Cum sunt create noile produse financiare
Industria financiară este destul de abilă în crearea de noi produse și comercializarea lor cu succes către masă. Multe dintre aceste produse au fost succese care au făcut bani pentru investitori și instituțiile financiare care le oferă. Gândiți-vă la fondurile mutuale și la fondurile tranzacționate la bursă, de exemplu.
Cu toate acestea, alte produse au fost fie dezastre directe, fie mai rău, au adus lumea la un pas de ruină financiară. Exemplul principal – sau ar trebui să spunem subprime al unor astfel de produse toxice ar fi, fără îndoială, valori mobiliare garantate ipotecar din SUA, a căror implozie în jurul anului 2007 – 09 a provocat o criză a creditului global și Marea Recesiune.
Iată cei 10 pași implicați în crearea unui nou produs financiar.
Se creează ceva nou
Evident, crearea unui nou produs financiar implică un grad mai mare de risc în comparație cu fabricarea unui widget. De exemplu, furnizorul unui nou produs financiar se confruntă cu riscuri care decurg din gestionarea defectuoasă a riscurilor sau din conflictele de interese.
Cu toate acestea, riscurile mai mari generate de noile produse financiare decurg direct pe umerii clienților. Amintiți-vă numărul de proprietari de case din SUA care s-au confruntat cu cu rată ajustabilă, atunci când dobânzile SUA au crescut din 2003 până în 2006.
În timp ce noile produse pot apărea din când în când în industria financiară, realitatea este că aceste produse trec, în general, printr-un proces riguros de dezvoltare, care poate dura mai multe luni.
1. Conceptul de noi produse financiare
Primul pas în dezvoltarea unui nou produs financiar este conceptualizarea acestuia. Ideea pentru un produs nou poate apărea dintr-o varietate de surse, cum ar fi cererea clienților, forța de vânzare internă sau o terță parte. Fondurile tranzacționate la bursă au apărut pentru că au eliminat limitările fondurilor mutuale tradiționale prin tranzacționarea la bursă și, astfel, oferind lichiditate instantanee și transparență – trăsături care sunt de un imens apel pentru investitori.
Pe de altă parte, obligațiunile de tip strip sau obligațiunile cu cupon zero au evoluat probabil deoarece o scânteie strălucitoare într-o instituție financiară a presupus că luarea unei obligațiuni pe 10 ani, „eliminarea” acesteia din cele 20 de cupoane semestriale și vânzarea lor individuală ar duce la 21 de tranzacții separate eligibile pentru comisioane (20 de plăți cu cupoane plus principalul de obligațiuni), mai degrabă decât o singură tranzacție de obligațiuni.
2. Dezvoltarea produsului
A veni cu o idee despre produs este un lucru, dar dezvoltarea acestuia este cu totul altceva, deoarece diavolul este cu adevărat în detalii. În această etapă, echipa de dezvoltare a produsului trebuie să traducă ideea într-un produs tangibil care poate fi vândut clientelei instituției la un profit rezonabil. Echipa de dezvoltare trebuie să urmeze o linie fină în conceperea unui produs care nu este nici inutil de complex (un risc real în cazul produselor financiare) și nici nu este atât de simplu-vanilat încât este ușor de replicat concurența.
Clientela pentru produs este, de asemenea, identificată în această etapă, deoarece majoritatea etapelor ulterioare sunt determinate de faptul dacă produsul este destinat unui public cu amănuntul sau ar trebui să fie direcționat doar către clienții instituționali.
3. Cerințe legale, de reglementare
Noul produs trebuie să respecte reglementările privind valorile mobiliare impuse de autoritatea competentă. De exemplu, notificarea de reglementare 12-03 a Autorității de reglementare a industriei financiare ( FINRA ) oferă îndrumări firmelor financiare cu privire la cerințele de supraveghere îmbunătățite pentru produsele complexe. FINRA definește un produs complex ca fiind unul cu mai multe caracteristici care afectează rentabilitatea investiției sale diferit în diferite scenarii, cum ar fi titluri garantate cu active sau note structurate.
Întrucât reglementarea este concepută în primul rând pentru a proteja investitorii cu amănuntul de produsele sau serviciile dubioase oferite de firmele fără scrupule, asigurarea faptului că noul produs respectă pe deplin toate reglementările aplicabile acestuia este esențială pentru asigurarea succesului său (ca să nu mai vorbim de evitarea potențialei jenări ulterioare). Din punct de vedere juridic, luminii legali ai firmei vor asigura că capitalul intelectual investit în produs este protejat prin depunerile necesare. Echipa juridică va confirma, de asemenea, că au fost respectate cerințele de reglementare referitoare la aspecte precum adecvarea produsului și conflictele de interese.
