Cum se calculează valoarea justă pe piețele futures
Ce este valoarea justă
Valoarea justă este prețul de vânzare convenit de un cumpărător și vânzător dispus. Valoarea justă a unei acțiuni este determinată de piața în care se tranzacționează acțiunile. Valoarea justă reprezintă, de asemenea, valoarea activelor și pasivelor unei companii atunci când situațiile financiare ale unei filiale sunt consolidate cu o companie mamă.
În mod specific, valoarea justă este calculul teoretic al modului în care ar trebui evaluat un contract pe indici bursieri, având în vedere valoarea curentă a indiciului, dividendele plătite la acțiunile din indice, zilele până la expirarea contractului futures și ratele dobânzii curente.
Înțelegerea valorii juste
Valoarea justă poate arăta diferența dintre prețul futures și ce ar costa deținerea tuturor acțiunilor din acel indice.
De exemplu, formula pentru valoarea justă a contractului futures S&P este:
Valoarea justă versus prețul la termen
Această valoare este adesea afișată în rețelele de știri financiare și afișată online înainte ca piețele de acțiuni să fie deschise pentru tranzacționare. Valoarea justă poate oferi o privire asupra sentimentului general al pieței. Prețul futures poate fi diferit de valoarea justă din cauza influențelor pe termen scurt ale cererii și ofertei pentru contractul futures. Valoarea justă se referă întotdeauna la contractul futures pe prima lună, spre deosebire de un contract lunar mai târziu.
Această diferență între rezultatul valorii juste și prețul futures actual S&P 500 poate reprezenta o oportunitate de arbitraj pentru cei care presupun că prețul futures va reveni în cele din urmă la prețul la valoarea justă. Prin arbitraj, un comerciant poate profita de un dezechilibru al prețurilor prin cumpărarea și vânzarea simultană a unui activ. Comerțul exploatează diferențele de preț între instrumentele financiare identice sau similare pe diferite piețe sau sub diferite forme.
Valoarea justă și prețul futures vor fluctua în cursul zilei de tranzacționare. Contractele futures se tranzacționează pe bursa comercială din Chicago, în timp ce acțiunile individuale, ca componente ale S&P 500, se tranzacționează la bursele dispersate din întreaga țară. Prin urmare, există adesea discrepanțe între cele două.