Spread de debit
Ce este o marjă de debit?
O marjă de debit sau o marjă de debit netă este o strategie opțională care implică cumpărarea și vânzarea simultană a opțiunilor din aceeași clasă cu prețuri diferite care necesită o ieșire netă de numerar. Rezultatul este un debit net către contul de tranzacționare. Aici, suma tuturor opțiunilor vândute este mai mică decât suma tuturor opțiunilor achiziționate, de aceea comerciantul trebuie să adune bani pentru a începe tranzacția.
Cu cât diferența de debit este mai mare, cu atât este mai mare fluxul de numerar inițial pe care comerciantul îl efectuează în tranzacție.
Cum funcționează un spread de debit
Strategiile de răspândire în tranzacționarea opțiunilor implică de obicei cumpărarea unei opțiuni și vânzarea alteia din aceeași clasă pe același titlu de bază, cu un preț de grevă diferit sau o expirare diferită .
Cu toate acestea, multe tipuri de spread-uri implică trei sau mai multe opțiuni, dar conceptul este același. Dacă venitul colectat din toate opțiunile vândute are ca rezultat o valoare monetară mai mică decât costul tuturor opțiunilor achiziționate, rezultatul este un debit net către cont, de unde și denumirea de debit spread.
Conversa este adevărată pentru spread-urile de credit. Aici, valoarea tuturor opțiunilor vândute este mai mare decât valoarea tuturor opțiunilor achiziționate, astfel încât rezultatul este un credit net în cont. Într-un anumit sens, piața te plătește pentru a face tranzacția.
Exemplu de răspândire de debit
De exemplu, să presupunem că un comerciant cumpără o opțiune de apel pentru 2,65 USD. În același timp, traderul vinde o altă opțiune de apel pe același titlu de bază, cu un preț de așteptare mai mare pentru 2,50 USD. Aceasta se numește răspândirea apelului taur. Debitul este de 0,15 USD, ceea ce duce la un cost net de 15 USD (0,15 USD * 100) pentru a începe tranzacționarea spread.
Deși există o cheltuială inițială a tranzacției, comerciantul consideră că garanția de bază va crește modest în preț, făcând opțiunea achiziționată mai valoroasă în viitor. Cel mai bun scenariu se întâmplă atunci când garanția expiră la sau peste greva opțiunii vândute. Acest lucru oferă comerciantului suma maximă de profit posibil, limitând în același timp riscul.
Comerțul opus, numit spread bear put, cumpără, de asemenea, opțiunea mai scumpă (un put cu un preț de greutate mai mare) în timp ce vinde opțiunea mai puțin costisitoare (putul cu un preț de greutate mai mic). Din nou, există un debit net către cont pentru a începe tranzacția.
Spreadurile de apeluri la urs și spread-urile de tip bull put sunt ambele spread-uri de credit.
Calculul profitului
Punctul de echilibru pentru spread-urile de debit bullish (apel) utilizând doar două opțiuni din aceeași clasă și expirarea este greva inferioară (achiziționată) plus debitul net (totalul plătit pentru spread). Pentru spread-urile de debit bearish (put), punctul de echilibru este calculat prin efectuarea grevei mai mari (achiziționate) și scăderea debitului net (total pentru spread).
Pentru un apel bullish răspândit cu tranzacționarea securității de bază la 65 USD, iată un exemplu:
Cumpărați apelul de 60 USD și vindeți apelul de 70 USD (aceeași expirație) pentru un debit net de 6,00 USD. Punctul de rentabilitate este de 66,00 USD, adică greva inferioară (60) + debitul net (6) = 66.
Profitul maxim are loc cu expirarea subiacentă la sau mai mare decât prețul de atac ridicat. Presupunând că stocul a expirat la 70 USD, ar fi 70 – 60 USD – 6 USD = 4,00 USD sau 400 USD per contract.
Pierderea maximă este limitată la debitul net plătit.