4. Operațiuni
În acest stadiu al evoluției unui nou produs, nitty-gritty este distrus. Acesta este probabil cel mai important pas din întregul proces de dezvoltare a noului produs, deoarece cuprinde toate detaliile cheie implicate în oferirea produsului. Aceasta include dezvoltarea formularelor și documentelor care trebuie completate de un client, asigurarea tranzacției va fi executată eficient pe platforma firmei și identificarea etapelor implicate în procesarea tranzacției în back office. Include, de asemenea, alte elemente cheie, cum ar fi conceperea managementului riscului și a controalelor pentru a se asigura că riscurile pentru companie generate de noul produs sunt atenuate, precum și raportarea clienților, formarea angajaților (front office și back office) și supravegherea.
5. Înregistrarea produselor
Este posibil ca noul produs să fie necesar să fie înregistrat printr-un prospect sau oferind documente la organismul aplicabil, cum ar fi Securities Exchange Commission din SUA sau comisiile provinciale de valori mobiliare din Canada.5 Rețineți că aceste organisme nu oferă o opinie cu privire la meritele noului produs sau cu privire la apelul său de investiții. Mai degrabă, se asigură că toate „eu-urile” sunt punctate și „t-urile” sunt încrucișate în prospect și că conține dezvăluirea completă a tuturor factorilor solicitați de un investitor pentru a lua o decizie de investiție în cunoștință de cauză.
6. Marketingul de noi produse financiare
Marketingul unui nou produs este vital pentru a-i asigura succesul. Această fază implică și educarea clientului dacă produsul este destul de complex. În general, marketingul nu poate începe – sau poate fi realizat doar într-un mod limitat – până când nu a fost primită aprobarea de la organismul la care a fost înregistrat prospectul sau documentul de ofertă. Dezvoltarea literaturii de marketing, cum ar fi broșurile și prezentările care comunică în mod eficient caracteristicile și beneficiile produsului și formularea unei strategii media coezive, sunt activități care necesită mult timp, care pot dura câteva săptămâni.
7. Distribuirea noului produs
Acesta este un alt pas cheie, deoarece dacă nu există o forță efectivă de vânzare pentru a vinde sau distribui produsul, acesta va fi sortit eșecului. Firma sau instituția trebuie să ia o serie de decizii importante în această etapă – cine va vinde produsul, cum vor fi compensate, care este nivelul de compensare și așa mai departe. Atributele produsului sunt esențiale pentru determinarea publicului țintă potrivit pentru acesta.
De exemplu, un produs cu risc ridicat, cu recompense ridicate sau unul destul de complex poate fi mai potrivit pentru investitorii instituționali, în timp ce unul relativ mai simplu poate fi atractiv pentru investitorii cu amănuntul. Odată ce piața țintă a fost identificată, canalele de distribuție potrivite pot fi apoi puse în funcțiune.
8. Lansarea produsului
În cele din urmă, ziua cea mare sosește când produsul este lansat în cele din urmă, punctul culminant al lunilor de efort. Produsele financiare noi sunt de obicei lansate cu multă fanfară, imediat după sau în timpul unui fulger media pentru a crește gradul de conștientizare a produsului. Unele produse noi pot zbura de pe raft imediat ce sunt lansate, în timp ce altele pot lua mai mult timp pentru a câștiga tracțiune. Totul depinde de nevoile investitorilor care sunt satisfăcute de noul produs – venituri, creștere, acoperire sau alte nevoi – precum și de profilul său de risc.
9. Conformitate
Departamentul de conformitate al firmei va monitoriza vânzările noului produs pentru a se asigura că acesta este vândut doar acelor clienți ai firmei pentru care produsul este potrivit. Potrivirea clientului este o problemă foarte mare în industria financiară. Un consilier care vinde o notă complexă structurată unui tânăr de 80 de ani cu mijloace limitate de venit va primi în curând vizita unui ofițer de conformitate și ar putea fi în pericol să i se arate ușa. În funcție de specificațiile produsului (nou) oferit, respectarea ar trebui, de asemenea, să caute practici interzise, cum ar fi tranzacționarea frontală sau tranzacționarea manipulativă.
10. Revizuirea produsului, a rentabilității
În etapa finală a ciclului de dezvoltare al unui nou produs, acesta va fi revizuit la intervale periodice stabilite pentru a evalua diferiți parametri – vânzările produsului față de proiecții, provocări neașteptate, gestionarea riscurilor, contribuția produsului la profit și așa mai departe. În funcție de rezultatul unor astfel de revizuiri periodice, noul produs se poate dovedi a avea o durată scurtă de valabilitate, sau poate fi un câștigător care extinde portofoliul firmei de oferte de produse de succes.
Linia de fund
Cei 10 pași descriși mai sus sunt esențiali pentru crearea unui nou produs financiar, deși este posibil să nu fie neapărat implementați întotdeauna în ordinea prezentată.