Stoc plutitor
Ce este stocul plutitor?
Stocul flotant este numărul de acțiuni disponibile pentru tranzacționarea unui anumit stoc. Acțiunile flotante reduse sunt cele cu un număr redus de acțiuni. Acțiunile variabile sunt calculate prin scăderea acțiunilor deținute îndeaproape și a acțiunilor restricționate din acțiunile totale restante ale unei firme.
Acțiunile deținute îndeaproape sunt cele deținute de persoane din interior, acționari majori și angajați. Acțiunile restricționate se referă la acțiuni privilegiate care nu pot fi tranzacționate din cauza unei restricții temporare, cum ar fi perioada de blocare după o ofertă publică inițială (IPO).
Un stoc cu un plutitor mic va fi în general mai volatil decât un stoc cu un plutitor mare. Acest lucru se datorează faptului că, cu mai puține acțiuni disponibile, poate fi mai greu să găsești un cumpărător sau un vânzător. Acest lucru are ca rezultat spreaduri mai mari și deseori un volum mai mic.
Chei de luat masa
- Stocul flotant se referă la numărul de acțiuni pe care o companie le are disponibile pentru tranzacționare pe piața deschisă.
- Pentru a calcula acțiunile variabile ale unei companii, scădeți acțiunile restricționate și acțiunile deținute îndeaproape din numărul total de acțiuni aflate în circulație.
- Acțiunile flotante se vor schimba în timp, pe măsură ce pot fi emise acțiuni noi, acțiunile pot fi răscumpărate sau persoanele din interior sau acționarii principali pot cumpăra sau vinde acțiunile.
- Stocurile flotante reduse tind să aibă spreaduri mai mari și volatilitate mai mare decât un stoc flotant mai mare comparabil.
- Investitorilor le este dificil să intre sau să părăsească poziții în acțiuni care au un flot redus.
Înțelegerea stocului plutitor
O companie poate avea un număr mare de acțiuni în circulație, dar stocuri flotante limitate. De exemplu, să presupunem că o companie are 50 de milioane de acțiuni în circulație. Din cele 50 de milioane de acțiuni, instituțiile mari dețin 35 de milioane de acțiuni, conducerea și cei din interior dețin 5 milioane, iar planul de proprietate a acțiunilor angajaților (ESOP) deține 2 milioane de acțiuni. Acțiunile flotante sunt, prin urmare, doar 8 milioane de acțiuni (50 de milioane de acțiuni minus 42 de milioane de acțiuni), sau 16% din acțiunile restante.
Suma stocului plutitor al unei companii poate crește sau scădea în timp. Acest lucru se poate întâmpla din mai multe motive. De exemplu, o companie poate vinde acțiuni suplimentare pentru a strânge mai mult capital, care apoi mărește stocul plutitor. Dacă devin disponibile acțiuni restricționate sau deținute îndeaproape, atunci va crește și acțiunea flotantă.
Pe de altă parte, dacă o companie decide să implementeze o răscumpărare de acțiuni, atunci numărul acțiunilor restante va scădea. În acest caz, acțiunile variabile ca procent din stocul restant vor scădea, de asemenea.
O împărțire inversă a acțiunilor scade float.
De ce este important stocul plutitor
Flota unei companii este un număr important pentru investitori, deoarece indică câte acțiuni sunt disponibile pentru a fi cumpărate și vândute de către publicul care investește. Flotarea redusă este de obicei un impediment pentru tranzacționarea activă. Această lipsă a activității de tranzacționare poate face dificilă pentru investitori să intre sau să părăsească poziții în acțiuni care au un flux limitat.
Investitorii instituționali vor evita adesea tranzacționarea în companii cu flotări mai mici, deoarece există mai puține acțiuni de tranzacționat, ducând astfel la lichidități limitate și la spread-uri mai largi de cerere de ofertă. În schimb, investitorii instituționali (cum ar fi fondurile mutuale, fondurile de pensii și companiile de asigurări) care cumpără blocuri mari de acțiuni vor căuta să investească în companii cu un plutitor mai mare. Dacă investesc în companii cu un flux mare, achizițiile lor mari nu vor avea un impact atât de mare asupra prețului acțiunilor.
consideratii speciale
O companie nu este responsabilă pentru modul în care acțiunile din cadrul flotei sunt tranzacționate de către public – aceasta este o funcție a pieței secundare. Prin urmare, acțiunile achiziționate, vândute sau chiar scurtcircuitate de către investitori nu afectează fluctuația, deoarece aceste acțiuni nu reprezintă o modificare a numărului de acțiuni disponibile pentru tranzacționare. Ele reprezintă pur și simplu o redistribuire a acțiunilor. În mod similar, crearea și tranzacționarea opțiunilor pe o acțiune nu afectează fluctuația.
Exemplu de stoc flotant
În iunie 2020, General Electric (GE) deținea 8,75 miliarde de acțiuni în circulație. Dintre acestea, 0,13% erau deținute de persoane din interior.63,61% erau deținute de instituții mari. Prin urmare, un total de 63,7% sau 5,57 miliarde de acțiuni probabil nu erau disponibile pentru tranzacționarea publică. Prin urmare, stocul flotant este de 3,18 miliarde de acțiuni (8,75 – 5,57).
Este important să rețineți că instituțiile nu dețin un stoc pentru totdeauna. Numărul de proprietate instituțională se va schimba în mod regulat, deși nu întotdeauna cu un procent semnificativ. Scăderea proprietății instituționale, coroborată cu scăderea prețului acțiunilor, ar putea semnala că instituțiile renunță la acțiuni. Creșterea proprietății instituționale arată că instituțiile acumulează acțiuni.