Cum să evitați investițiile emoționale

Monitorizarea activă a unui portofoliu este importantă pentru a naviga în valurile schimbătoare ale piețelor financiare. Totuși, este, de asemenea, esențial pentru investitorii individuali să gestioneze impulsurile comportamentale de cumpărare și vânzare emoțională care pot proveni din urmărirea și coborârea pieței. Într-adevăr, investitorii par să aibă abilitatea de a aduna investiții la vârfurile pieței și de a vinde la fund, deoarece nu este neobișnuit să se încurce în timiditatea mediatică sau teama, să cumpere investiții la vârfuri și să vândă în timpul văilor ciclului.

Cum pot investitorii să navigheze pe piețe volatile, păstrând în același timp o cheie uniformă și menținând un portofoliu diversificat pentru cele mai bune rentabilități globale, prin toate tipurile de medii de piață? Cheia este de a înțelege motivațiile din spatele investițiilor emoționale și de a evita capcanele de investiții atât euforice, cât și depresive, care pot duce la luarea unei decizii slabe.

Chei de luat masa

• Investiția bazată pe emoție (lăcomie sau frică) este principalul motiv pentru care atât de mulți oameni cumpără la vârfurile pieței și vând la fundul pieței.
• Subestimarea riscurilor asociate investițiilor este unul dintre motivele pentru care investitorii iau uneori decizii suboptimale bazate pe emoții.
• În perioadele de volatilitate a pieței și de creștere a ratelor dobânzii, investitorii mută adesea fonduri din acțiuni mai riscante și către titluri cu dobândă cu risc mai mic.
• Medierea costurilor în dolari și diversificarea sunt două abordări pe care investitorii le pot implementa pentru a lua decizii consistente care nu sunt conduse de emoție.
• Menținerea cursului prin volatilitatea pe termen scurt este adesea cheia succesului pe termen lung ca investitor.

Comportamentul investitorului

Comportamentul investitorilor a fost punctul central al multor studii și numeroase teorii încearcă să explice regretul sau reacțiile exagerate pe care cumpărătorii și vânzătorii le experimentează adesea atunci când vine vorba de bani. Realitatea este că psihicul investitorului poate copleși gândirea rațională în perioadele de stres, indiferent dacă stresul este rezultatul euforiei sau al panicii. Este esențial să se adopte o abordare rațională și realistă a investițiilor – pe parcursul a ceea ce pare a fi o perioadă scurtă de timp pentru a valorifica euforia sau evoluțiile înfricoșătoare ale pieței .

Investitorul neprofesionist plasează de obicei numerar câștigat din greu în investiții pentru a primi un randament. Totuși, ei văd că investițiile lor își pierd valoarea din cauza evoluțiilor pieței uneori. Pierderile pot provoca stres și presupuneri secundare. Adică, mulți investitori au o toleranță la risc relativ scăzută atunci când vine vorba de investiții, deoarece pierderea banilor este dureroasă.

Dar riscul poate fi privit ca un ghid pentru investiții și comportamentul investitorilor. Investitorii care fac investiții cu o înțelegere de bază a riscurilor implicate pot atenua o mare parte din emoția asociată investiției. Cu alte cuvinte, provocările datorate investițiilor emoționale pot apărea atunci când investitorii văd riscuri de acțiune neidentificate sau mai mari decât au constatat inițial.

Piețele Bull vs. Bear

Piețele bull sunt perioade în care piețele se ridică neîncetat și, uneori, fără discriminare.  Când furia și sentimentul investitorilor devin de exuberanță generală, investitorii ar putea vedea oportunități de piață sau pot afla despre investiții de la alții – cum ar fi știrile, prietenii, colegii de muncă sau familia – care îi pot obliga să testeze noi ape. Emoția ar putea determina investitorul să încerce să obțină câștiguri din investițiile care apar din cauza condițiilor de piață alcătite.

