Sunt stocurile cu volum zilnic mare mai puțin volatile?
Volatilitatea stocului se referă la o scădere sau creștere drastică a valorii experimentate de un anumit stoc într-o anumită perioadă. Există o relație între volumul unei acțiuni tranzacționate și volatilitatea acesteia. Atunci când un stoc este achiziționat în cantități mari, prețul sau valoarea stocului crește brusc, dar dacă stocul este vândut în cantități mari câteva minute mai târziu, prețul sau valoarea stocului experimentează o scădere bruscă. Cu alte cuvinte, volatilitatea apare atunci când există un dezechilibru în ordinele comerciale pentru un anumit stoc.
Chei de luat masa
- Relația dintre volatilitatea unei acțiuni și volumul de tranzacționare depinde de tipul ordinelor de tranzacționare.
- Volatilitatea stocurilor crește odată cu rezultatele neașteptate ale câștigurilor sau cu noutățile companiei / industriei.
- O analiză superficială a beta și volatilității arată că acțiunile cu volume de tranzacționare mai mari au o volatilitate mai mare și invers.
De exemplu, dacă toate sau majoritatea comenzilor comerciale pentru un anumit stoc sunt ordine de vânzare cu ordine de cumpărare mici sau deloc, atunci valoarea stocului va scădea brusc. Deci, relația dintre volumul de tranzacționare al unei acțiuni și șansele sale de volatilitate depinde de tipurile de ordine de tranzacționare care sunt primite. Dacă volumul tranzacționat al acțiunilor este mare, dar există un sold al comenzilor, atunci volatilitatea este scăzută.
Există două motive cheie pentru care volatilitatea poate apărea într-un stoc:
- Rezultate neașteptate ale câștigurilor – dacă o companie raportează venituri mai bune decât se aștepta, atunci vor exista o mulțime de comenzi de cumpărare și valoarea stocului crește. Cu toate acestea, dacă raportul de câștiguri este mai mic decât se aștepta, atunci valoarea stocului va scădea.
- Știri despre companie sau industrie – dacă există vești bune sau proaste de la o companie sau industrie, atunci există o creștere a volatilității pentru acțiunile sau acțiunile companiei din acea industrie.
Stocuri cu volatilitate redusă
De asemenea, acțiunile care tranzacționează la volume foarte mici, care sunt mult mai puțin lichide decât cele cu volume medii mai mari, pot avea o volatilitate mai mare decât omologii lor cu volum mai mare. În acțiuni relativ nelichide, orice tranzacționare efectuată poate avea un efect drastic asupra prețului acțiunilor, deoarece sunt plasate atât de puține comenzi. Aproape întotdeauna este mai sigur să tranzacționați acțiuni cu volume medii de tranzacționare mai mari decât acțiunile considerate a fi nelichide.
Măsurați volatilitatea
Una dintre cele mai populare măsuri ale volatilității acțiunilor este beta. Beta este cât de volatil este un stoc în raport cu piața mai largă – în general S&P 500. Analiza beta arată că un volum zilnic mai mare înseamnă o volatilitate mai mare.
Luați în considerare unele dintre cele mai tranzacționate stocuri – Chesapeake Energy (CHK), General Electric (GE), Advanced Micro Devices (AMD), Ford (F) și Bank of America (BAC). Aceste acțiuni tranzacționează în medie cel puțin 49 de milioane de acțiuni pe zi. Cu toate acestea, volatilitatea lor este variată, ceea ce include Chesapeake cu 2.5 beta, Advanced Micro Devices la 3.1, în timp ce Bank of America, GE și Ford au beta aproximativ 1.
Pe de altă parte, companiile care tranzacționează cu un volum mai mic, inclusiv China Telecom Corporation (CHA), Formula 1 (FWONA), Liberty Braves Group (BATRA) și ORIX (IX) au beta mai mici. Toate aceste companii tranzacționează cu volume zilnice mai mici de 100.000. Între timp, aceste companii au beta care variază de la 0,55 la 0,9.