Ratele de creștere
Care sunt ratele de creștere?
Ratele de creștere se referă la modificarea procentuală a unei variabile specifice într-o anumită perioadă de timp. Pentru investitori, ratele de creștere reprezintă de obicei rata de creștere anualizată compusă a veniturilor, câștigurilor, dividendelor sau chiar conceptelor macro ale unei companii, cum ar fi produsul intern brut (PIB) și vânzările cu amănuntul. Ratele de creștere anticipate sau urmărite sunt două tipuri comune de rate de creștere utilizate pentru analiză.
Chei de luat masa
- Ratele de creștere sunt utilizate pentru a exprima modificarea anuală a unei variabile ca procent.
- Ratele de creștere au fost utilizate pentru prima dată de biologii care studiază dimensiunile populației, dar de atunci au fost puse în funcțiune studiind activitatea economică, managementul corporativ sau rentabilitatea investițiilor.
- Ratele de creștere pot fi benefice în evaluarea performanței unei companii și pentru a prezice performanța viitoare.
- Ratele de creștere sunt calculate prin împărțirea diferenței dintre valorile finale și cele inițiale pentru perioada analizată și împărțirea acesteia la valoarea inițială.
- Rata de creștere anuală compusă (CAGR) este o variație a ratei de creștere utilizate adesea pentru a evalua performanța unei investiții sau a unei companii.
Înțelegerea ratelor de creștere
La nivelul lor de bază, ratele de creștere sunt utilizate pentru a exprima modificarea anuală într-o variabilă ca procent. Rata de creștere a unei economii, de exemplu, este derivată ca rata anuală de schimbare la care PIB-ul unei țări crește sau scade. Această rată de creștere este utilizată pentru a măsura recesiunea sau expansiunea unei economii. Dacă veniturile dintr-o țară scad pentru două trimestre consecutive, se consideră că se află într-o recesiune.
În schimb, dacă țara și-a crescut veniturile pentru două trimestre consecutive, se consideră că se extinde.
Cum se calculează ratele de creștere
Ratele de creștere pot fi calculate în mai multe moduri, în funcție de ceea ce este intenționat să transmită cifra. O rată de creștere simplă împarte pur și simplu diferența dintre valoarea finală și valoarea inițială la valoarea inițială sau (EV-BV) / BV. Rata de creștere economică pentru PIB-ul unei țări poate fi astfel calculată ca:
Cu toate acestea, această abordare poate fi prea simplistă.
CAGR
O modificare obișnuită este rata anuală de creștere compusă (CAGR, care nu este o rată de rentabilitate adevărată, ci mai degrabă o reprezentare care descrie rata la care ar fi crescut o investiție dacă ar fi crescut aceeași rată în fiecare an și profiturile ar fi reinvestite la sfârșitul fiecărui an. Formula pentru calcularea CAGR este:
CAGR=(EVBV)1n-1where:EV=Ending valueBV=Beginning valuen=Number of years\ begin {align} & CAGR = \ left (\ frac {EV} {BV} \ right) ^ {\ frac {1} {n}} – 1 \\ & \ textbf {unde:} \\ & EV = \ text { Valoare finală} \\ & BV = \ text {Valoare inițială} \\ & n = \ text {Număr de ani} \ sfârșit {aliniat}(…)CAGR=(BV
Calculul CAGR presupune că creșterea este constantă pe o perioadă de timp specificată. CAGR este o valoare utilizată pe scară largă datorită simplității și flexibilității sale, iar multe firme îl vor folosi pentru a raporta și prognoza creșterea veniturilor.
Creșterea dividendelor și evaluarea valorilor mobiliare
Teoria financiară sugerează că acțiunile unei companii pot fi evaluate în mod echitabil folosind un model de actualizare a dividendelor (DDM), pe baza ipotezei că prețul actual merită suma tuturor plăților sale viitoare de dividende atunci când este actualizat la valoarea actuală. Ca urmare, ratele de creștere a dividendelor sunt importante pentru evaluarea stocurilor.
Modelul de creștere Gordon (GGM) este o abordare populară utilizată pentru a determina valoarea intrinsecă a unui stoc pe baza unei serii viitoare de dividende care cresc la o rată constantă. Se consideră că această rată de creștere a dividendelor este pozitivă, întrucât companiile mature încearcă să crească în mod regulat dividendele plătite investitorilor lor. Cunoașterea ratei de creștere a dividendelor este, prin urmare, o intrare cheie pentru evaluarea stocurilor.
Utilizarea ratelor de creștere
Ratele de creștere a companiei și a investițiilor
Ratele de creștere sunt utilizate de analiști, investitori și conducerea unei companii pentru a evalua periodic creșterea unei firme și pentru a face predicții despre performanța viitoare. Cel mai adesea, ratele de creștere sunt calculate pentru câștigurile, vânzările sau fluxurile de numerar ale unei firme, dar investitorii analizează și ratele de creștere pentru alte valori, cum ar fi raportul preț-câștig sau valoarea contabilă, printre altele. Atunci când companiile publice raportează câștigurile trimestriale, cifrele principale sunt de obicei câștigurile și veniturile, împreună cu ratele de creștere – trimestrial peste trimestru sau de la an la an – pentru fiecare.
Amazon, de exemplu, a raportat venituri pe tot anul de 232,89 miliarde de dolari pentru 2018; aceasta a reprezentat o creștere de 30,93% față de veniturile din 2017 de 177,9 miliarde de dolari. Amazon a raportat, de asemenea, că câștigurile sale au totalizat 10,07 miliarde de dolari în 2018, comparativ cu 3,03 miliarde de dolari în 2017, astfel încât rata de creștere a companiei pentru câștigurile de la un an la altul a fost de 232%.