La fel, atunci când investitorii citesc povești despre o economie proastă sau aud rapoarte despre o perioadă de piață volatilă sau negativă, teama pentru investițiile lor poate alimenta vânzarea. Piețele urșilor se ascund întotdeauna la colț și vin cu multe dintre propriile avertismente, care pot fi importante pentru investitori să le urmeze și să le înțeleagă.  Spre deosebire de o piață bull, uneori piețele financiare pot avea tendințe mai scăzute timp de multe luni sau chiar ani.

Adesea piețele uriașe evoluează dintr-un mediu de creștere a ratelor dobânzii care poate stimula tranzacționarea cu risc și o tranziție de la investiții mai riscante, cum ar fi acțiunile, la produse de economisire cu risc redus. Piețele la urs pot fi dificil de navigat atunci când investitorii văd că deținerile de acțiuni își pierd valoarea, în timp ce paradisurile sigure devin mai atrăgătoare datorită randamentelor lor în creștere. În aceste perioade, poate fi dificil să alegeți între cumpărarea de acțiuni la minimele pieței sau cumpărarea de numerar și produse cu dobândă.

Sincronizare proasta

Investiția emoțională este adesea un exercițiu de sincronizare a pieței. Urmărirea mass-media poate fi o modalitate bună de a detecta când evoluează piețele bull sau bear, deoarece rapoartele zilnice ale pieței bursiere alimentează activitatea care se desfășoară pe parcursul zilei, ceea ce uneori poate crea un buzz pentru investitori. Cu toate acestea, rapoartele media pot fi, de asemenea, depășite, de scurtă durată sau chiar nesensibile și bazate pe zvonuri.

La sfârșitul zilei, investitorii individuali sunt responsabili pentru propriile decizii comerciale și, prin urmare, trebuie să fie prudenți atunci când caută să calculeze oportunitățile pieței pe baza ultimelor titluri. Folosirea gândirii raționale și realiste pentru a înțelege când o investiție se poate afla într-un ciclu de dezvoltare este cheia evaluării oportunităților interesante și a rezistenței ideilor de investiții proaste. Reacția la ultimele știri de ultimă oră este probabil un semn că deciziile sunt conduse mai degrabă de emoție decât de gândire rațională.

Teoria testată în timp

Noțiunea că mulți participanți la piață cumpără în partea de sus și vând în partea de jos a fost dovedită prin analiza istorică a fluxului de bani. Analiza fluxului de bani analizează fluxul net de fonduri pentru fondurile  mutuale și arată adesea că, atunci când piețele ating vârfuri sau vale, cumpărarea sau vânzarea sunt la maxim.

Anomaliile pieței, cum ar fi o criză, pot fi perioade de timp utile pentru observare. În timpul Ieșirile nete de fonduri au atins nivelul minim al pieței și, așa cum este tipic pentru fundul pieței, vânzarea a creat investiții excesiv de scontate, care au constituit în cele din urmă baza pentru un punct de cotitură și următoarea ascensiune a pieței în sus. 

Strategii pentru a scoate emoția din investiții

Două dintre cele mai populare abordări ale investiției – media și diversificarea costului dolarului – pot elimina unele dintre presupunerile din deciziile de investiții și pot reduce riscul unei perioade de timp slabe datorită investițiilor emoționale. Una dintre cele mai eficiente este medierea costului în dolari a  dolarului  investiției.

Medierea costului în dolari este o strategie în care sunt investite sume egale de dolari la un interval regulat, prestabilit. Această strategie poate fi implementată în orice condiție de piață. Pe o piață în tendințe descendente, investitorii cumpără acțiuni la prețuri din ce în ce mai mici. În timpul unei tendințe ascendente, acțiunile deținute anterior în portofoliu produc câștiguri de capital  și, deoarece investiția în dolari este o sumă fixă, se cumpără mai puține acțiuni atunci când prețul acțiunii este mai mare.

