Includeți capital de lucru în valoarea actuală netă (VAN)?
Includeți capital de lucru în valoarea actuală netă (VAN)?
Analiza unei investiții înainte de a trece la un pas laborios, dar crucial. Aflarea cât de mult valorează o companie este esențială pentru a afla dacă prețul plătit pentru a investi în aceasta este bun sau rău.
Valoarea actuală netă (VAN) este o componentă cheie pentru a obține un control și da, fondul de rulment este inclus în acel calcul. Fondul de rulment măsoară eficiența unei companii și capacitatea acesteia de a îndeplini obligațiile pe termen scurt.
Înțelegerea dacă includeți capital de lucru în valoarea actuală netă
Valoarea actuală netă
Valoarea actuală netă este diferența dintre valoarea actualizată a fluxurilor de numerar primite și valoarea actualizată a fluxurilor de numerar de ieșire. Acesta indică valoarea curentă a unei companii pe baza câștigurilor sale proiectate mai puțin cheltuielile proiectate.
Chei de luat masa
- Valoarea actuală netă este diferența dintre valoarea actualizată a fluxurilor de numerar primite și valoarea actualizată a fluxurilor de numerar ieșite.
- Capitalul circulant este diferența dintre activele curente ale unei companii și pasivele curente ale acesteia.
- Fondul de rulment este inclus la calcularea valorii actuale nete (VAN).
Un VAN pozitiv indică o investiție profitabilă, în timp ce un VAN negativ indică o investiție care produce pierderi. Modificările capitalului circulant sunt o componentă integrală în calcularea fluxului de numerar net.
Valoarea actuală netă este frecvent utilizată în scopuri bugetare, contabile și de analiză a investițiilor. Se bazează pe presupunerea că banii de astăzi valorează mai mult decât banii în viitor. Acest lucru se datorează inflației presupuse și costului de oportunitate, din cauza faptului că nu ai bani între timp.
Pentru a explica acest lucru, analiștii aplică adesea o rată de reducere atunci când calculează valoarea banilor în viitor. Uneori, rentabilitatea așteptată din oportunitățile de investiții pierdute poate fi utilizată pentru a calcula rata de actualizare utilizată pentru a evalua numerarul viitor.
Utilizarea VAN pentru a valorifica investițiile are avantajele sale, dar există și dezavantaje. Calculul VAN se bazează în mare măsură pe ipoteze și estimări. Mai mulți factori ar putea afecta valoarea viitoare a unei investiții care nu este prevăzută de model. Cu cât este mai mare perioada de timp a investiției, cu atât există un risc mai mare de a face acest lucru.
Rata internă de rentabilitate (IRR) este o valoare similară cu cea a VAN, dar folosește o rată de actualizare care reduce VAN la zero, încercând astfel să facă investițiile comparabile, chiar dacă acestea au perioade de timp diferite.
Capital de lucru
Capitalul circulant este diferența dintre activele curente ale unei companii și pasivele curente ale acesteia. Activele circulante pot include lucruri precum numerar, creanțe și stocuri. Datoriile curente pot include lucruri precum conturile de plătit sau banii datorați. Capitalul circulant este calculat prin simpla scădere a datoriilor curente din activele circulante.
Cea mai importantă datorie curentă sunt conturile de plătit sau banii datori furnizorilor de către companie pentru bunuri sau servicii deja primite. Cel mai proeminent activ curent sunt creanțele sau banii datorați companiei de la clienții care au primit, dar nu au plătit pentru comenzile lor.
Modificările acestor conturi de fond de rulment funcționează fie pentru creșterea, fie pentru scăderea fluxului de numerar. Fluxul de numerar crește pe măsură ce creanțele din conturi scad sau pe măsură ce datoriile din conturi cresc.
În consecință, fluxul de numerar scade pe măsură ce creanțele cresc sau scad debitele. Prin urmare, pe măsură ce fondul de rulment se schimbă de la o perioadă la alta, are un efect asupra fluxului de numerar, care la rândul său afectează VAN.
Capitalul circulant este o măsură atât a sănătății financiare pe termen scurt a unei companii, cât și a eficienței sale operaționale.