Definiția raportului de angrenare
Care este raportul de angrenare?
Rapoartele de adaptare sunt rapoarte capital proprietar (sau capital) cu datoria sau fondurile împrumutate de companie. Gearing este o măsurare a pârghiei financiare a entității, care demonstrează gradul în care activitățile unei firme sunt finanțate din fondurile acționarilor față de fondurile creditorilor.
Raportul de adaptare este o măsură a pârghiei financiare care demonstrează gradul în care operațiunile unei firme sunt finanțate prin capital de capital versus finanțarea datoriei.
Chei de luat masa:
- Rapoartele de adaptare sunt un grup de indicatori financiari care compară capitalul propriu al acționarilor cu datoria companiei în diferite moduri pentru a evalua valoarea pârghiei și stabilitatea financiară a companiei.
- Angrenarea este o măsură a cât de mult din operațiunile unei companii sunt finanțate folosind datoria față de finanțarea primită de la acționari ca capital propriu.
- Raporturile de transmisie au mai multă semnificație atunci când sunt comparate cu raporturile de transmisie ale altor companii din aceeași industrie.
Înțelegerea raporturilor de angrenare
Cele mai cunoscute exemple de rapoarte de transmisie includ:
Times Interest Earned*=EBITTotal Interest\ begin {align} & \ text {Times Interest Earned *} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Total Interest}} \\ \ end {align}(…)Interese obținute ori *=Interes total
Debt Ratio=Total DebtTotal Assets\ begin {align} & \ text {Debt Ratio} = \ frac {\ text {Total Debt}} {\ text {Total Active}} \\ \ end {align}(…)Raportul datoriei=Total active
Un raport de transmisie mai ridicat indică faptul că o companie are un grad mai mare de pârghie financiară și este mai susceptibilă la recesiunile economiei și ciclului de afaceri. Acest lucru se datorează faptului că companiile care au un levier mai mare au datorii mai mari în comparație cu capitalul propriu al acționarilor. Entitățile cu un raport de angrenare ridicat au datorii mai mari față de servicii, în timp ce companiile cu calcule ale raportului de angrenare mai mici au mai mult capital pe care să se bazeze pentru finanțare.
Rapoartele de transmisie sunt utile atât pentru părțile interne, cât și pentru cele externe. Instituțiile financiare utilizează calcule ale raportului de adaptare atunci când decid dacă vor emite împrumuturi. În plus, contractele de împrumut pot solicita companiilor să opereze cu linii directoare specificate cu privire la calculele acceptabile ale raportului de angrenare. Alternativ, managementul intern utilizează rapoarte de adaptare pentru a analiza fluxurile de numerar viitoare și efectul de levier.
Interpretarea rapoartelor de angrenare
Un raport ridicat al angrenajului indică de obicei un grad ridicat de pârghie, deși acest lucru nu indică întotdeauna că o companie se află în stare financiară precară. În schimb, o companie cu un raport ridicat de transmisie are o structură de finanțare mai riscantă decât o companie cu un raport reductor redus.
Entitățile reglementate au, de obicei, rapoarte de transmisie mai mari, deoarece pot opera cu niveluri mai ridicate de datorie. În plus, companiile aflate în situații de monopol operează adesea cu rapoarte de transmisie mai mari, deoarece poziția lor strategică de marketing le pune la un risc mai mic de neplată. În cele din urmă, industriile care folosesc mijloace fixe scumpe au de obicei rapoarte mai ridicate, deoarece aceste active fixe sunt adesea finanțate cu datorii.
Raportul de angrenare al unei firme ar trebui comparat cu rațiile altor companii din aceeași industrie.
Exemplu de utilizare a rapoartelor de angrenare
Să presupunem că o companie are un raport de îndatorare de 0,6. Deși numai această cifră oferă unele informații cu privire la structura financiară a companiei, este mai semnificativ să se compareze această cifră cu o altă companie din aceeași industrie.
De exemplu, să presupunem că rata de îndatorare a companiei anul trecut a fost de 0,3, media industriei este de 0,8, iar principalul concurent al companiei are un raport de datorie de 0,9. Mai multe informații sunt derivate din utilizarea comparării raporturilor de angrenare între ele. Când rezultatul raportului mediu al industriei este de 0,8, iar raportul concurenței este de 0,9, o companie cu un raport de 0,3 are, comparativ, performanțe bune în industria sa.