Condorul de fier

Este posibil să fi auzit despre condorii de fier, o strategie de opțiune populară utilizată de manageri profesioniști de bani și investitori individuali. Să începem prin a discuta despre ce este un condor de fier și apoi despre cum puteți beneficia de a învăța cum să le schimbați.

Ce este un condor de fier?

Un condor de fier este o strategie de opțiuni care implică patru contracte diferite. Unele dintre caracteristicile cheie ale strategiei includ:

• Un spread de condor de fier este construit prin vânzarea unui spread de apel și a unui spread de tip (aceeași zi de expirare) pe același instrument de bază.
• Toate cele patru opțiuni sunt în mod obișnuit fără bani (deși nu este o cerință strictă).
• Răspândirea apelului și răspândirea plasată au lățimea egală. Astfel, dacă prețurile de grevă ale celor două opțiuni de apel sunt la 10 puncte, atunci cele două puteri ar trebui să fie, de asemenea, la 10 puncte. Rețineți că nu contează cât de îndepărtați sunt apelurile și apelurile unul de celălalt.
• Cel mai adesea, activul de bază este unul dintre indicii de piață pe scară largă, cum ar fi SPX, NDX sau RUT. Dar mulți investitori aleg să dețină poziții de fier de condor pe acțiuni individuale sau indici mai mici.
• Când vindeți apelul și puneți spread-uri, cumpărați condorul de fier. Numerarul colectat reprezintă profitul maxim pentru poziție.
• Reprezintă un comerț „neutru pe piață”, ceea ce înseamnă că nu există o prejudecată inerentă alcista sau bearish.

Pozițiile Iron Condor, pas cu pas

Pentru a ilustra componentele necesare sau pașii necesari achiziționării unui condor de fier, luați următoarele două exemple ipotetice:

Pentru a cumpăra 10 XYZ Oct 85/95/110/120 condori de fier:

• Vindeți 10 apeluri XYZ Oct 110
• Cumpărați 10 apeluri XYZ Oct 120
• Vinde 10 XYZ Oct 95 pune
• Cumpărați 10 XYZ Oct 85 de locuri

Pentru a cumpăra trei condoare de fier ABCD Feb 700/720/820/840:

• Vindeți trei apeluri ABCD Feb 820
• Cumpărați trei apeluri ABCD Feb 840
• Vindeți trei ABCD Feb 720 pune
• Cumpără trei pachete ABCD Feb 700

Cum câștigă / pierde bani Condorii de fier?

Când dețineți un condor de fier, sperați că indicele sau titlul de bază rămân într-un interval de tranzacționare relativ restrâns de la momentul în care deschideți poziția până la expirarea opțiunilor. Când ajunge expirarea, dacă toate opțiunile sunt în afara banilor, acestea expiră fără valoare și păstrați fiecare bănuț (minus comisioanele) pe care le-ați colectat la cumpărarea condorului de fier. Nu vă așteptați ca situația ideală să apară de fiecare dată, dar se va întâmpla.

Uneori este de preferat să sacrificați ultimii câțiva bani sau câștiguri de profit potențial și să închideți poziția înainte de expirarea sosirii. Acest lucru vă permite să obțineți un profit bun și să eliminați riscul de pierderi. Abilitatea de a gestiona riscul este o abilitate esențială pentru toți comercianții, în special pentru cei care folosesc această strategie.

Piețele nu sunt întotdeauna atât de favorabile, iar prețurile indicilor sau valorilor mobiliare subiacente pot fi volatile. Când se întâmplă acest lucru, activul suport (XYZ sau ABCD în exemplele anterioare) poate suferi o modificare semnificativă a prețului. Deoarece acest lucru nu este bun pentru poziția dvs. (sau de buzunar), există două informații importante pe care trebuie să le înțelegeți:

• Cât poți pierde; și
• Ce puteți face atunci când piața se comportă greșit.

Potențial maxim de pierdere

Când vindeți spread-uri de 10 puncte (la fel ca în cazul XYZ), cel mai rău scenariu apare atunci când XYZ se mișcă atât de departe încât ambele apeluri sau apeluri sunt în bani (XYZ este peste 120 sau sub 85) când expiră. În acest scenariu, spread-ul valorează suma maximă sau de 100 de ori diferența dintre prețurile de grevă. În acest exemplu, este de 100 x 10 USD = 1.000 USD.