Cheia strategiei de calculare a costului dolarului este de a rămâne pe curs. Stabiliți strategia și nu o manipulați decât dacă o schimbare majoră justifică revizuirea și reechilibrarea cursului stabilit. Acest tip de strategie poate funcționa cel mai bine în planurile 401 (k) cu beneficii corespunzătoare, deoarece o sumă fixă ​​în dolari este dedusă din fiecare salariu și angajatorul oferă contribuții suplimentare.

6,2 trilioane de dolari

Valoarea totală a activelor fondului în planurile 401 (k) la 31 decembrie 2019, reprezentând aproape 20% din totalul activelor fondurilor mutuale.

Diversificarea, care este procesul de cumpărare a mai multor investiții decât unul sau două titluri, poate contribui, de asemenea, la diminuarea răspunsului emoțional la volatilitatea pieței. La urma urmei, există doar câteva momente în istorie când toate piețele s-au mișcat la unison și diversificarea a oferit puțină protecție. În ciclurile normale de piață, utilizarea unei   strategii de diversificare oferă un element de protecție, deoarece pierderile din unele investiții sunt compensate de câștigurile din altele.

Diversificarea unui portofoliu poate lua mai multe forme, cum ar fi investiții în diferite industrii, geografii diferite, diferite tipuri de investiții și chiar acoperirea cu investiții alternative, cum ar fi imobiliare și  capital privat. Există condiții de piață distincte care favorizează fiecare dintre aceste grupuri de investiții, astfel încât un portofoliu format din toate aceste tipuri diferite de investiții ar trebui să ofere protecție într-o serie de condiții de piață.

întrebări frecvente

 De ce sunt emoțiile atât de importante pentru psihologia pieței?

Mulți investitori sunt emoționali și reacționari, iar frica și lăcomia sunt bătăi mari în acea arenă. Potrivit unor cercetători, lăcomia și frica au puterea de a ne afecta creierul într-un mod care ne obligă să lăsăm deoparte bunul simț și autocontrolul și astfel să provocăm schimbarea. Când vine vorba de oameni și bani, frica și lăcomia pot fi motive puternice.

 Cum se poate măsura nivelul fricii sau lăcomiei de pe piața de valori?

Există mai mulți indicatori ai sentimentului pieței la care se poate privi, dar doi interogă în mod specific emoțiile fricii sau lăcomiei. Indicele VIX al CBOE, de exemplu, măsoară nivelul implicit de frică sau lăcomie de pe piață, analizând schimbările de volatilitate în S&P 500. Indicele CNNMoney Fear & Greed este un alt instrument bun care măsoară zilnic, săptămânal, lunar și anual schimbări de frică și lăcomie. Este folosit ca un indicator contrar care examinează șapte factori diferiți pentru a stabili câtă frică și lăcomie există pe piață, notând sentimentul investitorilor pe o scară de la 0 la 100.

Care sunt câteva strategii de tranzacționare pentru a menține emoțiile sub control?

Având un plan de investiții și respectându-l este cel mai bun mod de acțiune pentru a evita influența emoției în tranzacționare. Investiția pasivă pe indici, diversificarea și calcularea costului în dolari sunt toate modalități destul de ușoare de a menține obiectivitatea.

Linia de fund

Investiția fără emoție este mai ușor de spus decât de făcut, dar există câteva considerații importante care pot împiedica un investitor individual să urmărească câștigurile inutile sau să vândă excesiv în panică. Înțelegerea propriei toleranțe la risc și a riscurilor investițiilor dvs. poate fi o bază importantă pentru deciziile raționale. Este vitală și înțelegerea activă a piețelor și a forțelor care conduc tendințele alcista și urcarea.

În general, deși există momente în care investițiile active și emoționale pot fi profitabile, datele arată că urmarea unei strategii de investiții bine definite și menținerea cursului prin volatilitatea pieței duce adesea la cele mai bune randamente pe termen lung.