Inflația

Ce este inflația?

Inflația este declinul puterii de cumpărare a unei monede date în timp. O estimare cantitativă a ratei la care se produce scăderea puterii de cumpărare se poate reflecta în creșterea nivelului mediu al prețului unui coș de bunuri și servicii selectate într-o economie într-o anumită perioadă de timp. Creșterea nivelului general al prețurilor, adesea exprimată în procente, înseamnă că o unitate de monedă cumpără efectiv mai puțin decât în ​​perioadele anterioare.

Inflația poate fi contrastată cu deflația, care apare atunci când puterea de cumpărare a banilor crește și prețurile scad.

Chei de luat masa

• Inflația este rata la care scade valoarea unei monede și, în consecință, nivelul general al prețurilor pentru bunuri și servicii este în creștere.
• Inflația este uneori clasificată în trei tipuri: inflația Demand-Pull, inflația Cost-Push și inflația încorporată.
• Cei mai utilizați indici de inflație sunt Indicele prețurilor de consum (IPC) și Indicele prețurilor cu ridicata (IPP).
• Inflația poate fi privită pozitiv sau negativ în funcție de punctul de vedere individual și de rata de schimbare.
• Cei cu active corporale, cum ar fi proprietatea sau mărfurile stocate, ar putea dori să vadă o anumită inflație, deoarece crește valoarea activelor lor.
• Persoanelor care dețin numerar s-ar putea să nu le placă inflația, deoarece erodează valoarea deținerilor lor în numerar.
• În mod ideal, este necesar un nivel optim de inflație pentru a promova cheltuielile într-o anumită măsură în loc de economisire, favorizând astfel creșterea economică.

Înțelegerea inflației

Deși este ușor de măsurat schimbările de preț ale produselor individuale în timp, nevoile umane se extind mult dincolo de unul sau două astfel de produse. Indivizii au nevoie de un set mare și diversificat de produse, precum și de o serie de servicii pentru a duce o viață confortabilă. Acestea includ mărfuri precum cereale alimentare, metal și combustibil, utilități precum electricitatea și transportul și servicii precum asistență medicală, divertisment și forță de muncă. Inflația își propune să măsoare impactul global al schimbărilor de preț pentru un set diversificat de produse și servicii și permite o reprezentare unică a valorii creșterii nivelului prețului bunurilor și serviciilor într-o economie pe o perioadă de timp.

Pe măsură ce o monedă își pierde valoarea, prețurile cresc și cumpără mai puține bunuri și servicii. Această pierdere a puterii de cumpărare afectează costul general al vieții pentru publicul comun, ceea ce duce în cele din urmă la o decelerare a creșterii economice. Opinia de consens în rândul economiștilor este că inflația susținută are loc atunci când creșterea ofertei de bani a unei națiuni depășește creșterea economică.

Pentru a combate acest lucru, autoritatea monetară adecvată a unei țări, precum banca centrală, ia apoi măsurile necesare pentru a gestiona oferta de bani și de credit pentru a menține inflația în limite admise și pentru a menține economia funcționând fără probleme.

Teoretic, monetarismul  este o teorie populară care explică relația dintre inflație și oferta monetară a unei economii. De exemplu, după cucerirea spaniolă a imperiului aztec și inca, cantități masive de aur și, în special, de argint au curs în economiile spaniole și în alte economii europene. Deoarece oferta de bani a crescut rapid, valoarea banilor a scăzut, contribuind la creșterea rapidă a prețurilor.

Inflația se măsoară într-o varietate de moduri, în funcție de tipurile de bunuri și servicii luate în considerare și este opusul deflației care indică o scădere generală a prețurilor bunurilor și serviciilor atunci când rata inflației scade sub 0%. 

Cauzele inflației

O creștere a ofertei de bani este rădăcina inflației, deși aceasta poate avea loc prin diferite mecanisme din economie. Oferta de bani poate fi crescută de către autoritățile monetare fie prin tipărirea și acordarea mai multor bani persoanelor fizice, prin devalorizarea legală (reducerea valorii) monedei de curs legal, mai mult (cel mai frecvent) prin împrumutarea de noi bani ca credite de cont de rezervă prin sistemul bancar prin achiziționarea de obligațiuni de stat de la bănci pe piața secundară. În toate aceste cazuri de creștere a ofertei de bani, banii își pierd puterea de cumpărare. Mecanismele de modul în care această inflație drive – urile pot fi clasificate în trei tipuri: inflație determinată de cerere, inflație prin costuri, și -a construit inflației.