Deoarece ați cumpărat 10 condori de fier, cel mai rău lucru care se poate întâmpla este că sunteți forțați să plătiți 10.000 USD pentru a acoperi ( închide ) poziția. Dacă stocul continuă să se deplaseze mai departe, nu vă va afecta mai mult. Faptul că dețineți apelul 120 (sau 85 put) vă protejează de alte pierderi, deoarece spread-ul nu poate fi niciodată mai valoros decât diferența dintre greve.

Buffer de pierdere în prime

Există câteva știri mai bune: amintiți-vă, colectați o primă în numerar atunci când cumpărați poziția și asta amortizează pierderile. Să presupunem că colectați 250 USD pentru fiecare condor de fier. Scădeți cei 250 de dolari din valoarea maximă de 1.000 de dolari, iar rezultatul reprezintă cel mai mult pe care îl puteți pierde per fier de condor. Asta înseamnă 750 USD în acest exemplu.

Notă: Dacă continuați să dețineți această poziție până la expirarea opțiunilor, puteți pierde bani fie pe spreadul de apel, fie pe spreadul pus; nu pot fi ambii în bani în același timp.

În funcție de opțiunile (și activele subiacente) pe care alegeți să le cumpărați și să le vindeți, pot apărea câteva circumstanțe diferite:

• Probabilitatea de pierdere poate fi redusă, dar și potențialul de recompensă este redus (alegeți alte opțiuni în afara banilor).
• Potențialul de recompensă poate fi mărit, dar probabilitatea de a câștiga această recompensă este redusă (alegeți opțiuni care sunt mai puțin departe de bani).
• Găsirea opțiunilor care se potrivesc zonei dvs. de confort poate implica un pic de încercări și erori. Rămâneți cu indexuri sau sectoare pe care le înțelegeți foarte bine.

Introducere în gestionarea riscurilor

Condorul de fier poate fi o strategie cu risc limitat, dar asta nu înseamnă că nu ar trebui să faci nimic și să te uiți la dispariția banilor când lucrurile nu merg pe drumul tău. Deși este important pentru succesul pe termen lung să înțelegeți cum să gestionați riscul atunci când tranzacționați condori de fier, o discuție amănunțită despre gestionarea riscurilor depășește scopul acestui articol.

Așa cum nu câștigi întotdeauna profitul maxim atunci când tranzacția este profitabilă (pentru că închizi înainte de expirare), de multe ori pierzi mai puțin decât maximul atunci când poziția se mișcă împotriva ta. Există mai multe motive pentru care acest lucru ar putea apărea:

• Puteți decide să închideți devreme pentru a preveni pierderi mai mari.
• XYZ poate inversa direcția, permițându-vă să obțineți profitul maxim.
• Este posibil ca XYZ să nu se deplaseze până la 120. Dacă prețul XYZ la expirare ( prețul de decontare ) este 112, atunci apelul 110 este în bani cu două puncte și valorează doar 200 USD. Când cumpărați înapoi acea opțiune (celelalte trei opțiuni expiră fără valoare), este posibil să fi obținut în continuare un profit mic – 50 USD în acest scenariu.

Practicați tranzacționarea într-un cont de tranzacționare pe hârtie

Dacă această strategie sună atrăgătoare, luați în considerare deschiderea unui cont de tranzacționare pe hârtie la brokerul dvs., chiar dacă sunteți un comerciant cu experiență. Ideea este să câștigi experiență fără a pune bani în pericol. Alegeți două sau trei active subiacente diferite sau alegeți una singură folosind luni de expirare diferite și prețuri de lovire. Veți vedea cum funcționează diferite poziții ale condorului de fier pe măsură ce timpul trece și piețele se mișcă.

Obiectivul major al tranzacționării cu hârtie este de a descoperi dacă condorii de fier vi se potrivesc și stilului dvs. de tranzacționare. Este important să dețineți poziții în zona dvs. de confort. Atunci când riscul și recompensa unei poziții vă permit să fiți fără griji, este ideal. Când zona dvs. de confort este încălcată, este timpul să vă modificați portofoliul pentru a elimina pozițiile care vă preocupă.

rezumat

Condorii de fier vă permit să investiți în piața de valori cu o părtinire neutră, lucru pe care mulți comercianți îl consideră destul de confortabil. Această strategie de opțiuni vă permite, de asemenea, să dețineți poziții cu risc limitat și o mare probabilitate de succes.