Discreționar de consum

Ce este discreționarul consumatorilor?

Consumatorul discreționar este un termen pentru clasificarea bunurilor și serviciilor care sunt considerate neesențiale de către consumatori, dar de dorit dacă venitul lor disponibil este suficient pentru a le cumpăra. Exemple de produse discreționare pentru consumatori pot include bunuri durabile, îmbrăcăminte de lux, divertisment, activități de agrement și automobile.               

Companiile care furnizează aceste tipuri de bunuri și servicii sunt numite, de obicei, fie discreționare pentru consumatori, fie ciclice pentru consumatori.

Chei de luat masa

• Consumatorul discreționar este o clasificare sectorială a bunurilor și serviciilor de consum neesențiale urmărite de analiști și investitori.
• Consumatorii tind să cheltuiască mai mult pe produsele discreționare ale consumatorilor în fazele de creștere economică, care sunt de obicei caracterizate de venituri disponibile mai mari.
• Discreționarul consumatorului poate fi pus în contrast cu produsele de bază ale consumatorilor, care este o clasificare pentru companiile considerate a produce necesități zilnice.

Înțelegerea consumatorilor discreționari

Achiziționarea de produse discreționare pentru consumatori este adesea discutată în comparație cu omologul său: consumatorii de bază. Ambele clasificări ale produselor sunt influențate de ciclurile economiei. În general, atunci când economia este puternică, consumatorii câștigă mai mult și cheltuiesc mai mult pe produse discreționare pentru consumatori. Pe de altă parte, atunci când o economie se află în faze de contracție, consumatorii câștigă de obicei mai puțin și își concentrează mai mult cheltuielile pentru consumatorii de bază, denumiți și defensivi ai consumatorilor.

Ciclurile economice au o mare influență asupra puterii de câștig și asupra cheltuielilor consumatorilor într-o economie. Există patru etape ale unui ciclu economic, definit ca expansiune, vârf, contracție și depresiune. O economie în creștere – extinderea la vârf – este de obicei caracterizată prin câștiguri mai puternice pentru companii și consumatori asociate cu cheltuieli mai mari. O economie contractantă – contracția în jos – are, în general, efectul opus.

Atunci când o economie este în creștere, este de obicei de așteptat ca consumatorii săi să aibă mai multe venituri disponibile de cheltuit pe elemente discreționare și mai puțină îngrijorare cu privire la economisirea în perioadele dificile. Acest lucru duce la o cerere mai mare de produse discreționare pentru consumatori.

Alternativ, într-o economie săracă, consumatorii sunt mai predispuși să renunțe la achizițiile de produse discreționare neesențiale pentru consumatori în favoarea adăugării la economiile lor. Totuși, acești consumatori trebuie să cumpere articole de uz casnic de bază, cum ar fi hârtie igienică, prosoape de hârtie, alimente, băuturi și gaz, toate acestea fiind considerate elemente de bază pentru consumatori. 

Indicatori economici și discreționari ai consumatorilor

Există mai mulți indicatori economici care îi ajută pe economiști să determine starea unei economii. Acești indicatori sunt, de asemenea, importanți pentru prezicerea tendințelor potențiale atât pentru clasificarea consumatorilor, cât și pentru consumatorii de bază.

PIB

De obicei, produsul intern brut (PIB) este metrica numărul unu pentru analiza unei economii. Când PIB-ul crește, acesta indică o economie în creștere dispusă să cheltuiască mai mult. În schimb, atunci când PIB-ul este în scădere, acesta este un indiciu al contracției și al necesității unei prudențe mai mari a cheltuielilor.

Încrederea consumatorilor

Cererea de consum discreționar este, de obicei, un precursor al scăderii vânzărilor pentru companiile care produc aceste produse, ceea ce poate duce la înrăutățirea condițiilor economice și de contracție.

---

Acțiunile companiilor discreționare ale consumatorilor tind să conducă la un declin general al pieței de valori la începutul unei contracții.

Biroul de Analiza Economica (BEA) eliberează un raport lunar privind veniturile și cheltuielile personale, care este, deasemenea,combinat cu Federal Reserve (Fed),urmat îndeaproape cheltuielilor deconsum personal Indicele de măsurare ainflației.1  În fazele de creștere, venitul personal și cheltuielile personale vor prezenta de obicei creșteri, ceea ce va duce la cheltuieli mai mari pentru produsele discreționare ale consumatorilor. În timpul contracțiilor, între timp, venitul personal și cheltuielile personale sunt de obicei mai mici.

Ratele dobânzilor

Ratele dobânzii pot fi, de asemenea, o valoare interesantă de urmat în timpul tuturor tipurilor de cicluri economice. De obicei, Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) și piețele cu venituri fixe, în general, vor vedea, de obicei, creșterea ratelor dobânzilor în fazele de creștere și scăderea ratelor dobânzilor în contracții. Ratele dobânzii pot fi un factor important pentru companiile care utilizează piețele de credit pentru finanțarea afacerilor. Politica monetară urmărește de obicei reducerea ratelor dobânzii în fazele contracționale pentru a ajuta la stimularea afacerilor.

Indicatori alternativi

Alți indicatori lunari urmăriți îndeaproape pentru a prezice tendințele discreționare ale consumatorilor pot include următoarele:

• Vânzări cu amănuntul
• Salarii non-agricole
• Nivelurile de șomaj
• Orele pieței muncii
• Câștigurile pe piața muncii
• Activitatea de fabricație
• Activitatea de servicii
• Vânzări de case
• Activitate de construcții de clădiri

Strategii de investiții: discreționari vs. capse

Când o economie este în creștere, aproape toate sectoarele vor vedea creșteri ale valorii stocurilor. Acest lucru este ajutat de creșterea profiturilor și de venitul disponibil al consumatorilor. Fazele de creștere fac de obicei investițiile în acțiuni mult mai atractive. Adesea, atunci când încep să apară semne de redresare economică, stocurile discreționare ale consumatorilor vor conduce la o recuperare a pieței de valori.

În schimb, atunci când o economie contractează, este mai probabil ca investitorii să apeleze la acțiunile de bază ale consumatorilor, precum și la alte investiții cu risc mai redus, cum ar fi obligațiunile corporative și trezoreriile. Aceste tipuri de investiții oferă și mai multă siguranță, generând în același timp niște rentabilități viabile.

ETF-uri

Mulți investitori doresc să își parieze prin fonduri tranzacționate la bursă (ETF) în toate tipurile de cicluri economice. Aceste fonduri pot limita riscurile prin diversificarea extinsă, permițând totodată concentrarea pozițiilor de investiții. În categoriile consumatorilor discreționare și de bază ale consumatorilor, State Street Global Advisors oferă două dintre opțiunile de top ale pieței.

Fondul SPDR Consumer Discretionary Select Sector (XLY) includestocurile discreționare ale consumatorilor S&P 500. Deținerile sale detop, din august 2020 au fost următoarele:

• Amazon (AMZN)
• Home Depot (HD)
• McDonald’s (MCD)
• NIKE (NKE)
• Lowe’s (LOW)

Fondul SPDR Consumer Staples Select Sector (XLP) include stocurile de bază ale consumatorilor S&P 500. Deținerile sale detop, din august 2020 au fost următoarele:

• Procter & Gamble (PG)
• PepsiCo Inc. (PEP)
• Walmart (WMT)
• Coca-Cola (KO)
• Mondelez (MDLZ)

Aceste ETF-uri pot fi opțiuni de investiții bune de luat în considerare atunci când se urmărește navigarea prin diferite tipuri de cicluri economice.