Rata internă de creștere (IGR) este un tip specific de ritm de creștere utilizat pentru a măsura rentabilitatea unei investiții sau a unui proiect sau performanța unei companii. Este cel mai înalt nivel de creștere realizabil pentru o afacere fără a obține finanțare externă, iar rata maximă de creștere internă a unei firme este nivelul operațiunilor de afaceri care pot continua să finanțeze și să dezvolte compania.
Deoarece se crede că prețurile acțiunilor reflectă valoarea actualizată a fluxurilor de trezorerie viitoare ale unei firme, o creștere a pieței de valori implică îmbunătățirea ratelor de creștere prognozate pentru companie.
Ratele de creștere a industriei
Industriile specifice au, de asemenea, rate de creștere. Fiecare industrie are un număr unic de referință pentru ratele de creștere față de care se măsoară performanța sa. De exemplu, companiile de vârf ale tehnologiei sunt mai susceptibile de a avea rate anuale de creștere mai mari comparativ cu o industrie matură, cum ar fi comerțul cu amănuntul. Ratele de creștere a industriei pot fi utilizate ca punct de comparație pentru firmele care doresc să-și evalueze performanța în raport cu colegii lor.
Utilizarea ratelor de creștere istorice este una dintre cele mai simple metode de estimare a creșterii viitoare a unei industrii. Cu toate acestea, ratele de creștere din punct de vedere istoric nu indică întotdeauna o rată ridicată a creșterii în viitor, deoarece condițiile economice și industriale se schimbă constant și sunt adesea ciclice. De exemplu, industria auto are rate mai mari de creștere a veniturilor în perioadele de expansiune economică, dar în perioadele de recesiune, consumatorii sunt mai înclinați să fie frugali și să nu cheltuiască venitul disponibil pe o mașină nouă.
Exemplu de rate de creștere
În plus față de creșterea PIB-ului, creșterea vânzărilor cu amănuntul este o altă rată importantă de creștere pentru o economie, deoarece poate fi reprezentativă pentru încrederea consumatorilor și a obiceiurilor de cheltuieli ale clienților. Atunci când economia merge bine și oamenii sunt încrezători, cresc cheltuielile, ceea ce se reflectă în vânzările cu amănuntul. Când economia este într-o recesiune, oamenii reduc cheltuielile, iar vânzările cu amănuntul scad.
De exemplu, creșterea vânzărilor cu amănuntul din T2 2016 pentru Irlanda a fost raportată în iulie 2016, dezvăluind faptul că vânzările cu amănuntul interne s-au stabilizat până în al doilea trimestru al anului. Se crede că instabilitatea politică din interiorul țării, combinată cu rezultatele votului Brexit din iunie 2016, au făcut ca vânzările Irlandei să se oprească. În timp ce unele industrii, cum ar fi agricultura și grădina, au prezentat o creștere pozitivă, alte industrii din sectorul comerțului cu amănuntul au contracarat această creștere. Moda și încălțăminte au înregistrat o creștere negativă pentru trimestrul respectiv.
întrebări frecvente
Cum calculați rata de creștere a unei companii?
Creșterea companiei poate fi măsurată de-a lungul mai multor dimensiuni, dar toate vor urma aceeași abordare de bază, care ia diferența dintre nivelul actual și cel anterior și împarte suma respectivă la nivelul anterior. Astfel, putem judeca creșterea profitului unei companii comparând rezultatele sale din perioada curentă cu cea precedentă. Analiștii iau în considerare, de asemenea, creșterea vânzărilor (veniturilor), aprecierea prețului acțiunilor și creșterea dividendelor într-un mod similar.
Cum calculați rata de creștere în Excel?
Deoarece calculele ratei de creștere urmează o formulă destul de simplă, ele pot fi transportate cu ușurință într-un program de foaie de calcul, cum ar fi MS Excel, pentru a accelera calculele și a elimina șansele de eroare umană. Va trebui pur și simplu să furnizați valorile de început, valorile de sfârșit și numărul de perioade (de exemplu, dacă utilizați CAGR). Rețineți că versiunile mai noi de Excel au, de asemenea, o funcție încorporată de rentabilitate care poate calcula CAGR într-un singur pas, cunoscut sub numele de [RRI]. Totuși, funcția RRI folosește trei argumente: numărul de puncte, valoarea de început și valoarea finală.
Cum calculați rata de creștere a unei investiții?
Investitorii se uită deseori la calculele ratei de rentabilitate (RoR) pentru a calcula rata de creștere a portofoliilor sau investițiilor lor. În timp ce acestea respectă în general formulele pentru rata de creștere sau CAGR, investitorii ar putea dori să știe și rata lor de rentabilitate reală sau după impozitare. Astfel, ratele de creștere pentru investitori vor elimina impactul impozitelor, al inflației și al costurilor sau comisioanelor de tranzacție.
Cum calculați rata de creștere a PIB-ului?
Rata de creștere a PIB-ului, conform formulei de mai sus, ia diferența dintre nivelul actual al PIB-ului anterior și îl împarte la nivelul PIB-ului anterior. Rata de creștere economică reală (GDO) va lua în considerare efectele inflației, înlocuind PIB-ul real în numărător și numitor, unde PIB real = PIB / (1 + rata inflației din anul de bază).
Cum calculați rata de creștere a unei populații?
Ca orice alt calcul al ratei de creștere, rata de creștere a populației poate fi calculată luând dimensiunea actuală a populației și scăzând dimensiunea populației anterioare. Împarte suma respectivă la dimensiunea anterioară. Înmulțiți-l cu 100 pentru a obține procentajul.