Cum să creați o declarație de politică de investiții pentru clienți

Volatilitatea recentă a pieței bursiere a subliniat din nou necesitatea ca investitorii să nu reacționeze și să ia decizii de investiții din sentimentul de panică, ci mai degrabă să aibă un plan și o strategie de investiții care să țină seama de corecțiile pieței. Beneficiile acestui tip de abordare au fost generate de criza financiară din 2008-2009. Din păcate, mulți investitori s-au vândut din pozițiile lor de capitaluri proprii la sau aproape de partea de jos a pieței, rezervând pierderi și apoi ratând pe o parte sau pe toate piețele următoare care au început în martie 2009. Frica a fost ghidul lor, nu un plan.

O Declarație de politică de investiții (IPS) este în esență un plan de afaceri pentru portofoliul dvs. Este foarte obișnuit ca consilierii financiari să aibă unul la dispoziția clienților instituționali, cum ar fi sponsorii planurilor de pensionare și fundațiile și dotările. Mulți consilieri financiari vor redacta unul și pentru clienții lor individuali.

Chei de luat masa

• O declarație de politică de investiții (IPS) este un document formal întocmit între un manager de portofoliu sau un consilier financiar și un client care prezintă regulile generale pentru manager.
• Această declarație oferă obiectivele și obiectivele generale de investiții ale unui client și descrie strategiile pe care managerul ar trebui să le utilizeze pentru a îndeplini aceste obiective.
• Informații specifice cu privire la aspecte precum alocarea activelor, toleranța la risc și cerințele de lichiditate sunt incluse într-o declarație de politică de investiții.
• Un IPS va diferi în ceea ce privește sfera și conținutul, în funcție de tipul de client sau tip de investitor implicat – de la persoane fizice la planuri de pensionare până la dotări caritabile.

Ce face o declarație de politică de investiții

În esență, un IPS oferă o foaie de parcurs pentru modul în care clienții ar trebui să își investească banii. Ce clase de active ar trebui luate în considerare? Ce tipuri de vehicule de investiții ar trebui luate în considerare? Acestea ar putea include fonduri tranzacționate la bursă (ETF), fonduri mutuale și alte vehicule. În plus, un IPS va stabili o alocare a activelor țintă pentru portofoliu. Va lua în considerare orizontul de timp al investitorului pentru bani și toleranța lor la risc. Ar trebui să existe criterii pentru selectarea investițiilor care urmează să fie incluse în portofoliu și, de asemenea, criterii pentru înlocuirea investițiilor.

În plus față de specificarea obiectivelor, priorităților și preferințelor investiționale ale investitorului, un IPS bine conceput stabilește un proces de revizuire sistematică care îi permite investitorului să rămână concentrat pe obiectivele pe termen lung, chiar dacă piața se învârte în mod sălbatic pe termen scurt. Ar trebui să conțină toate informațiile despre cont curent, alocarea curentă, cât s-a acumulat și cât se investește în prezent în diferite conturi.

Clienți individuali

Un IPS pentru un client individual ar trebui să fie o extensie a planului său financiar. Motivul (motivele) portofoliului lor trebuie reflectat, cum ar fi economisirea pentru facultate și pensionare și ar trebui să reflecte obiectivele clientului în ceea ce privește orizontul lor de timp, precum și nivelul rentabilităților care trebuie să fie vizate pentru a atinge aceste obiective, riscul lor toleranță și suma deja economisită pentru aceste obiective. Acest lucru va conduce la stabilirea unei alocări țintă a activelor și a tipurilor de vehicule de investiții care urmează să fie utilizate.

În general, alocarea țintă va include un interval. De exemplu, de mare capac stocurile ar putea avea o alocare țintă de 20%, cu un interval acceptabil de 15% până la 25%. Cu alte cuvinte, dacă procentul real al stocurilor cu capitalizare mare se încadrează în interval, nu este necesar să se reechilibreze acea parte a portofoliului. Criteriile de selectare, monitorizare și înlocuire a vehiculelor de investiții ar trebui prezentate. Acestea ar putea include performanța în raport cu grupul lor de pariuri, costuri, schimbări în management (pentru ETF-uri și fonduri) și alte criterii relevante. Aceste criterii ar trebui să fie baza revizuirii perioadei de portofoliu cu clientul. Ar trebui să existe un punct de referință care să permită clientului și consilierului financiar să urmărească rentabilitățile portofoliului.

