Indicele Futures

Ce sunt indicii futuri?

Contractele futures pe indice sunt contracte futures prin care un comerciant poate cumpăra sau vinde un indice financiar astăzi pentru a fi decontat la o dată viitoare. Comercianții folosesc contracte futures pe indici pentru a specula direcția prețului unui indice precum S&P 500.

Investitorii și administratorii de investiții utilizează, de asemenea, indici futuri pentru a-și acoperi pozițiile de capitaluri proprii împotriva pierderilor.

Chei de luat masa

Contractele futures pe indici sunt contracte de cumpărare sau vânzare a unui indice financiar la un preț stabilit astăzi, care urmează să fie decontate la o dată în viitor.
Administratorii de portofoliu utilizează contractele futures pe indici pentru a-și acoperi pozițiile de capitaluri proprii împotriva unei pierderi de acțiuni.
Speculatorii pot folosi, de asemenea, indicii futuri pentru a paria pe direcția pieței.
Unele dintre cele mai populare indici futuri se bazează pe acțiuni, inclusiv E-mini S&P 500, E-mini Nasdaq-100 și E-mini Dow. Piețele internaționale au, de asemenea, indici futuri.

Explicați indicii futuri

Indicele futures, la fel ca toate contractele futures, oferă comerciantului sau investitorului puterea și obligația de a livra valoarea în numerar a contractului pe baza unui indice subiacent la o dată viitoare specificată. Cu excepția cazului în care contractul este anulat înainte de expirare printr-o tranzacție de compensare, comerciantul este obligat să livreze valoarea în numerar la expirare.

Un indice urmărește prețul unui activ sau grup de active. Indicele futures pe indici sunt instrumente derivate, ceea ce înseamnă că sunt derivate dintr-un activ subiacent – indicele. Comercianții folosesc aceste produse pentru a schimba diverse instrumente, inclusiv acțiuni, mărfuri și valute. De exemplu, Indicele S&P 500 urmărește prețurile acțiunilor a 500 dintre cele mai mari companii tranzacționate în Statele Unite. Un investitor ar putea cumpăra sau vinde contracte futures pe indice pe S&P 500 pentru a specula cu privire la aprecierea sau deprecierea indicelui.

Tipuri de indici futuri

Unele dintre cele mai populare indici futuri se bazează pe acțiuni. Cu toate acestea, fiecare produs poate utiliza un multiplu diferit pentru determinarea prețului contractului futures. De exemplu,contractul futures S&P 500 are un preț de 250 de dolari față de nivelul S&P 500, deci dacă indicele se tranzacționează la 3.400 de puncte, atunci valoarea de piață a contractului ar fi 3.400 x 250 $ sau 850.000 $. Contractul futures E-mini S&P 500 are o valoare de 50 de dolari decât valoarea indicelui. Dacă indicele ar fi tranzacționat la 3.400 de puncte, valoarea de piață a contractului ar fi 3.400 x 50 $ sau 170.000 $.

De asemenea, investitorii pot tranzacționa contracte futures pentru Dow Jones Industrial Average (DJIA) și Nasdaq 100 Index. Există contractele futures E-mini Dow și E-mini Nasdaq-100 sau variantele lor mai mici Micro E-mini Dow și Micro E-mini Nasdaq-100.456

În afara SUA, sunt disponibile contracte futures pentru indicele bursier DAX a 30 de mari companii germane și indicele pieței elvețiene (SMI), ambele tranzacționând pe Eurex.8 În Hong Kong,contractele la termen Hang Seng Index (HSI) permit traderilor să speculeze cu privire la indicele major al acelei piețe.

Marja și indicele futures

Contractele futures nu impun cumpărătorului să stabilească întreaga valoare a contractului atunci când intră într-o tranzacție. În schimb, solicită cumpărătorului să mențină doar o fracțiune din valoarea contractului în contul lor, numită marja inițială.

Prețurile contractelor futures pe indici pot fluctua semnificativ până la expirarea contractului. Prin urmare, comercianții trebuie să aibă suficienți bani în cont pentru a acoperi o posibilă pierdere, care se numește marjă de întreținere. Marja de întreținere stabilește suma minimă a fondurilor pe care un cont trebuie să le dețină pentru a satisface orice creanțe viitoare.

Autoritatea deReglementare aIndustriei Financiare (FINRA) necesită un minim de 25% din valoarea comercială totală ca soldul minim alcontului. Cu toate acestea, unele brokeraje vor cere mai mult de 25%. De asemenea, pe măsură ce valoarea tranzacției crește înainte de expirare, brokerul poate solicita depunerea de fonduri suplimentare în cont, cunoscut sub numele de apel de marjă.