Efectul Demand-Pull

Inflația care atrage cererea are loc atunci când o creștere a ofertei de bani și credite stimulează cererea generală de bunuri și servicii într-o economie să crească mai rapid decât capacitatea de producție a economiei. Aceasta crește cererea și duce la creșteri ale prețurilor.

Cu mai mulți bani la dispoziția persoanelor fizice, sentimentul pozitiv al consumatorilor duce la cheltuieli mai mari, iar această cerere crescută atrage prețurile mai sus. Se creează un decalaj cerere-ofertă cu o cerere mai mare și o ofertă mai puțin flexibilă, ceea ce duce la prețuri mai mari.

Efect Cost-Push

Inflația cost-push este rezultatul creșterii prețurilor care funcționează prin intrările procesului de producție. Când adăugirile la oferta de bani și credit sunt canalizate către piețele de mărfuri sau alte active și mai ales atunci când acest lucru este însoțit de un șoc economic negativ la furnizarea de mărfuri cheie, costurile pentru toate tipurile de bunuri intermediare cresc. Aceste evoluții conduc la costuri mai ridicate pentru produsul sau serviciul finit și își creează drumul către creșterea prețurilor de consum. De exemplu, atunci când extinderea ofertei de bani creează o creștere speculativă a prețurilor la petrol, costul energiei pentru tot felul de utilizări poate crește și poate contribui la creșterea prețurilor de consum, ceea ce se reflectă în diferite măsuri ale inflației.

Inflația încorporată

Inflația încorporată este legată de așteptările adaptative, ideea că oamenii se așteaptă ca ratele inflației actuale să continue în viitor. Pe măsură ce prețul mărfurilor și serviciilor crește, lucrătorii și alții ajung să se aștepte că vor continua să crească în viitor la o rată similară și să solicite mai multe costuri / salarii pentru a-și menține nivelul de trai. Salariile lor crescute au ca rezultat costuri mai mari ale bunurilor și serviciilor, iar această spirală a prețului salariului continuă pe măsură ce un factor îl induce pe celălalt și invers.

Tipuri de indici de preț

În funcție de setul selectat de bunuri și servicii utilizate, mai multe tipuri de coșuri de bunuri sunt calculate și urmărite ca indici de preț. Cele mai utilizate indicii de preț sunt Indicele prețurilor de consum (IPC) și Indicele prețurilor cu ridicata (IPP).

Indicele prețurilor de consum

IPC este o măsură care examinează  media ponderată  a prețurilor unui coș de bunuri și servicii care sunt nevoile primare ale consumatorilor. Acestea includ transportul, hrana și îngrijirea medicală. IPC se calculează luând modificări de preț pentru fiecare articol din coșul prestabilit de mărfuri și calculându-le pe baza greutății lor relative din întregul coș. Prețurile luate în considerare sunt prețurile de vânzare cu amănuntul pentru fiecare articol, astfel cum sunt disponibile pentru cumpărare de către cetățenii individuali. Modificările IPC sunt utilizate pentru a evalua schimbările de preț asociate cu  costul vieții, făcându-l una dintre cele mai frecvent utilizate statistici pentru identificarea perioadelor de inflație sau deflație.În SUA,  Biroul de Statistică al Muncii  raportează IPC lunar și l-a calculat încă din 1913.

Indicele prețurilor cu ridicata

WPI este o altă măsură populară a inflației, care măsoară și urmărește modificările prețului bunurilor în etapele anterioare nivelului de vânzare cu amănuntul. În timp ce articolele WPI variază de la o țară la alta, ele includ în principal articole la nivel de producător sau cu ridicata. De exemplu, include prețurile bumbacului pentru bumbacul brut, firele de bumbac, mărfurile gri de bumbac și îmbrăcămintea din bumbac. Deși multe țări și organizații utilizează WPI, multe alte țări, inclusiv SUA, utilizează o variantă similară numită  indicele prețurilor de producție (PPI).

Indicele prețurilor de producție

Indicele prețurilor de producție este o familie de indici care măsoară variația medie a prețurilor de vânzare primite de producătorii interni de bunuri și servicii intermediare în timp. IPP măsoară modificările de preț din perspectiva vânzătorului și diferă de IPC care măsoară modificările de preț din perspectiva cumpărătorului.

În toate aceste variante, este posibil ca creșterea prețului unei componente (să zicem petrol) să anuleze într-o anumită măsură scăderea prețului în alta (să zicem grâul). Per total, fiecare indice reprezintă variația medie ponderată a prețului pentru constituenții dați, care se poate aplica la nivelul global al economiei, sectorului sau mărfurilor.

