Flux de numerar incremental

Ce este fluxul de numerar incremental?

Fluxul de numerar incremental este fluxul de numerar operațional suplimentar pe care o organizație îl primește din asumarea unui nou proiect. Un flux de numerar incremental pozitiv înseamnă că fluxul de numerar al companiei va crește odată cu acceptarea proiectului. Un flux de numerar incremental pozitiv este un bun indiciu că o organizație ar trebui să investească într-un proiect.

Chei de luat masa

• Fluxul de numerar incremental este creșterea sau scăderea potențială a fluxului de numerar al unei companii legat de acceptarea unui nou proiect sau investiția într-un activ nou.
• Fluxul de numerar incremental pozitiv este un semn bun că investiția este mai profitabilă pentru companie decât cheltuielile pe care le va suporta.
• Fluxul de numerar incremental poate fi un instrument bun pentru a evalua dacă să investească într-un nou proiect sau activ, dar nu ar trebui să fie singura resursă pentru evaluarea noii întreprinderi.

Înțelegerea fluxului de numerar incremental

Există mai multe componente care trebuie identificate atunci când se analizează fluxurile de trezorerie incrementale: cheltuielile inițiale, fluxurile de trezorerie de la preluarea proiectului, costul sau valoarea terminalului, precum și amploarea și calendarul proiectului. Fluxul de numerar incremental este fluxul de numerar net din toate intrările și ieșirile de numerar într-un anumit timp și între două sau mai multe opțiuni de afaceri.

De exemplu, o afacere poate proiecta efectele nete asupra situației fluxului de numerar al investiției într-o nouă linie de afaceri sau extinderea unei linii de activitate existente. Proiectul cu cel mai mare flux de numerar incremental poate fi ales ca cea mai bună opțiune de investiții. Proiecțiile incrementale ale fluxului de numerar sunt necesare pentru calcularea valorii actuale nete (VAN) a unui proiect, a ratei interne de rentabilitate (RIR) și a perioadei de rambursare. Proiectarea fluxurilor de numerar incrementale poate fi de asemenea utilă în decizia de a investi în anumite active care vor apărea în bilanț.

Exemplu de flux de numerar incremental

Ca un exemplu simplu, să presupunem că o companie caută să dezvolte o nouă linie de produse și are două alternative, Linia A și Linia B. În anul următor, Linia A se preconizează că va avea venituri de 200.000 USD și cheltuieli de 50.000 USD. Se așteaptă ca linia B să aibă venituri de 325.000 USD și cheltuieli de 190.000 USD. Linia A ar necesita o cheltuială inițială de 35.000 USD, iar Linia B ar necesita o cheltuială inițială de 25.000 USD.

Pentru a calcula fluxul de numerar incremental net al fiecărui proiect pentru primul an, un analist ar folosi următoarea formulă:

În acest exemplu, fluxurile de numerar incrementale pentru fiecare proiect ar fi:

LA ICF=$200,000-$50,000-$35,000=$115,000LB ICF=$325,000-$190,000-$25,000=$110,000where:LA= Line A incremental cash flowLB= Line B incremental cash flow\ begin {align} & \ text {LA ICF} = \ 200.000 $ – \ 50.000 $ – \ 35.000 $ = \ 115.000 $ \\ & \ text {LB ICF} = \ 325.000 $ – \ 190.000 $ – \ 25.000 $ = \ 110.000 $ \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {LA} = \ text {Linia A flux de numerar incremental} \\ & \ text {LB} = \ text {Linia B flux de numerar incremental} \ end {align}(…)LA ICF=2$00,000-5$0,000-35USD,000=1$15,000LB ICF=325$,000-190$,000-25USD,000=1$10,000Unde:LA= Linia A flux de numerar incrementalLIVRE= Linia B flux de numerar incremental(…)

Chiar dacă Linia B generează mai multe venituri decât Linia A, fluxul de numerar incremental rezultat este cu 5.000 USD mai mic decât Linia A datorită cheltuielilor mai mari și a investiției inițiale. Dacă se utilizează numai fluxuri de numerar incrementale ca factor determinant pentru alegerea unui proiect, Linia A este cea mai bună opțiune.

Limitări ale fluxului de numerar incremental

Exemplul simplu de mai sus explică ideea, dar, în practică, fluxurile de numerar incrementale sunt extrem de dificil de proiectat. Pe lângă variabilele potențiale dintr-o afacere care ar putea afecta fluxurile de numerar incrementale, multe variabile externe sunt dificil sau imposibil de proiectat. Condițiile pieței, politicile de reglementare și politicile legale pot avea impact asupra fluxului de numerar incremental în moduri imprevizibile și neașteptate. O altă provocare este distincția între fluxurile de numerar din proiect și fluxurile de numerar din alte operațiuni comerciale. Fără o distincție adecvată, selecția proiectului poate fi făcută pe baza datelor inexacte sau defecte.