401 (k) planuri

În contextul unui plan 401 (k), un IPS are un scop similar, dar ușor diferit. Consilierii financiari care lucrează cu sponsorii planului 401 (k) ar trebui să elaboreze un IPS pentru plan ca unul dintre primele lucruri pe care le fac. Un plan existent poate avea un IPS în loc și, în acest caz, consilierul ar trebui să revizuiască acest document și să facă revizuiri (sau să înceapă de la zero), după cum este necesar. Motivul imperativ pentru care un sponsor al planului 401 (k) are nevoie de un IPS este protecția fiduciară. IPS ar trebui să documenteze un proces de investiții care va fi urmat de sponsor împreună cu consilierul lor financiar pentru a gestiona planul. Reuniunile periodice ale comitetului de investiții ar trebui să documenteze ceea ce sa întâmplat și modul în care deciziile luate reflectă procesul IPS. Având în vedere recenta cauză judiciară 401 (k), acest lucru este chiar mai important ca niciodată.

IPS ar trebui să precizeze scopul planului, care va fi pe linia furnizării unui vehicul de economisire a pensionării pentru angajații organizației. Ar trebui evidențiate tipurile de vehicule de investiții care vor fi utilizate. Acestea ar putea include fonduri mutuale, trusturi colective, fonduri cu valoare stabilă și conturi gestionate, cum ar fi fonduri la data țintă sau opțiuni bazate pe risc. Clasele de active care urmează să fie oferite ar trebui să fie, de asemenea, precizate.

IPS ar trebui să discute cât de des se va întruni comitetul de investiții pentru a revizui planul și cine sunt furnizorii de servicii ai planului. Ar trebui să indice că acești furnizori de servicii vor fi revizuiți periodic. IPS ar trebui să specifice, de asemenea, criteriile care vor fi utilizate pentru selectarea, monitorizarea și înlocuirea opțiunilor de investiții utilizate în plan. Acestea ar putea include performanța relativă a fondurilor mutuale în comparație cu colegii lor, o schimbare în gestionarea fondului, o creștere sau o scădere pronunțată a activelor administrate sau o modificare a stilului de investiții al fondului. Cheltuielile cu investițiile ar trebui, de asemenea, menționate ca un factor major și aici.

Deși poate părea că un IPS 401 (k) este în beneficiul sponsorului planului și care le diminuează răspunderea fiduciară, un plan 401 (k) care urmează un IPS bine conceput va oferi invariabil un mijloc mai bun de economisire a pensiilor pentru participanții la plan apoi unul care nu are IPS.

Pensii, dotări și fundații

IPS pentru o pensie, fundație sau dotare în anumite privințe va fi similar cu un IPS pentru un client individual. În alte aspecte, este ca un IPS pentru un plan 401 (k) prin faptul că toți furnizorii de servicii și informațiile despre plan ar trebui să fie listate. În general, există un singur portofoliu și va exista un obiectiv (e) pentru acel portofoliu. În cazul unei înzestrări sau fundații, va fi probabil să finanțeze toate sau o parte din operațiunile instituției de învățământ sau ale organizației non-profit. În cazul unei pensii, obiectivul va fi să ofere beneficii beneficiarilor planului de pensii și să îndeplinească cerințele de finanțare actuarială.

Vor exista criterii pentru secțiunea, monitorizarea și înlocuirea investițiilor. Ar trebui inclusă o alocare a activelor țintă, precum și o rată de rentabilitate țintă. Pentru dotări și fundații ar trebui să existe un limbaj cu privire la nivelul țintă pentru retragerile anuale. În unele cazuri pot exista restricții enumerate în ceea ce privește zonele disponibile pentru investiții. De exemplu, o organizație catolică ar putea dori să se abțină de la investiții în companii care vând produse contraceptive.

Trebuie să existe criterii de monitorizare a investițiilor și a rentabilității portofoliului pe baza unui benchmark convenit. IPS și procesul de investiții prezentat oferă un nivel de protecție fiduciară pentru sponsorii planurilor de pensii și comitetele de investiții pentru dotări, fundații și alte organizații non-profit.

Linia de fund

O declarație de politică de investiții este un instrument excelent pentru consilierii financiari pentru a crea o foaie de parcurs, un plan de joc dacă doriți, pentru a gestiona portofoliile clienților. Deși formatul poate varia puțin, un IPS este aplicabil în egală măsură pentru clienții individuali, sponsorii planului 401 (k) și alți clienți instituționali, cum ar fi planurile de pensii, fundațiile și dotările.