Formula pentru măsurarea inflației

Variantele mai sus menționate ale indicilor de preț pot fi utilizate pentru a calcula valoarea inflației între două luni (sau ani). În timp ce o mulțime de calculatoare de inflație gata făcute sunt deja disponibile pe diverse portaluri și site-uri financiare, este întotdeauna mai bine să fii conștient de metodologia de bază pentru a asigura acuratețea cu o înțelegere clară a calculelor. Matematic,

Rata de inflație procentuală = (valoarea indicelui CPI final / valoarea CPI inițială) * 100

Să presupunem că doriți să știți cum s-a schimbat puterea de cumpărare de 10.000 USD între septembrie 1975 și septembrie 2018. Puteți găsi date despre indicii prețurilor pe diferite portaluri într-o formă tabelară. Din acel tabel, ridicați cifrele IPC corespunzătoare pentru cele două luni date. Pentru septembrie 1975, aceasta era de 54,6 (valoarea IPC inițială), iar pentru septembrie 2018, era de 252,439 (valoarea IPC finală).  Conectarea la formula produce:

Rata de inflație procentuală = (252,439 / 54,6) * 100 = (4,6234) * 100 = 462,34%

Întrucât doriți să știți cât ar costa 10.000 USD din septembrie 1975 în septembrie 2018, înmulțiți rata procentuală a inflației cu suma pentru a obține valoarea dolarului modificată:

Modificarea valorii în dolari = 4.6234 * 10.000 USD = 46.234,25 USD

Aceasta înseamnă că 10.000 de dolari în septembrie 1975 vor avea o valoare de 46.234,25 dolari. În esență, dacă ați cumpărat un coș de bunuri și servicii (așa cum este inclus în definiția IPC) în valoare de 10.000 USD în 1975, același coș v-ar costa 46.234,25 USD în septembrie 2018.

Pro și dezavantaje ale inflației

Inflația poate fi interpretată ca fiind un lucru bun sau rău, în funcție de ce parte ia și de cât de repede are loc schimbarea.

De exemplu, persoanelor fizice cu active corporale care sunt evaluate în valută, cum ar fi proprietatea sau mărfurile stocate, le-ar plăcea să vadă o anumită inflație, deoarece crește prețul activelor lor pe care le pot vinde la o rată mai mare. Cu toate acestea, cumpărătorii unor astfel de active s-ar putea să nu fie mulțumiți de inflație, deoarece vor fi obligați să achite mai mulți bani.  Obligațiunile indexate în funcție de inflație sunt o altă opțiune populară pentru investitori de a profita de inflație.

Pe de altă parte, persoanele care dețin active denominate în valută, cum ar fi numerar sau obligațiuni, s-ar putea să nu le placă inflației, deoarece erodează valoarea reală a deținerilor lor. Investitorii care doresc să își protejeze portofoliile de inflație ar trebui să ia în considerare clasele de active acoperite de inflație, cum ar fi aurul, mărfurile și fondurile de investiții imobiliare (REIT).

Inflația promovează speculațiile, atât de către întreprinderile din proiectele riscante, cât și de către persoanele fizice din stocurile companiilor, deoarece se așteaptă la randamente mai bune decât inflația. Un nivel optim al inflației este adesea promovat pentru a încuraja cheltuielile într-o anumită măsură în loc de economisire. Dacă puterea de cumpărare a banilor scade în timp, atunci ar putea exista un stimulent mai mare pentru a cheltui acum, în loc să economisiți și să cheltuiți mai târziu. Poate crește cheltuielile, ceea ce poate stimula activitățile economice dintr-o țară. Se consideră că o abordare echilibrată menține valoarea inflației într-un interval optim și de dorit.

Ratele ridicate și variabile ale inflației pot impune costuri majore unei economii. Întreprinderile, lucrătorii și consumatorii trebuie să țină seama de efectele creșterii prețurilor în general în deciziile de cumpărare, vânzare și planificare. Acest lucru introduce o sursă suplimentară de incertitudine în economie, deoarece acestea pot ghici greșit cu privire la rata inflației viitoare. Timpul și resursele cheltuite pentru cercetarea, estimarea și ajustarea comportamentului economic în jurul creșterii așteptate a nivelului general al prețurilor, mai degrabă decât fundamentelor economice reale, reprezintă inevitabil un cost pentru economia în ansamblu.

