Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA)

Ce este autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA)?

Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA) este o organizație independentă, neguvernamentală, care redactează și aplică regulile care reglementează brokerii înregistrați șifirmele de brokeri-dealeri din Statele Unite. Misiunea sa declarată este „de a proteja publicul care investește împotriva fraudei și a practicilor rele”. Este considerată o organizație de autoreglare.

FINRA a fost creat ca urmare a consolidării Asociației Naționale a Dealerilor de Valori Mobiliare ( NASD ) și a operațiunilor de reglementare, executare și arbitrare a membrilor de la New York Stock Exchange (NYSE) în 2007. Consolidarea a fost menită să elimine reglementările suprapuse sau redundante și să reducă costurile și complexitatea conformității.

Chei de luat masa

• Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA) este o organizație independentă, neguvernamentală, care redactează și aplică regulile care reglementează brokerii înregistrați și firmele de brokeri-dealeri din Statele Unite.
• Pe lângă supravegherea firmelor de valori mobiliare și a brokerilor acestora, FINRA administrează examenele de calificare pe care profesioniștii în valori mobiliare trebuie să le promoveze pentru a vinde valori mobiliare sau pentru a supraveghea pe alții care o fac.
• FINRA oferă resurse, cum ar fi BrokerCheck, care ajută la protejarea investitorilor.
• Critica generală a tuturor agențiilor de autoreglementare, cum ar fi FINRA, este că acestea fac suficient pentru a menține încrederea publicului.

Înțelegerea FINRA

Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA) este cel mai mare organism de reglementare independent pentru firmele de valori mobiliare care operează în Statele Unite. FINRA supraveghează peste 3.500 de firme de brokeraj, 154.000 de sucursale și aproape 625.000 de reprezentanți de valori mobiliare înregistrate, începând cu 2019. FINRA reglementează tranzacționarea de acțiuni, obligațiuni corporative, titluri la termen și opțiuni.

---

Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA) are puterea de a amenda sau interzice brokerii și firmele de brokeraj care încalcă regulile sale.

FINRA are 19 birouri în Statele Unite și peste 3.000 de angajați.  Pe lângă supravegherea firmelor de valori mobiliare și a brokerilor acestora, FINRA administrează examenele de calificare pe care profesioniștii în valori mobiliare trebuie să le promoveze pentru a vinde valori mobiliare sau pentru a supraveghea pe alții care o fac. Printre acestea se numără, de exemplu,examenul de calificare pentru reprezentantul general al valorilor mobiliaredin seria 7 șiexaminarea futures a mărfurilor naționaledin seria 3.

În capacitatea sa de executare, FINRA are puterea de a lua măsuri disciplinare împotriva persoanelor sau firmelor înregistrate care încalcă regulile industriei.În 2019, a raportat că a inițiat 854 de acțiuni disciplinare, a perceput amenzi în valoare totală de 39,5 milioane de dolari și a dispus restituirea investitorilor de 27,9 milioane de dolari. De asemenea, a expulzat 6 firme membre și a suspendat alte 21, în timp ce a interzis 348 de persoane din activitatea de valori mobiliare și a suspendat alte 415. În 2019, a trimis 827 cazuri de fraudă și tranzacții privilegiate către Securities and Exchange Commission ( SEC ) și alte agenții guvernamentale pentru urmărire penală.

Pentru investitorii care cumpără un broker sau doresc să verifice actualul lor, FINRA mențineBrokerCheck. Este o bază de date care poate fi căutată de brokeri, consilieri de investiții și consilieri financiari. BrokerCheck include certificări, educație și orice acțiuni de aplicare. BrokerCheck se bazează pe baza de date a Registrului central de înregistrare ( CRD )al FINRA, care conține înregistrările persoanelor și firmelor din domeniul valorilor mobiliare din Statele Unite.

Avantajele FINRA

Principalul beneficiu al FINRA este protejarea investitorilor de potențialele abuzuri și asigurarea conduitei etice în cadrul industriei financiare. Resursele FINRA, cum ar fi BrokerCheck, permit investitorilor să stabilească dacă cineva care pretinde că este un broker este de fapt un membru în stare bună. Prin interzicerea brokerilor care încalcă regulile sale de conduită, FINRA împiedică să se producă multe infracțiuni financiare. Mai mult, FINRA a făcut mai clară responsabilitatea acestor funcții, combinându-le într-o singură organizație.

Securities and Exchange Commission a aprobat consolidarea celor două organizații anterioare în iulie 2007. În anunțarea formării sale, FINRA a descris un mandat amplu care include responsabilitatea pentru „redactarea regulilor, examinarea fermă, executarea și funcțiile de arbitraj și mediere, împreună cu toate funcțiile care anterior au fost supravegheate exclusiv de NASD, inclusiv reglementarea pieței în baza contractului pentru Nasdaq, Bursa Americană, Bursa Internațională a Valorilor Mobiliare și Chicago Climate Exchange. ” American Stock Exchange a fost redenumit ulterior NYSE american, și Bursa de laChicago Climate, o piață a certificatelor deemisii degaze cuefect deseră decomercializare, închis în 2010.

Critica lui FINRA

FINRA se confruntă cu același tip de critică care este adesea aplicată oricărei organizații de autoreglare. Critici, precum senatorul Warren din Massachusetts și senatorul Cotton din Arkansas, susțin că FINRA nu face suficient pentru a proteja investitorii.  În special, un studiu academic realizat de Egan, Matvos și Seru a arătat că au existat probleme cu infractorii recidivați. Ei au descoperit că consilierii financiari cu antecedente de conduită necorespunzătoare au fost de câteva ori mai predispuși să comită infracțiuni în viitor.  FINRA ar fi putut fi prea restrâns în exercitarea puterilor sale.

Critica generală a tuturor agențiilor de autoreglementare, cum ar fi FINRA, este că acestea fac suficient pentru a menține încrederea publicului. În acest punct de vedere, agențiile de autoreglementare au un conflict de interese inerent. În timp ce membrii sunt interesați să păstreze încrederea publicului, acest interes merge atât de departe. Membrii trebuie să-i elimine pe cei mai răi infractori, dar nu doresc să fie atenția asupra lor. De exemplu, ar putea fi posibilă clasificarea tuturor membrilor pentru integritate. Cu toate acestea, acest lucru ar lăsa în mod necesar aproximativ jumătate din toți membrii clasați ca având integritate sub medie. În mod surprinzător, agențiile de autoreglare rareori clasează membrii.