Ce este acoperirea în legătură cu tranzacționarea pe Forex?

Acoperirea cu forex este o strategie utilizată pentru a proteja poziția cuiva într-o pereche valutară de o mișcare adversă. Este de obicei o formă de protecție pe termen scurt atunci când un comerciant este preocupat de știri sau de un eveniment care declanșează volatilitatea pe piețele valutare. Există două strategii conexe atunci când vorbim despre acoperirea perechilor valutare în acest fel. Una este plasarea unui hedging luând poziția opusă în aceeași pereche valutară, iar a doua abordare este cumpărarea de opțiuni valutare.

Strategia 1

Un comerciant valutar poate crea o „acoperire” pentru a proteja pe deplin o poziție existentă de o mișcare nedorită în perechea valutară, deținând simultan o poziție scurtă și una lungă simultan pe aceeași pereche valutară. Această versiune a unei strategii de acoperire este denumită „acoperire perfectă”, deoarece elimină tot riscul (și, prin urmare, tot profitul potențial) asociat tranzacției în timp ce acoperirea este activă.

Chei de luat masa

• Acoperirea pe piața valutară este procesul de protejare a unei poziții într-o pereche valutară de riscul pierderilor.
• Există două strategii principale de acoperire pe piața valutară.
• Prima strategie este de a lua o poziție opusă în aceeași pereche valutară – de exemplu, dacă investitorul deține EUR / USD lung, acesta scurtează aceeași sumă de EUR / USD.
• A doua strategie implică utilizarea de opțiuni, cum ar fi cumpărarea de investiții, dacă investitorul deține o poziție lungă într-o monedă.
• Hedging-ul Forex este un tip de protecție pe termen scurt și, atunci când se utilizează opțiuni, poate oferi o protecție limitată.

Deși vânzarea unei perechi valutare pe care o dețineți mult, poate suna bizar, deoarece cele două poziții opuse se compensează reciproc, este mai frecvent decât ați putea crede. Adesea, acest tip de „hedge” apare atunci când un comerciant deține o poziție lungă sau scurtă ca tranzacție pe termen lung și, mai degrabă decât să o lichideze, deschide o tranzacție contrară pentru a crea o acoperire pe termen scurt în fața unor știri importante sau a unui important eveniment.

Interesant este faptul că dealerii valutari din Statele Unite nu permit acest tip de acoperire.În schimb, firmele sunt obligate să neteze cele două poziții – tratând comerțul contradictoriu ca pe un ordin „apropiat”. Cu toate acestea, rezultatul unei tranzacții „compensate” și al unei tranzacții acoperite este în esență același.

Strategia a doua

Un comerciant valutar poate crea o „acoperire” pentru a proteja parțial o poziție existentă de o mișcare nedorită în perechea valutară utilizând opțiuni valutare. Strategia este denumită „acoperire imperfectă”, deoarece poziția rezultată elimină de obicei doar o parte din risc (și, prin urmare, doar o parte din profitul potențial) asociat tranzacției.

Pentru a crea o acoperire imperfectă, un comerciant care are o pereche valutară lungă poate cumpăra contracte de opțiuni put pentru a reduce riscul de dezavantaj, în timp ce un comerciant care are o pereche valutară scurtă poate cumpăra contracte de opțiuni de achiziție pentru a reduce riscul rezultat dintr-o mutare în sus.

Hedges de risc imperfect de dezavantaj

Contractele de opțiuni put oferă cumpărătorului dreptul, dar nu și obligația, de a vinde o pereche valutară la un preț specificat (preț de exercițiu) la sau înainte de o dată specifică (data expirării) către vânzătorul de opțiuni în schimbul plății unei prima în avans.

De exemplu, imaginați-vă că un comerciant valutar este lung EUR / USD la 1,2575, anticipând că perechea se va muta mai sus, dar este, de asemenea, îngrijorat că perechea valutară se poate muta mai jos dacă un viitor anunț economic se va dovedi a fi scăzut. Comerciantul ar putea acoperi riscul achiziționând un contract de opțiune de vânzare cu un preț de vânzare undeva sub cursul actual, cum ar fi 1,2550, și o dată de expirare la un moment dat după anunțul economic.

Dacă anunțul vine și trece, iar EUR / USD nu se mișcă mai jos, comerciantul poate păstra tranzacția lungă EUR / USD, făcând potențial profituri suplimentare cu cât crește. Rețineți că acoperirea pe termen scurt a costat prima primă plătită pentru contractul de opțiune de vânzare.

În cazul în care anunțul vine și trece, iar EUR / USD începe să se miște, comerciantul nu trebuie să-și facă griji la fel de mult cu privire la mișcarea descendentă, deoarece puterea limitează o parte din risc. După deschiderea putului lung, riscul este egal cu distanța dintre valoarea perechii la momentul achiziționării contractului de opțiuni și prețul de vânzare al opțiunii, sau 25 de sâmburi în acest caz (1,2575 – 1,2550 = 0,0025), plus prima plătită pentru contractul de opțiuni. Chiar dacă EUR / USD a scăzut la 1,2450, pierderea maximă este de 25 de sâmburi, plus prima, deoarece puterea poate fi exercitată la prețul de 1,2550, indiferent de prețul de piață al perechii la momentul respectiv.

Hedges de risc imperfect în partea de sus

Call options contracte da cumparatorului dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra o pereche de monedă la un preț de exercitare, sau înainte, data de expirare, în schimbul plății unei prime de avans.

De exemplu, imaginați-vă că un comerciant valutar este scurt GBP / USD la 1,4225, anticipând că perechea se va muta mai jos, dar este, de asemenea, îngrijorat că perechea valutară se poate deplasa mai sus în cazul în care următorul vot parlamentar se va dovedi a fi optimist. Comerciantul ar putea acoperi o parte din risc cumpărând un contract de opțiune de achiziție cu un preț de exercitare undeva peste cursul actual, cum ar fi 1,4275, și o dată de expirare la un moment dat după votul programat.

---

Nu toți brokerii valutari oferă opțiuni de tranzacționare pe perechi valutare și aceste contracte nu sunt tranzacționate la bursă, cum ar fi contractele de opțiuni pe acțiuni și indici.

Dacă votul vine și merge, iar GBP / USD nu se mișcă mai sus, comerciantul poate menține tranzacția scurtă GBP / USD, făcând profituri cu atât mai mici. Costurile pentru acoperirea pe termen scurt sunt egale cu prima plătită pentru contractul de opțiune de achiziție, care se pierde dacă GBP / USD rămâne peste greva și expiră apelul.

Dacă votul vine și pleacă, iar GBP / USD începe să meargă mai sus, traderul nu trebuie să-și facă griji cu privire la mișcarea alcătească deoarece, datorită opțiunii de apel, riscul este limitat la distanța dintre valoarea perechii atunci când opțiunile au fost cumpărate și prețul de vânzare al opțiunii sau 50 de sâmburi în acest caz (1,4275 – 1,4225 = 0,0050), plus prima plătită pentru contractul de opțiuni.

Chiar dacă GBP / USD urcă la 1,4375, riscul maxim nu este mai mare de 50 sâmburi, plus prima, deoarece apelul poate fi exercitat pentru a cumpăra perechea la prețul de grevă de 1,4275 și apoi pentru a acoperi poziția scurtă GBP / USD, indiferent despre care este prețul de piață pentru pereche la momentul respectiv.