Cum funcționează fondurile index Vanguard

Fondurile index Vanguard utilizează o strategie de eșantionare a indexului gestionată pasiv pentru a urmări un indice de referință. Tipul de referință depinde de tipul de activ al fondului. Vanguard percepe apoi rate de cheltuieli pentru gestionarea fondului index. Fondurile Vanguard sunt cunoscute pentru că au cele mai mici raporturi de cheltuieli din industrie. Acest lucru permite investitorilor să economisească bani pe comisioane și să-și ajute profiturile pe termen lung.

Vanguard este cel mai mare fonduri tranzacționate la bursă (ETF). John Bogle, fondatorul Vanguard, a început primul fond index, care a urmărit S&P 500 în 1975. Fondurile index cu taxe mici sunt investiții adecvate pentru majoritatea investitorilor. Fondurile indexate permit investitorilor să câștige expunere pe piață într-un vehicul de investiții unic, simplu și ușor de tranzacționat.

Chei de luat masa

• Vanguard este bine-cunoscut pentru munca sa de pionierat în crearea și comercializarea de fonduri mutuale indexate și ETF-uri pentru investitori.
• Indexarea este o strategie de investiții pasivă care încearcă să reproducă, mai degrabă decât să bată, performanța unor indici de referință, cum ar fi S&P 500 sau Nasdaq 100.
• Pentru a menține costurile scăzute, Vanguard folosește adesea o strategie de eșantionare pentru a-și construi fondurile de indice folosind mai puțin decât numărul total de active dintr-un indice.
• Vanguard oferă fonduri care urmăresc o mare varietate de indici de piață, mari și mici.

Management pasiv

Gestiunea pasivă înseamnă că fondul sau ETF urmăresc doar indicele de referință. Acest lucru este diferit de managementul activ în care un administrator de fond încearcă să depășească performanța unui index. Pentru majoritatea fondurilor mutuale active, indicele de referință este S&P 500.

Taxele pentru gestionarea activă sunt în general mai mari decât pentru fondurile gestionate pasiv. Fondurile gestionate activ au costuri de tranzacționare mai mari, deoarece există o cifră de afaceri mai mare în deținerile de fonduri. Aceste fonduri au, de asemenea, costuri suplimentare de compensare pentru gestionarea fondului. Acești factori conduc la creșterea taxelor în comparație cu fondurile pasive.

Multe fonduri gestionate activ nu reușesc să-și depășească indicii de referință în mod consecvent. Taxe mai mari combinate cu performanțe inferioare duc la rezultate inferioare. Studiile academice au arătat că taxele mai mari conduc la performanțe insuficiente pentru majoritatea fondurilor active. Chiar dacă un administrator de fond are succes pentru o perioadă de timp, succesul viitor nu este garantat. Riscul unei performanțe inferioare este un motiv major pentru care fondurile index gestionate pasiv sunt o opțiune mai bună pentru majoritatea investitorilor.

Eșantionarea indexului

Vanguard folosește eșantionarea indexului pentru a urmări un indice de referință, fără a fi neapărat nevoie să reproducă deținerile din întregul index. Acest lucru permite companiei să mențină cheltuielile fondului scăzute. Este mai scump să dețineți fiecare acțiune sau obligațiune într-un indice. Mai mult, indicii nu trebuie să permită intrarea și ieșirea de fonduri precum ETF-urile și fondurile mutuale. Vanguard folosește tehnica de eșantionare a indexului pentru a face față mișcării naturale a capitalului pentru fondurile sale, reproducând în același timp performanța indicelui de referință. Vanguard nu dezvăluie tehnica sa specifică de eșantionare.

Alte tehnici comune de eșantionare împart indexul în celule care reprezintă diferitele caracteristici ale indicelui de referință. Pentru un indice de acțiuni mare, managerul poate împărți acțiunile din index pe categorii diferite. Aceste categorii ar putea include sectorul industrial, P / E ), țara sau regiunea, volatilitatea sau orice alt număr de alte caracteristici individuale. Administratorul fondului cumpără acțiuni sau active care imită performanța componentelor indexului.

Tehnica de eșantionare a indexului prezintă riscul unei erori de urmărire. O eroare de urmărire este diferența dintre valoarea activului net ( NAV ) a deținerilor fondului și performanța indicelui de referință în timp. Cu cât este mai mare eroarea de urmărire, cu atât este mai mare discrepanța dintre fond și index. Un indice construit folosind toate stocurile din benchmark va avea erori de urmărire zero, dar va fi și mai costisitor de construit și menținut.

Rapoarte de cheltuieli

Fondurile Vanguard percep rate de cheltuieli ca compensare pentru gestionarea și emiterea fondului. Raportul cheltuielilor se calculează luând costurile de funcționare ale fondului și împărțindu-le la activele administrate (AUM). Raporturile de cheltuieli ale Vanguard sunt unele dintre cele mai scăzute din industrie. Raportul cheltuielilor pentru fondurile sale mutuale este în general cu 82% mai mic decât media industriei.

Raporturile de cheltuieli pot avea un impact semnificativ asupra randamentelor în timp. Vanguard notează că pentru o investiție ipotetică de 50.000 de dolari pe parcursul a 20 de ani, investitorii ar putea economisi în jur de 24.000 de dolari în cheltuieli, presupunând o rată de rentabilitate anuală de 6%. Aceasta este o sumă substanțială. Prin urmare, investitorii ar trebui să caute să investească în fonduri cu cheltuieli reduse.

Exemplu: Vanguard Total Market Index Fund (VTSAX)

De exemplu, să ne uităm mai atent la unul dintre fondurile mutuale cu indici bursieri largi Vanguard. Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX) oferă o expunere diversificată la creșterea capitalurilor mici, mijlocii și mari și a acțiunilor valorice tranzacționate la  Nasdaq  și  New York Stock Exchange  (NYSE).

Creat la 27 aprilie 1992, fondul mutual a obținut un randament mediu anual de 8,87% de la înființarea sa (la 31 martie 2020). Acțiunile Admiral ale fondului – singurele disponibile în prezent pentru noii investitori – au returnat o medie de 5,79% anual de la înființarea lor pe 13 noiembrie 2000. Această rentabilitate este aproape identică cu cea a indicatorului de referință al fondului , indicele de piață total CRSP SUA. Fondul utilizează o abordare reprezentativă de eșantionare pentru a aproxima întregul indice și caracteristicile sale cheie.

Începând cu 29 februarie 2020, fondul deținea 3.551 de acțiuni și active nete controlate de 840,9 miliarde de dolari. Companiile sale cele mai mari sunt companiile de tehnologie, financiare, industriale, de îngrijire a sănătății și de servicii pentru consumatori. VTSAX percepe un  raport de cheltuieli extrem de scăzut  de 0,04% și necesită o investiție minimă de 3.000 USD.