Distribuție de schimb
Ce este o distribuție de schimb?
Termenul distribuție de schimb se referă la vânzarea unui bloc mare de acțiuni sau a unui alt titlu care este raportat ca o tranzacție mare, unică , imediat după finalizarea comenzii. Distribuțiile de schimb au loc atunci când un broker primește mai multe comenzi de cumpărare pentru același stoc sau garanție și le vinde într-un singur bloc în același timp. Având în vedere complexitatea unei astfel de tranzacții, brokerii primesc un comision suplimentar pentru distribuirea comenzilor de la vânzători, mai degrabă decât de la cumpărători.
Chei de luat masa
- Distribuția de schimb este vânzarea unui bloc mare de acțiuni sau a unui alt titlu raportat ca o tranzacție mare, unică.
- Poate apărea ca o poziție singulară între un cumpărător și vânzător, chiar și atunci când reprezintă mai mulți cumpărători care cumpără acțiuni de la un singur vânzător.
- Brokerii percep un comision suplimentar vânzătorului pentru distribuirea comenzilor.
Cum funcționează distribuția Exchange
Distribuția de schimb devine necesară atunci când cineva care deține o poziție semnificativă într-o anumită garanție dorește să își vândă acțiunile ca o singură tranzacție, mai degrabă decât să împartă cererea în mai multe tranzacții. Comanda poate avea dimensiuni similare unei tranzacții bloc, care poate fi vândută unui singur cumpărător și nici măcar nu poate apărea pe piața liberă.
Distribuțiile de schimb sunt diferite de tranzacțiile în bloc – prima implică mai mulți cumpărători, în timp ce cea de-a doua implică unul singur.
Cu toate acestea, comenzile bloc mari nu pot fi îndeplinite, cu excepția cazului în care există mai mulți cumpărători care doresc să cumpere o parte din acțiuni. Deși nu există o definiție exactă a numărului de acțiuni care creează un bloc, aceasta implică de obicei cel puțin 10.000 de acțiuni pe o acțiune non- penny sau o tranzacție de obligațiuni în valoare totală de 200.000 USD sau mai mult. Aceste tranzacții provin, de obicei, din fonduri speculative masive și instituții, deoarece sunt de obicei prea mari pentru ca investitorii individuali să le poată iniția.
Pentru a distribui o comandă mare de vânzare, un broker distribuie prețul cerut unui grup de potențiali cumpărători. După finalizarea potrivirii unui număr suficient de comenzi, acesta poate raporta schimbul ca o singură tranzacție. Această grupare poate crea apariția unei poziții unice între un cumpărător și un vânzător, chiar și atunci când reprezintă mulți cumpărători diferiți care cumpără acțiuni de la un singur vânzător.
Majoritatea investitorilor individuali nu au volumul mare de valori mobiliare implicate în distribuțiile de schimb. Aceasta înseamnă că, dacă aceste tranzacții au fost raportate individual, datele de tranzacționare zilnice pot fi distorsionate. De aceea, este important ca brokerii să raporteze aceste tranzacții imediat după ce acestea sunt complete ca o singură tranzacție.
consideratii speciale
Brokerii percep adesea cumpărătorilor un comision atunci când execută tranzacții convenționale. Dar lucrurile funcționează puțin diferit atunci când vine vorba de schimburi de distribuții și alte tranzacții conexe. Cumpărătorii au adesea un stimulent să participe la achiziționarea unei părți dintr-un bloc mare de acțiuni, deoarece de obicei nu trebuie să plătească un comision pentru tranzacție.
Responsabilitatea plății acestor costuri revine în schimb vânzătorului unui bloc mare. De fapt, brokerul vânzător poate solicita și mai multă compensație pentru a implica participarea altor reprezentanți înregistrați și firme care participă la tranzacție.
Distribuția Exchange vs. Achiziția Exchange
Cumpărarea este opusul vânzării, nu? Dacă brokerii execută o distribuție de schimb pentru comenzi mari de cumpărare cu același titlu, trebuie să existe un termen care să descrie ordine mari de cumpărare. Opusul unei distribuții de schimb este o achiziție de schimb. În acest tip de achiziție, brokerii completează o comandă mare de cumpărare prin gruparea comenzilor mai mici de la investitori dispuși să vândă. Aceste tranzacții sunt, de asemenea, raportate ca o singură tranzacție, chiar dacă mai mulți vânzători au fost obligați să îndeplinească acea comandă.