De ce unele stocuri preferate au un randament mai mare decât stocurile comune?

Înainte de a răspunde la această întrebare, să facem o scurtă revizuire a măsurării de fapt a randamentului unui stoc.

Randamentul este calculat luând dividendul anual preconizat al acțiunii și apoi împărțind numărul respectiv la prețul actual de piață al acțiunii, ceea ce duce la un coeficient care este de obicei exprimat în termeni procentuali. Un randament poate fi calculat pentru orice clasă de acțiuni care plătește un dividend. De exemplu, să presupunem că stocul comun al XYZ Inc. plătește un dividend anual de 0,50 USD pe acțiune, iar prețul curent al acțiunilor este de 15 USD pe acțiune. Randamentul acestor acțiuni este în prezent de 3,33% (0,50 USD / 15 USD) și reprezintă numărul de dividende pe care un acționar le va primi pentru fiecare dolar investit. În acest caz, un investitor va primi aproximativ 0,033 USD (3,33%) pentru fiecare 1 USD utilizat pentru achiziționarea acțiunilor obișnuite XYZ Inc la prețul actual de piață.

Acum, că știm ce este randamentul, putem răspunde acum la întrebarea: de ce unele stocuri preferate au un randament mai mare decât stocurile comune?

Motivul pentru care se află în numeratorul ecuației: dividende. În mod tradițional, acțiunile preferențiale oferă un dividend anual pe acțiune mai mare față de acțiunile obișnuite, dar există unele dezavantaje ale acestui privilegiu. Prin achiziționarea de acțiuni preferențiale (care se face de obicei de mari investitori și persoane din interior ), cumpărătorul renunță la dreptul de a vota asupra aspectelor care afectează acționarii și există mai puține șanse de apreciere a prețului atunci când deține acțiuni preferențiale. Cu alte cuvinte, stimulentul de a deține acțiuni preferențiale este dividendul. Dacă acesta este singurul stimulent sau cel mai proeminent, atunci dividendul trebuie să compenseze investitorul pentru lipsa aprecierii prețului în acțiuni, care este unul dintre stimulentele majore pentru deținerea de acțiuni comune. Cu cât dividendul este mai mare pentru un anumit preț pe acțiune, atunci cu atât va fi mai mare randamentul acțiunii.