Instinct de turmă
Ce este instinctul de turmă?
În finanțe, instinctul de turmă sau comportamentul de turmă este un fenomen în care investitorii urmăresc ceea ce percep ce fac alți investitori, mai degrabă decât să se bazeze pe propria lor analiză. Cu alte cuvinte, un investitor care prezintă instinct de turmă va gravita către investiții identice sau similare cu alții, bazându-se aproape exclusiv pe faptul că acei alți cumpără titluri de valoare. Instinctul turmei la scară poate crea bule de active sau accidente de piață prin cumpărarea de panică și vânzarea de panică.
Chei de luat masa
- Instinctul de turmă în finanțe apare atunci când investitorii încep să urmărească mulțimea în loc de propria lor analiză.
- Instinctul de turmă are o istorie de a începe mitinguri mari și nefondate de piață și vânzări care se bazează adesea pe lipsa unui sprijin fundamental pentru a justifica oricare dintre ele.
- Balonul dotcom de la sfârșitul anilor 1990 și începutul anilor 2000 este un prim exemplu al ramificațiilor instinctului de turmă în creșterea și izbucnirea ulterioară a balonului industriei respective.
Înțelegerea instinctului de turmă
Ființele umane sunt predispuse la o mentalitate de turmă, conformă cu activitățile și direcția altora. Totuși, aceasta poate fi o greșeală în a investi. Instinctul de turmă este o mentalitate care se distinge printr-o lipsă de luare a deciziilor individuale sau introspecție, determinând oamenii să gândească și să se comporte în mod similar cu cei din jur. Teama de a pierde o idee investițională profitabilă este adesea forța motrice din spatele instinctului de turmă.
Instinctul de turmă, cunoscut și sub numele de turmă, are o istorie de a începe mitinguri mari și nefondate de piață și vânzări care se bazează adesea pe lipsa unui sprijin fundamental pentru a justifica oricare dintre ele. Instinctul de turmă este un factor semnificativ al bulelor de active pe piețele financiare. Bulei dotcom de la sfârșitul anilor 1990 și începutul anilor 2000 este un prim exemplu de ramificațiile instinctul turmei în creșterea și spargerea ulterioară a bule a industriei.
Natura umană să urmeze mulțimea
Prin natură, ființele umane doresc să facă parte dintr-o comunitate de oameni cu norme culturale și socio-economice comune. Cu toate acestea, oamenii încă își prețuiesc individualitatea și își asumă responsabilitatea pentru propria lor bunăstare. Investitorii pot fi ocazional induși să urmărească efectivul, fie prin cumpărarea în partea de sus a unui raliu de piață, fie prin săritura de pe navă într-o vânzare de piață. Teoria finanțelor comportamentale atribuie această conduită tendinței umane naturale de a fi influențată de influențele societale care declanșează frica de a fi singur sau frica de a pierde (FOMO).
Nu fi un lemming. Un lemming se referă la un investitor neinformat care manifestă mentalitate de turmă și investește fără a face propriile cercetări, ducând deseori la pierderi.
O altă forță motivantă din spatele comportamentului mulțimii este tendința noastră de a căuta leadership sub forma echilibrului opiniei mulțimii (deoarece credem că majoritatea trebuie să aibă dreptate) sau sub forma câtorva persoane cheie care par să conducă mulțimea comportament în virtutea abilității lor neobișnuite de a prezice viitorul. În vremuri de incertitudine (și ce este mai incert decât multitudinea de alegeri cu care ne confruntăm în universul comercial?), Căutăm lideri puternici care să ne ghideze comportamentul și să oferim exemple de urmat. Guru-ul aparent atotștiutor al pieței nu este decât un exemplu al tipului de individ care pretinde să fie liderul atotștiutor al mulțimii, dar a cărui fațadă este prima care se sfărâmă atunci când valurile maniei se transformă în cele din urmă.
Bule de creștere și investiții
O bule de investiții apare atunci când comportamentul exuberant al pieței determină o escaladare rapidă a prețului unui activ peste valoarea sa intrinsecă. Balonul continuă să se umfle până când prețul activelor atinge un nivel dincolo de raționalitatea fundamentală și economică. În acest stadiu al existenței unei bule, creșteri suplimentare ale costului activului sunt adesea condiționate doar de investitorii care continuă să cumpere la cel mai mare preț. Când investitorii nu mai sunt dispuși să cumpere la acel nivel de preț, balonul începe să se prăbușească. Pe piețele speculative, explozia poate incita efecte corolare de amploare.
Unele bule apar în mod organic, conduse de investitori care sunt depășiți de optimism cu privire la creșterea prețului unui titlu și de teama de a fi lăsați în urmă, pe măsură ce alții realizează câștiguri semnificative. Speculatorii sunt atrași să investească și astfel determină creșterea prețului de securitate și a volumului de tranzacționare chiar mai mare. Exuberanței iraționale asupra stocurilor dotcom la sfarsitul anilor 1990 a fost determinată de bani ieftini, ușor de capital, încredere exagerată de piață, și overspeculation. Pentru investitori nu a contat faptul că multe dotcoms nu generează venituri, cu atât mai puțin profituri. Instinctele de păstorire ale investitorilor i-au făcut să fie nerăbdători să urmărească următoarea ofertă publică inițială (IPO) , trecând cu vederea complet fundamentele tradiționale ale investițiilor. În momentul în care piața a atins apogeul, capitalul de investiții a început să se usuce, ceea ce a dus la explozia bulei și la pierderi accentuate din investiții.
întrebări frecvente
Care sunt unele pericole potențiale ale instinctului de turmă pe piețe?
Herding, sau urmărirea mulțimii, poate determina tendințele să se amplifice cu mult dincolo de elementele fundamentale. Pe măsură ce oamenii se înghesuie în investiții de teamă să nu lipsească sau pentru că au auzit ceva pozitiv, dar nu și-au făcut propriul lor due diligence, prețurile pot crește. Această „exuberanță irațională” poate duce la apariția bulelor de active instabile care apar în cele din urmă. În sens invers, vânzările se pot transforma în accidente de piață, pe măsură ce oamenii se înghesuie să vândă fără alt motiv decât alții, ceea ce se poate transforma în vânzare de panică.
Care sunt unele aspecte pozitive ale instinctului de turmă?
În același timp, comportamentul de păstorire poate avea unele beneficii. Permite investitorilor începători sau neinformați să beneficieze de diligența altor persoane. Investiția pasivă pe indici, de exemplu, este o strategie de tip herding care se bazează pe simpla potrivire a performanței pieței mai largi. Instinctul de turmă poate permite, de asemenea, unui comerciant novice să-și reducă pierderile devreme, deoarece este adesea mai bine să vândă împreună cu mulțimea decât să riște să fie un deținător de geantă.
În afara investițiilor, care sunt alte exemple de instinct de turmă?
Instinctul de turmă apare în mai multe contexte și de-a lungul istoriei umane. În afară de diverse bule și manii ale activelor, turmele pot ajuta la explicarea comportamentului mafiotului sau revolte, modele, teoriile conspirației, iluziile în masă, mișcările politice și sociale, fandomul sportiv și multe altele.
Cum se poate evita victima instinctului de turmă?
O modalitate bună de a evita acest lucru este de a lua decizii de investiții care se bazează pe criterii solide și obiective și care nu lasă emoțiile să preia. O altă modalitate este adoptarea unei roboadvisors oferă modalități bune de a vă menține departe de investiții.