Produs tranzacționat la schimb (ETP)
Ce este un produs tranzacționat la bursă (ETP)?
Produsele tranzacționate la bursă (ETP) sunt tipuri de valori mobiliare care urmăresc valorile mobiliare subiacente, un indice sau alte instrumente financiare. ETP-urile tranzacționează la bursele similare acțiunilor, ceea ce înseamnă că prețurile lor pot fluctua de la o zi la alta și intraday. Cu toate acestea, prețurile ETP-urilor sunt derivate din investițiile subiacente pe care le urmăresc.
Chei de luat masa
- Produsele tranzacționate la bursă (ETP) sunt tipuri de valori mobiliare care urmăresc securitatea, indicele sau instrumentul financiar care stau la baza.
- ETP se tranzacționează la bursele similare acțiunilor.
- Prețul ETP-urilor variază de la o zi la alta și intraday.
- Prețul acțiunilor ETP-urilor provine din investițiile subiacente pe care le urmăresc.
- ETP-urile sunt de obicei o alternativă la costuri reduse la fondurile mutuale și la fondurile gestionate activ.
Tipuri de produse tranzacționate la bursă
Produsele tranzacționate la bursă pot fi comparate cu o multitudine de investiții, inclusiv mărfuri, valute, acțiuni și obligațiuni. Deoarece prețurile ETP-urilor pot fluctua, investitorii au potențialul de a câștiga câștiguri, dar au și riscul pierderilor de piață. ETP-urile pot conține câteva sau sute de investiții subiacente.
Fonduri tranzacționate la bursă (ETF)
Similar unui fond mutual, un fond tranzacționat la bursă conține un coș de investiții care poate include acțiuni și obligațiuni. Un ETF urmărește de obicei un indice subiacent, cum ar fi S&P 500, dar poate urmări o industrie, un sector, mărfuri sau chiar o monedă. Prețul unui fond tranzacționat la bursă poate crește și scădea la fel ca alte investiții. Aceste produse se tranzacționează pe tot parcursul zilei la fel cum ar tranzacționa un stoc.
Popularitatea în jurul ETF-urilor provine din taxele lor reduse, deoarece acestea sunt gestionate pasiv. De exemplu, un ETF gestionat pasiv ar putea urmări S&P 500. Aici, ETF deține toate cele 500 de acțiuni conținute în index. În schimb, un fond gestionat activ implică un manager de investiții care cumpără și vinde titluri, ceea ce poate duce la comisioane mai mari. Unele ETF-uri împărtășesc o combinație de atribute atât pasive cât și active.
Schimbă note tranzacționate (ETN)
Notele tranzacționate la bursă (ETN-uri), precum ETF-urile, urmăresc, de asemenea, un indice subiacent al valorilor mobiliare și tranzacționează pe bursele majore. Cu toate acestea, ETN-urile sunt coșuri de titluri de creanță negarantate. ETN plătește investitorilor randamentul primit de la indicele pe care îl urmăresc la data scadenței, mai puțin comisioanele sau comisioanele.
ETN-urile sunt similare obligațiunilor prin faptul că investitorii primesc rentabilitatea sumei inițiale investite – principalul – la scadență. Cu toate acestea, ETN nu plătește plăți periodice ale dobânzilor. De asemenea, investitorii care cumpără ETN-uri nu dețin niciuna dintre valorile mobiliare din indexul pe care îl urmăresc. În consecință, probabilitatea ca investitorii să fie rambursați principalul și rentabilitățile din indicele subiacent depind de bonitatea emitentului.
Diferite tratamente fiscale se aplică diferitelor tipuri de ETP-uri. Investitorii ar trebui să discute cu un profesionist în domeniul fiscal pentru orice potențială ramificație fiscală a investițiilor în ETP.
Produse tranzacționate la schimb față de fonduri mutuale
Produsele tranzacționate la bursă au fost dezvoltate pentru a crea investiții care aveau mai multă flexibilitate decât fondurile mutuale. Fondurile mutuale sunt fonduri care sunt alcătuite dintr-un coș de valori mobiliare care sunt finanțate de o colecție de investitori și gestionate de administratori de bani profesioniști .
Fondurile mutuale sunt de obicei evaluate la o singură dată la sfârșitul zilei de tranzacționare. ETP-urile tranzacționează ca acțiuni și pot fi cumpărate și vândute pe tot parcursul zilei și au prețuri care se mișcă pe tot parcursul zilei. De exemplu, un investitor poate plasa o comandă la ETF-uri pentru a cumpăra sau vinde la un anumit preț la un broker. Investitorii pot cumpăra ETF dimineața și îl pot vinde până la sfârșitul zilei, în timp ce fondurile mutuale nu au această flexibilitate. ETP-urile au adesea rate de cheltuieli mai mici decât omologii lor din fondurile mutuale.
De asemenea, ETP-urile necesită un cont de brokeraj pentru tranzacționare, astfel încât cumpărarea și vânzarea acțiunilor ETP ar putea avea drept rezultat un comision de brokeraj dacă nu este unul dintre ETF-urile pe care brokerajul le permite să fie tranzacționate liber. Majoritatea ETP-urilor foarte lichide pot fi tranzacționate fără comisioane la toți principalii brokeri de reduceri. În plus, diferențele dintre ofertă și cerere – cumpărare și vânzare – prețul ar putea crește costul tranzacționării ETP-urilor. Unele fonduri mutuale fără sarcină sau fără taxe, pe de altă parte, pot fi cumpărate și vândute fără niciun comision de tranzacționare și nu necesită un cont de brokeraj.
Pro
-
ETP-urile oferă investitorilor acces la multe valori mobiliare și indici.
-
ETP-urile sunt de obicei o alternativă la costuri reduse la fondurile mutuale și la fondurile gestionate activ.
-
Multe ETP-uri, în special ETF-uri, câștigă popularitate, oferind lichidități suplimentare.
Contra
-
ETP-urile prezintă riscul pierderilor de piață, deoarece prețurile lor fluctuează.
-
Unele ETP se comportă ca instrumente de datorie, cum ar fi ETN-urile.
-
ETP-urile sunt produse populare, dar au volume de tranzacționare variabile, care pot afecta lichiditatea.
Creșterea produselor tranzacționate la bursă
De la debutul primului ETF în 1993, aceste fonduri și alte ETP-uri au crescut semnificativ ca mărime și popularitate. Potrivit ETFGI, în 2020, la nivel mondial, ETF-urile aveau peste 7 trilioane de dolari SUA în active totale administrate (AUM). Structura low-cost a ETP-urilor a contribuit la popularitatea lor, ceea ce a atras active departe de fonduri gestionate activ cu costuri mai ridicate.
Exemplu din lumea reală a unui produs tranzacționat la bursă
Cel mai mare ETF de pe piață este SPDR S&P 500 ETF ( SPY ), cu active de peste 300 miliarde USD începând din martie 2021. ETF deține acțiuni ale tuturor celor 500 de acțiuni din S&P, inclusiv unele dintre cele mai bine stabilite companii din lumea, cum ar fi:
- Mastercard Inc.
- Home Depot Inc.
- McDonald’s Corp.
- Facebook Inc.
- JPMorgan Chase & Co.
- Amazon.com Inc.