Chiar și o rată scăzută, stabilă și ușor previzibilă a inflației, pe care unii o consideră optimă altfel, poate duce la probleme grave în economie, din cauza modului, unde și când intră noii bani în economie. Ori de câte ori noi bani și credite intră în economie, sunt întotdeauna în mâinile anumitor persoane sau firme de afaceri, iar procesul de ajustare a nivelului de preț la noua ofertă de monedă se desfășoară pe măsură ce aceștia cheltuiesc banii noi și circulă din mână în mână și din cont. a da socoteală prin economie.

Pe parcurs, crește mai întâi unele prețuri și mai târziu crește alte prețuri. Această schimbare secvențială a puterii de cumpărare și a prețurilor (cunoscută sub numele de efectul Cantillon) înseamnă că procesul inflației nu numai că crește nivelul general al prețurilor în timp, dar distorsionează și prețurile relative, salariile și ratele de rentabilitate pe parcurs. Economiștii în general înțeleg că distorsiunile prețurilor relative departe de echilibrul lor economic nu sunt bune pentru economie, iar economiștii austrieci cred chiar că acest proces este un motor major al ciclurilor de recesiune în economie.

Controlul inflației

Autoritatea de reglementare financiară a unei țări își asumă responsabilitatea importantă de a ține sub control inflația. Se realizează prin implementarea măsurilor prin intermediul politicii monetare, care se referă la acțiunile unei bănci centrale sau a altor comitete care determină mărimea și rata de creștere a ofertei de bani.

În SUA,  obiectivele politicii monetare ale Fed  includ ratele moderate ale dobânzii pe termen lung, stabilitatea prețurilor și ocuparea maximă a forței de muncă și fiecare dintre aceste obiective este destinat să promoveze un mediu financiar stabil. Rezerva Federală comunică în mod clar obiectivele inflației pe termen lung pentru a menține o rată constantă a inflației pe termen lung, despre care se crede că este benefică economiei.

Stabilitatea prețurilor – sau un nivel relativ constant al inflației – permite companiilor să planifice pentru viitor, deoarece știu la ce să se aștepte. Fed consideră că acest lucru va promova ocuparea maximă a forței de muncă, care este determinată de factori nemonetari care fluctuează în timp și, prin urmare, pot fi modificați. Din acest motiv, Fed nu și-a stabilit un obiectiv specific pentru ocuparea maximă a forței de muncă și este în mare măsură determinat de evaluările angajatorilor. Ocuparea maximă nu înseamnă șomaj zero, întrucât la un moment dat există un anumit nivel de  volatilitate pe  măsură ce oamenii eliberează și încep noi locuri de muncă.

Autoritățile monetare iau, de asemenea, măsuri excepționale în condiții extreme ale economiei. De exemplu, după criza financiară din 2008, Fed SUA a menținut ratele dobânzilor aproape de zero și a urmărit un program de cumpărare de obligațiuni numit  relaxare cantitativă.  Unii critici ai programului au susținut că ar provoca o creștere a inflației în dolarul SUA, dar inflația a atins un maxim în 2007 și a scăzut constant în următorii opt ani. Există multe motive complexe pentru care QE nu a dus la inflație sau hiperinflație, deși cea mai simplă explicație este că recesiunea în sine a fost un mediu deflaționist foarte proeminent, iar relaxarea cantitativă a susținut efectele acesteia.

În consecință, factorii de decizie din SUA au încercat să mențină inflația constantă la aproximativ 2% pe an. Banca Centrală Europeană  a urmărit, deasemenea,relaxarea cantitativă agresivă contra deflație în zona euro, iar unele locuri au experimentat  rate aledobânzii negativ, dincauza temerilor că deflația ar putea lua în așteptare zona euro și duce la stagnare economică. În  plus, țările care se confruntă curate mai mari de creștere poate absorbi rate mai mari ale inflației. Obiectivul Indiei este de aproximativ 4%, în timp ce Brazilia vizează 4,25%.7

50%

Hiperinflația este adesea descrisă ca o perioadă de inflație de 50% sau mai mult pe lună.

Hedging împotriva inflației

Acțiunile sunt considerate a fi cea mai bună acoperire împotriva inflației, deoarece creșterea prețurilor acțiunilor include efectele inflației. Deoarece adăugirile de resurse monetare în practic toate economiile moderne apar ca injecții de credite bancare prin sistemul financiar, o mare parte din efectul imediat asupra prețurilor are loc active financiare care sunt evaluate în valută, cum ar fi acțiunile.

