Opțiune de împrumut de credit
Ce este o opțiune de împrumut de credit?
În lumea financiară, o opțiune de împrumut de credit (cunoscută și sub numele de „împrumut de credit”) este un contract de opțiuni care include achiziționarea unei opțiuni și vânzarea unei a doua opțiuni similare cu un preț de grevă diferit. Efectiv, prin schimbul a două opțiuni din aceeași clasă și expirare, această strategie transferă riscul de credit de la o parte la alta. În acest scenariu, există riscul ca un anumit credit să crească, determinând extinderea spread-ului, ceea ce reduce prețul creditului. Spreadurile și prețurile se deplasează în direcții opuse. O primă inițială este plătită de cumpărător în schimbul fluxurilor de numerar potențiale dacă un anumit spread de credit se schimbă față de nivelul său actual.
Înțelegerea unei opțiuni de împrumut de credit
Cumpărătorul unei opțiuni de împrumut de credit poate primi fluxuri de numerar dacă împrumutul de împrumut între două repere specifice se extinde sau se restrânge, în funcție de modul în care este scrisă opțiunea. Opțiunile de împrumut de credit vin sub formă atât de apeluri, cât și de puteri, permițând atât poziții de credit lungi cât și scurte.
Chei de luat masa
- O opțiune de credit spread este un tip de strategie care implică achiziționarea unei opțiuni și vânzarea unei a doua opțiuni.
- Cele două opțiuni din strategia de împrumut de credit au aceeași clasă și expirare, dar variază în ceea ce privește prețul de exploatare.
- Pe măsură ce un investitor intră în poziție, el primește un credit net; dacă răspândirea se restrânge, el va profita de pe urma strategiei.
Opțiunile de împrumut de credit pot fi emise de deținătorii unei datorii specifice unei companii pentru a acoperi riscul unui eveniment negativ de credit. Cumpărătorul opțiunii de împrumut de credit (apel) își asumă tot sau o parte din riscul de neplată și va plăti vânzătorului de opțiuni dacă diferența dintre datoria companiei și un nivel de referință (cum ar fi LIBOR) crește.
Opțiunile și alte instrumente derivate bazate pe spread-uri de credit sunt instrumente vitale pentru gestionarea riscurilor asociate obligațiunilor și datoriilor cu rating mai mic.