Dimensiunea contractului

Ce este dimensiunea contractului?

Mărimea contractului se referă la cantitatea livrabilă dintr-un stoc, o marfă sau alte instrumente financiare care stau la baza unui contract futures sau de opțiuni. Este o sumă standardizată care le spune cumpărătorilor și vânzătorilor cantități exacte care sunt cumpărate sau vândute, pe baza termenilor contractului. Dimensiunile contractului sunt adesea standardizate prin schimburi.

Mărimea contractului variază în funcție de produs sau instrument. De asemenea, determină valoarea în dolari a unei mișcări unitare ( mărimea căpușei ) în marfa sau instrumentul de bază.

Chei de luat masa

• Mărimea contractului se referă la cantitatea sau cantitatea unui titlu de bază pe care îl reprezintă un contract de instrumente financiare derivate.
• Dimensiunile contractelor contribuie la standardizarea tranzacțiilor pe piețe, făcându-le mai ordonate, transparente și eficiente.
• Dimensiunile contractului variază în funcție de tipul de activ și de schimb; de exemplu, opțiunile de capital listate în SUA au o dimensiune a contractului de 100 de acțiuni pe contract.

Înțelegerea dimensiunii contractului

Contractele cu instrumente financiare derivate sunt valori mobiliare care se bazează pe prețul unor active subiacente, cum ar fi acțiuni, obligațiuni, mărfuri, valute etc. Valoarea activului suport reprezentat într-un contract cu instrumente derivate este mărimea contractului său.

Instrumentele financiare derivate și alte instrumente financiare sunt tranzacționate în moduri diferite. O tranzacție poate avea loc direct între bănci, într-o practică numită  tranzacționare fără rețetă (OTC). Într-o tranzacție OTC, cumpărarea sau vânzarea are loc direct între două instituții și nu pe o bursă reglementată. Instrumentele financiare pot fi tranzacționate și pe o bursă reglementată. Pentru a facilita tranzacționarea, schimburile la termen sau opțiunile standardizează contractele în ceea ce privește datele de expirare, metodele de livrare și dimensiunile contractului. Standardizarea contractelor reduce costurile și îmbunătățește eficiența tranzacționării. Specificarea dimensiunii contractului este o parte importantă a acestui proces.

Avantaje și dezavantaje ale dimensiunilor contractuale standardizate

Faptul că contractele sunt standardizate pentru a specifica dimensiunea contractului este atât bun, cât și rău. Un avantaj este că comercianții sunt clari cu privire la obligațiile lor. De exemplu, dacă un fermier vinde trei contracte de soia, se înțelege că livrarea implică 15.000 de bucle (2 x 5.000 de bucle), care vor fi plătite în suma exactă în dolari care este specificată de mărimea contactului.

Un dezavantaj al contractului standardizat este că nu poate fi modificat. Dimensiunea contractului nu poate fi modificată. Așadar, dacă un producător de alimente are nevoie de 7.000 de bușeli de soia, alegerea lor este fie să cumpere un contract pentru 5.000 (lăsând 2.000 scurți), fie să cumpere două contracte pentru 10.000 de boși (lăsând un surplus de 3.000). Nu este posibil să modificați dimensiunea contractului ca și pe piața fără prescripție medicală. Pe piața OTC, cantitatea de produs tranzacționată este mult mai flexibilă, deoarece contractele, inclusiv dimensiunea, nu sunt standardizate.

Exemple de dimensiune a contractului

Dimensiunile contractelor pentru mărfuri și alte investiții, cum ar fi monedele și ratele dobânzilor la termen, pot varia foarte mult. De exemplu, dimensiunea contractului pentru un contract futures în dolari canadieni este de 100.000 C $, dimensiunea unui contract de soia tranzacționat la Chicago Board of Trade este de 5.000 de bușeli, iar dimensiunea unui contract futures de aur pe COMEX este de 100 de uncii. Fiecare mișcare de 1 USD în prețul aurului se traduce astfel într-o modificare de 100 USD în valoarea contractului futures asupra aurului.

Pe piețele de opțiuni listate, dimensiunea standard a contractului pentru o opțiune de capital este de 100 de acțiuni. Aceasta înseamnă că, dacă un investitor exercită o opțiune de cumpărare pentru a cumpăra acțiuni, acesta are dreptul să cumpere 100 de acțiuni pe contract de opțiune (la prețul de grevă, până la expirare). Un proprietar al unei opțiuni de vânzare, pe de altă parte, poate vinde 100 de acțiuni pe un contract deținut, dacă decide să își exercite opțiunea de vânzare. Astfel, 10 contracte reprezintă în mod similar controlul a 1.000 de acțiuni.

E-Minis

E-minis sunt o clasă de contracte futures tranzacționate electronic care au o dimensiune a contractului care reprezintă o fracțiune din contractul futures standard corespunzător. E-mini-urile sunt tranzacționate în principal pe bursa comercială  Chicago  (CME) și sunt disponibile pe o gamă largă de indici, cum ar fi  NASDAQ 100,  S&P 500,  S&P MidCap 400 și  Russell 2000,  mărfuri, cum ar fi aurul și  monedele, precum euro.

E-mini S & P 500, de exemplu, este un contract futures electronic tranzacționate la CME, care are o dimensiune de contract cu o cincime care contractul de S standardul & P 500. Într-adevăr, nimic nu poate face un contract de dimensiuni mari pe care un E-mini să nu îl poată face. Ambele sunt instrumente valoroase pe care comercianții le folosesc pentru a specula și a  acoperi. Singura diferență constă în faptul că jucătorii mai mici pot participa cu angajamente mai mici de bani folosind E-minis.