Returnarea / Randamentul perioadei de deținere

Care este rentabilitatea / randamentul perioadei de deținere?

Rentabilitatea perioadei de deținere este rentabilitatea totală primită din deținerea unui activ sau a unui portofoliu de active pe o perioadă de timp, cunoscută sub numele de perioada de deținere, exprimată în general ca procent. Rentabilitatea perioadei de deținere se calculează pe baza randamentelor totale din activ sau portofoliu (venituri plus modificări de valoare). Este deosebit de util pentru compararea randamentelor între investițiile deținute pentru diferite perioade de timp.

Formula pentru returnarea perioadei de deținere este

Returnarea perioadei de deținere (HPR) și HPR anualizată pentru randamentele pe mai mulți ani pot fi calculate după cum urmează:

Randamentele calculate pentru perioade regulate de timp, cum ar fi trimestrele sau anii, pot fi convertite și într-un randament al perioadei de deținere.

Înțelegerea returnării perioadei de deținere

Rentabilitatea perioadei de deținere este, astfel, rentabilitatea totală primită din deținerea unui activ sau a unui portofoliu de active pe o perioadă de timp specificată, exprimată în general ca procent. Rentabilitatea perioadei de deținere se calculează pe baza randamentelor totale din activ sau portofoliu (venituri plus modificări de valoare). Este deosebit de util pentru compararea randamentelor între investițiile deținute pentru diferite perioade de timp.

Începând cu ziua următoare achiziției titlului și continuând până în ziua cedării sau vânzării sale, perioada de deținere determină implicațiile fiscale. De exemplu, Sarah a cumpărat 100 de acțiuni pe 2 ianuarie 2016. Când își stabilește perioada de deținere, începe să numere pe 3 ianuarie 2016. A treia zi a fiecărei luni după aceea se consideră începutul unei noi luni, indiferent de câte zile conține în fiecare lună.

Dacă Sarah și-ar vinde acțiunile pe 23 decembrie 2016, ar realiza un câștig de capital pe termen scurt sau o  pierdere de capital,  deoarece perioada deținere este mai mică de un an. Dacă își vinde acțiunile pe 3 ianuarie 2017, ar realiza un câștig sau o pierdere de capital pe termen lung, deoarece perioada deținere este mai mare de un an.

Chei de luat masa

• Rentabilitatea perioadei de deținere (sau randamentul) este rentabilitatea totală câștigată pe o investiție în perioada în care a fost deținută.
• O perioadă de deținere este perioada de timp în care investiția este deținută de un investitor sau perioada dintre cumpărarea și vânzarea unui titlu.
• Rentabilitatea perioadei de deținere este utilă pentru a face comparații între randamentele investițiilor achiziționate la diferite perioade de timp.

Exemplu de returnare / randament al perioadei de deținere

Următoarele sunt câteva exemple de calcul al rentabilității perioadei de deținere:

1. Ce este HPR pentru un investitor, care a cumpărat o acțiune în urmă cu un an la 50 USD și a primit 5 USD în dividende pe parcursul anului, dacă acțiunea se tranzacționează acum la 60 USD?

HPR=5+(60-50)50=30%\ begin {align} HPR = \ frac {5+ (60-50)} {50} = 30 \% \ end {align}HPR=50

2. Ce investiție a avut rezultate mai bune:  Fondul mutual X, care a fost deținut timp de trei ani și apreciat de la 100 USD la 150 USD, oferind 5 USD în distribuții, sau Fondul mutual B, care a trecut de la 200 USD la 320 USD și a generat 10 USD în distribuții pe parcursul a patru ani?

Notă: Fondul B avea HPR mai mare, dar a fost deținut timp de patru ani, spre deosebire de cei trei ani pentru care a fost deținut Fondul X. Deoarece perioadele de timp sunt diferite, acest lucru necesită calculul HPR anualizat, așa cum se arată mai jos.

3. Calculul HPR anualizat:

Annualized HPR for Fund X=(0.55+1)1/3-1=15.73%Annualized HPR for Fund B=(0.65+1)1/4-1=13.34%\ begin {align} & \ textit {HPR anualizat pentru Fondul X} \\ & \ qquad = (0,55 + 1) ^ {1/3} -1 = 15,73 \% \\ & \ textit {HPR anualizat pentru Fondul B} \\ & \ qquad = (0,65 + 1) ^ {1/4} -1 = 13,34 \% \ end {align}(…)HPR anualizat pentru Fondul X=(0.55+1)1/ cu3-1=15.73%HPR anualizat pentru Fondul B=(0.65+1)1/ cu4-1=13.34%(…)

Astfel, în ciuda faptului că are HPR mai mic, Fondul X a fost investiția superioară.

4. Portofoliul dvs. de acțiuni a avut următoarele rentabilități în cele patru trimestre ale unui anumit an: + 8%, -5%, + 6%, + 4%. Cum s-a comparat cu indicele de referință, care a avut randamente totale de 12% pe parcursul anului?

Prin urmare, portofoliul dvs. a depășit indicele cu peste un punct procentual. (Cu toate acestea, riscul portofoliului ar trebui, de asemenea, comparat cu cel al indicelui pentru a evalua dacă randamentul adăugat a fost generat prin asumarea unui risc semnificativ mai mare.)