Piață fără fricțiuni
Ce este o piață fără fricțiuni?
O piață fără fricțiuni este un mediu de tranzacționare teoretic în care toate costurile și restricțiile asociate tranzacțiilor sunt inexistente.
Cum funcționează o piață fără fricțiuni
Piețele fără fricțiuni pot fi utilizate teoretic pentru a sprijini cercetarea investițiilor sau conceptele de tranzacționare. În investiții, multe randamente ale performanței vor presupune costuri de piață fără frecare. Este important ca investitorii să vizualizeze atât analiza de frecare, cât și analiza fără frecare, pentru o înțelegere realistă a rentabilității unui titlu. Modelele de stabilire a prețurilor precum Black-Scholes și alte metodologii vor face, de asemenea, presupuneri de piață fără fricțiuni, care sunt importante de luat în considerare, deoarece costurile reale vor fi asociate cu aplicațiile din lumea reală.
Analiză de tranzacționare și fricțiune
Apariția de noi platforme de tranzacționare pentru investitori prin inovarea tehnologiei financiare extinde domeniul de activitate al pieței și contribuie la deplasarea către piețe aproape fără fracțiuni. Platformele precum Robinhood oferă un exemplu cu tranzacțiile fără taxe, care aproape elimină costurile de tranzacționare prin frecare. Cu toate acestea, ei și alți brokeri de vânzare cu amănuntul vând fluxul de comenzi al clienților lor către factorii de decizie de piață. Pe măsură ce concurența crește, costurile de tranzacționare sunt, de asemenea, în continuă scădere, ceea ce ajută la reducerea costurilor de frecare.
Alegerea platformelor de brokeraj care oferă randamente de performanță, inclusiv taxele de tranzacționare sau solicitarea acestor tipuri de rapoarte de la un consilier financiar este o bază pentru analiza fricțiunilor. Charles Schwab este o platformă de brokeraj cu reduceri care oferă randamente de performanță, inclusiv taxe de tranzacționare, care pot contribui la asigurarea unei transparențe mai mari a performanței.
Pe lângă costurile de tranzacționare, există și alte costuri de frecare pe care un investitor trebuie să le ia în considerare. În general, analiza fricțiunii poate ajuta investitorii să înțeleagă aceste costuri prin integrarea atât a costurilor directe, cât și indirecte ale investițiilor.
Impozitele sunt o variabilă importantă pe care investitorii trebuie să o ia în considerare în analiza costurilor de frecare. Impozitele vor varia în funcție de câștigurile de capital pe termen scurt sau pe termen lung , dar în oricare dintre situații, acestea trebuie plătite în continuare dacă un investitor ia profituri din investițiile sale.
În unele situații, investitorii pot atribui, de asemenea, un cost indirect fricțiunilor asociate tranzacționării pe piață. De exemplu, cercetarea și identificarea platformelor în care sunt listate investițiile și descifrarea investițiilor minime necesare pot fi un domeniu în care un investitor ar atribui tranzacționării un cost mai mare decât necesită comisionul standard.
Modele de preț și analiza investițiilor
În analiza oricărui tip de investiție, este important pentru un investitor să își prezinte costurile indirecte și directe pentru a avea o înțelegere deplină a rentabilității investiției. În cercetarea academică, acest lucru nu poate fi întotdeauna plauzibil, deoarece complică teoriile pentru care se bazează modelele de investiții.
Un astfel de exemplu este Black-Scholes Pricing Model, care este un model pentru identificarea prețului de piață al unei opțiuni pentru un titlu de bază. Variabile importante care trebuie luate în considerare în acest model de stabilire a prețurilor includ prețul titlului de bază, volatilitatea titlului și timpul până la expirare. Aceste variabile oferă un preț de piață pentru o opțiune, dar nu iau în considerare costul comisioanelor de tranzacționare care scade câștigurile globale disponibile pe piața de investiții.