Prețul acțiunilor Google este prea scump pentru dvs.? Încercați Opțiuni
Investiția într – un stoc, în general, vă cere să plătească prețul acțiunilor înmulțit cu numărul de acțiuni cumpărate. Dacă ați dori 100 de acțiuni Google (GOOG), acum delta de 1 – cu atât prețul opțiunii va urmări mai bine mișcarea stocului.
Lanțul de opțiuni Google
În scop ilustrativ, aruncați o privire asupra lanțului de opțiuni Google preluat de la Nasdaq începând cu 3 septembrie 2014. Opțiunea este o opțiune de apel american.
Un exemplu de opțiuni
Dacă aveți un orizont de investiții pe termen scurt, probabil că ați putea lua o opțiune de apel care expiră pe 18 octombrie 2014, așa cum se arată în tabelul de mai sus. Prețul de exercitare este prețul la care aveți dreptul, dar nu și obligația de a cumpăra acțiuni. Prețul pe care îl plătiți pentru a avea această opțiune este prețul premium sau ultimul preț. Pe măsură ce prețul de grevă scade, opțiunea de achiziție este mai profundă în bani și prima crește, de asemenea. Volumul, adică numărul de contracte de opțiuni tranzacționate, afectează spread-ul ofertă-cerere. Cu cât este mai mare volumul, cu atât este mai mic spread-ul licitare-cerere; cu cât diferența de ofertă-cerere este mai mică, cu atât investitorii vor economisi mai mult costurile de tranzacție.
Să presupunem că cumpărați opțiunea Google 520 strike la prețul cerut de 61,20 USD, prețul egal (BEP) devine 581,20 USD. Pe 3 septembrie 2014, acțiunea se tranzacționa la aproximativ 575 dolari. Dacă stocul rămâne la 575 USD până pe 18 octombrie, prețul opțiunii ar trebui să scadă la 55 USD, deoarece prețul de exercițiu (520 USD) plus prima (55 USD) ar fi egal cu prețul acțiunii (575 USD), anulând orice oportunitate de arbitraj.
Deoarece delta opțiunii este 1, orice modificare a prețului acțiunilor ar trebui să mute prețul opțiunii cu aceeași sumă. De exemplu, dacă prețul acțiunii se mută la 600 USD la expirare, prețul opțiunii ar deveni 80 USD (600 USD – 520 USD), pentru un câștig de 18,80 USD, adică cu 6,20 USD mai puțin decât câștigul de 25 USD pentru acțiune. Valoarea de 6,20 dolari reprezintă valoarea în timp a opțiunii, care ar scădea în cele din urmă la zero la expirare.
Oportunitate și protecție
Un alt avantaj al investiției în Google sau în orice altă companie care utilizează opțiuni este protecția pe care o oferă o opțiune dacă stocul scade brusc. Faptul că nu dețineți acțiunea, doar opțiunea de a cumpăra acțiunile la un anumit preț, vă protejează dacă acțiunea face o scurgere. Acest lucru se datorează faptului că veți pierde doar prima plătită pentru opțiune în loc de valoarea reală a stocului.
Să presupunem că ați deținut 100 de acțiuni Google în 2014 și au scăzut brusc de la 575 dolari la 100 dolari. Aceasta reprezintă o pierdere de 47.500 USD. Cu toate acestea, dacă ați deține o opțiune de 100 de acțiuni Google, ați fi pierdut doar prima plătită. Dacă ați plătit 61,20 USD pe acțiune pentru o opțiune de 100 de acțiuni Google, ați fi pierdut doar 6.120 USD în loc de 47.500 USD.
Opțiunile pe termen mai lung sunt relativ mai nelichide decât opțiunile pe termen scurt și, prin urmare, costurile tranzacției sub forma unui spread ofertă-cerere ar fi mai mari. Figura 2 arată numărul de tranzacții pentru opțiunile de achiziție care expirau în iunie 2016 au fost mai mici decât la expirarea din martie 2015, care a fost mai mică decât expirarea din octombrie 2014. Prin urmare, ar fi devenit destul de scump și dificil să se investească într-un stoc folosind opțiuni pe termen lung. O alternativă ar fi transferarea opțiunilor la fiecare expirare, dar aceasta ar crește și costurile de tranzacție sub forma unor comisioane de brokeraj mai mari.
Pentru unele companii și alte titluri de valoare, există, de asemenea, mini-opțiuni pentru care suportul este de 10 acțiuni în loc de 100. Acest lucru este util pentru investitorii mai mici și pentru acoperirea loturilor impare dintr-o anumită acțiune, adică nu în multipli de 100. Din păcate, volumul acestor opțiuni nu este mare și mini-opțiunile nu sunt la fel de obișnuite ca opțiunile obișnuite.
Linia de fund
Utilizarea opțiunilor este o modalitate rentabilă de a câștiga expunerea la un stoc fără a risca o mulțime de capital și totuși de a fi protejată de partea de jos. Unul dintre principalele dezavantaje este lichiditatea contractului de opțiune în sine. Dacă sunteți un investitor interesat să investiți în companii cu un preț al acțiunilor ridicat (adică Amazon (AMZN), Tesla (TSLA) sau Google) fără a lega prea mult capital, opțiunile ar putea fi răspunsul potrivit pentru dvs.