Este important să rețineți că contractele futures pe indici sunt acorduri obligatorii din punct de vedere juridic între cumpărător și vânzător. Futures diferă de o opțiune, prin faptul că un contract futures este considerat o obligație, în timp ce o opțiune este considerată un drept pe care titularul îl poate exercita sau nu.

Profituri și pierderi din indicii futuri

Un contract futures pe indice prevede că deținătorul este de acord să cumpere un indice la un anumit preț la o dată viitoare specificată. Contractele futures pe indici sunt de obicei decontate trimestrial și există și mai multe contracte anuale.

La termen, indicele de capital propriu este decontat în numerar, ceea ce înseamnă că nu există livrarea activului subiacent la sfârșitul contractului. Dacă la expirare prețul indicelui este mai mare decât prețul contractului convenit, cumpărătorul a obținut profit, iar vânzătorul – viitorul scriitor – a suferit o pierdere. În caz contrar, cumpărătorul suferă o pierdere, iar vânzătorul obține profit.

De exemplu, dacă Dow s-ar închide la 16.000 la sfârșitul lunii septembrie, deținătorul care a cumpărat un contact futures în septembrie cu un an mai devreme la 15.760 ar obține un profit.

Profiturile sunt determinate de diferența dintre prețurile de intrare și ieșire din contract. Ca și în cazul oricărui comerț speculativ, există riscuri pe care piața le-ar putea opune poziției. După cum sa menționat anterior, contul de tranzacționare trebuie să îndeplinească cerințele de marjă și ar putea primi un apel de marjă pentru a acoperi orice risc de pierderi ulterioare. De asemenea, comerciantul trebuie să înțeleagă că mulți factori pot determina prețurile indicelui pieței, inclusiv condițiile macroeconomice, cum ar fi creșterea economiei și câștigurile sau dezamăgirile corporative.

Indici futuri pentru acoperire

Administratorii de portofoliu vor cumpăra adesea contracte futures pe indice de capitaluri proprii ca acoperire împotriva unor pierderi potențiale. Dacă managerul are poziții într-un număr mare de acțiuni, contractele futures pe indici pot ajuta la acoperirea riscului de scădere a prețurilor acțiunilor prin vânzarea contractelor futures pe indice de capitaluri proprii. Întrucât multe acțiuni tind să se deplaseze în aceeași direcție generală, administratorul de portofoliu ar putea vinde sau scurta un contract futures pe indice în cazul în care prețurile acțiunilor scad. În cazul unei recesiuni a pieței, acțiunile din portofoliu ar scădea în valoare, dar contractele futures pe indice vândut ar câștiga în valoare, compensând pierderile din acțiuni.

Administratorul fondului ar putea acoperi toate riscurile de dezavantaj ale portofoliului sau le poate compensa doar parțial. Dezavantajul acoperirii este că acest lucru reduce profiturile dacă nu este necesară acoperirea. Luați, de exemplu, scenariul de mai sus. Dacă administratorul de portofoliu scurtează contractele futures pe indice și piața crește, contractele futures pe indice ar scădea în valoare. Pierderile din acoperire ar compensa câștigurile din portofoliu pe măsură ce piața de valori va crește.

Speculații privind indicii futuri

Speculația este o strategie avansată de tranzacționare care nu este potrivită pentru mulți investitori. Cu toate acestea, comercianții experimentați vor folosi contractele futures pe indici pentru a specula direcția unui indice. În loc să cumpere acțiuni sau active individuale, un comerciant poate paria pe direcția unui grup de active cumpărând sau vânzând contracte futures pe indici. De exemplu, pentru a reproduce indicele S&P 500, investitorii ar trebui să cumpere toate cele 500 de acțiuni din index. În schimb, futures pe indici pot fi folosite pentru a paria pe direcția tuturor celor 500 de acțiuni, un singur contract creând același efect de a deține toate cele 500 de acțiuni în S&P 500.

Pro

Administratorii de portofoliu utilizează contractele futures pe indici pentru a acoperi scăderea deținerilor similare.
Conturile de brokeraj necesită doar o fracțiune din valoarea contractului deținută ca marjă.
Indicele futures permite speculații cu privire la mișcarea prețului indicelui.
Companiile utilizează contracte futures asupra mărfurilor pentru a bloca prețurile la mărfuri.