Analiza transversală
Ce este analiza transversală?
Analiza transversală este un tip de analiză în care un investitor, analist sau manager de portofoliu compară o anumită companie cu colegii săi din industrie. Analiza transversală se poate concentra pe o singură companie pentru analiza cap la cap cu cei mai mari concurenți ai săi sau o poate aborda dintr-un obiectiv la nivel de industrie pentru a identifica companiile cu o anumită forță. Analiza transversală este adesea desfășurată în încercarea de a evalua performanța și oportunitățile de investiții utilizând puncte de date care depășesc numerele obișnuite ale bilanțului.
Chei de luat masa
- Analiza transversală se concentrează pe multe companii pe o perioadă de timp concentrată.
- Analiza transversală de obicei caută să găsească valori în afara rapoartelor tipice pentru a produce informații unice pentru industria respectivă.
- Deși analiza transversală este văzută ca opusul analizei seriilor de timp, cele două sunt utilizate împreună în practică.
Cum funcționează analiza transversală
Atunci când efectuează o analiză transversală, analistul folosește valori comparative pentru a identifica evaluarea, sarcina datoriei, perspectivele viitoare și / sau eficiența operațională a unei companii țintă. Acest lucru permite analistului să evalueze eficiența companiei țintă în aceste domenii și să facă cea mai bună alegere investițională între un grup de concurenți din întreaga industrie.
Analiștii implementează o analiză transversală pentru a identifica caracteristici speciale într-un grup de organizații comparabile, mai degrabă decât pentru a stabili relații. Adesea, analiza transversală va sublinia un anumit domeniu, cum ar fi cufărul de război al unei companii, pentru a expune zone ascunse de forță și slăbiciune din sector. Acest tip de analiză se bazează pe culegerea de informații și caută să înțeleagă „ce” în loc de „de ce”. Analiza transversală permite unui cercetător să își formeze ipoteze și apoi să le testeze ipoteza folosind metode de cercetare.
Diferența dintre analiza transversală și analiza seriilor de timp
Analiza transversală este una dintre cele două metode generale de comparație pentru analiza stocului. Analiza transversală analizează datele colectate într-un singur moment, mai degrabă decât într-o perioadă de timp. Analiza începe cu stabilirea obiectivelor de cercetare și definirea variabilelor pe care un analist dorește să le măsoare. Următorul pas este identificarea secțiunii transversale, cum ar fi un grup de colegi sau o industrie, și stabilirea momentului specific în timp care este evaluat. Ultimul pas este de a efectua analize, bazate pe secțiunea transversală și variabile, și a ajunge la o concluzie cu privire la performanța unei companii sau organizații. În esență, analiza transversală arată investitorului despre care companie este cel mai bine, având în vedere valorile la care îi pasă.
Analiza seriilor temporale, cunoscută și sub numele de analiza tendințelor, se concentrează asupra unei singure companii în timp. În acest caz, compania este judecată în contextul performanței sale anterioare. Analiza seriilor cronologice arată investitorului dacă compania se descurcă mai bine sau mai rău decât înainte prin măsurile la care îi pasă. Adesea, acestea vor fi clasice, cum ar fi câștigul pe acțiune (EPS), datoria în capitaluri proprii, fluxul de numerar gratuit și așa mai departe. În practică, investitorii vor folosi de obicei o combinație de analize de serii temporale și analize transversale înainte de a lua o decizie. De exemplu, uitându-ne la programul suplimentar EPS și apoi verificând, de asemenea, EPS de referință din industrie.
Exemple de analiză transversală
Analiza transversală nu este utilizată exclusiv pentru analiza unei companii; poate fi folosit pentru a analiza multe aspecte diferite ale afacerii. De exemplu, un studiu publicat la 18 iulie 2016 de Tinbergen Institute Amsterdam (TIA) a măsurat capacitatea de sincronizare a factorilor pentru administratorii de fonduri speculative. Momentul factorilor este capacitatea gestionarilor de fonduri speculative de a sincroniza corect piața atunci când investesc și de a profita de mișcările pieței, cum ar fi recesiuni sau expansiuni.
Studiul a folosit analize transversale și a constatat că abilitățile de sincronizare a factorilor sunt mai bune în rândul managerilor de fonduri care folosesc efectul de levier în avantajul lor și care gestionează fonduri mai noi, mai mici și mai agile, cu taxe de stimulare mai mari și o perioadă de restricție mai mică. Analiza poate ajuta investitorii să selecteze cei mai buni fonduri speculative și administratori de fonduri speculative.
Modelul Fama și al celor trei factori francezi, care este creditat cu identificarea valorii și a primelor cu capitalizare mică, este rezultatul analizei transversale. În acest caz, economiștii financiari Eugene Fama și Kenneth French au efectuat o analiză de regresie transversală a universului stocurilor comune din baza de date CRSP.