În plus, există instrumente financiare speciale pe care le puteți folosi pentru a proteja investițiile împotriva inflației. Acestea includ valorile mobiliare protejate împotriva inflației de trezorerie (TIPS), titluri de trezorerie cu risc scăzut care sunt indexate la inflație, în cazul în care suma principală investită este mărită cu procentul inflației. Se poate opta, de asemenea, pentru un  fond mutual  TIPS sau un fond tranzacționat pe bursă (ETF). Pentru a obține acces la acțiuni, ETF-uri și alte fonduri care pot ajuta la evitarea pericolelor inflației, probabil că veți avea nevoie de un cont de brokeraj. Alegerea unui agent de bursă poate fi un proces obositor datorită varietății dintre aceștia.

Aurul este, de asemenea, considerat a fi o acoperire împotriva inflației, deși acest lucru nu pare întotdeauna să fie cazul privind înapoi.



Exemple extreme de inflație

Deoarece toate monedele lumii sunt  bani fiduciari, oferta de bani ar putea crește rapid din motive politice, rezultând creșteri rapide ale nivelului prețurilor. Cel mai faimos exemplu este hiperinflația care a lovit Republica Germană Weimar la începutul anilor 1920. Națiunile care fuseseră victorioase în Primul Război Mondial au cerut reparații de la Germania, care nu puteau fi plătite în moneda de hârtie germană, deoarece aceasta avea o valoare suspectă din cauza împrumuturilor guvernamentale. Germania a încercat să tipărească note de hârtie, să cumpere cu ei valută străină și să le folosească pentru a-și plăti datoriile. 

Această politică a dus la devalorizarea rapidă a  mărcii germane, iar hiperinflația a însoțit dezvoltarea. Consumatorii germani au răspuns ciclului încercând să-și cheltuiască banii cât mai repede posibil, înțelegând că ar merita din ce în ce mai puțin cu cât așteptau mai mult. Din ce în ce mai mulți bani au inundat economia, iar valoarea acesteia a scăzut până la punctul în care oamenii își vor hârtii pereții cu facturile practic lipsite de valoare. Situații similare s-au produs în  Peru în 1990 și în Zimbabwe în 2007-2008.

întrebări frecvente

Ce cauzează inflația?

Există trei cauze principale ale inflației: inflația de creștere a cererii, inflația de creștere a costurilor și inflația încorporată. Inflația de creștere a cererii se referă la situațiile în care nu sunt produse suficiente produse sau servicii pentru a ține pasul cu cererea, determinând creșterea prețurilor acestora. Inflația de creștere a costurilor, pe de altă parte, apare atunci când crește costul producției de produse și servicii, forțând întreprinderile să își mărească prețurile. În cele din urmă, inflația încorporată – uneori denumită „spirală a prețului salariului” – apare atunci când lucrătorii cer salarii mai mari pentru a ține pasul cu creșterea costurilor de trai. La rândul său, acest lucru determină întreprinderile să-și crească prețurile pentru a compensa costurile salariale în creștere, ducând la o buclă auto-consolidată de creștere a salariilor și a prețurilor.

Inflația este bună sau rea?

Prea multă inflație este, în general, considerată rea pentru o economie, în timp ce inflația prea mică este, de asemenea, considerată dăunătoare. Mulți economiști pledează pentru un mediu de inflație scăzută până la moderată, de aproximativ 2% pe an. În general, o inflație mai mare dăunează economisitorilor, deoarece erodează puterea de cumpărare a banilor pe care i-au economisit. Cu toate acestea, acesta poate aduce beneficii debitorilor, deoarece valoarea ajustată la inflație a datoriilor restante se micșorează în timp.

Care sunt efectele inflației?

Inflația poate afecta economia în mai multe moduri. De exemplu, dacă inflația determină scăderea monedei unei națiuni, acest lucru poate aduce beneficii exportatorilor, făcând bunurile lor mai accesibile la prețuri în moneda națiunilor străine. Pe de altă parte, acest lucru ar putea afecta importatorii prin scumpirea mărfurilor fabricate în străinătate. O inflație mai mare poate încuraja, de asemenea, cheltuielile, deoarece consumatorii vor viza achiziționarea rapidă a bunurilor înainte ca prețurile lor să crească în continuare. Economisitorii, pe de altă parte, ar putea vedea valoarea reală a economiilor lor erodându-se, limitându-și capacitatea de a cheltui sau investi în viitor.