Caracteristici ale prospectului de obligațiuni corporative
Care sunt caracteristicile unui prospect de obligațiuni corporative?
Unele dintre principalele caracteristici ale unui prospect de obligațiuni corporative sunt informații cu privire la plățile dobânzilor, termenul până la scadență, calitatea creditului emitentului și provizioanele de apel. Prospectul este un loc minunat pentru a afla dacă merită cumpărată o obligațiune corporativă. Înțelegerea tuturor caracteristicilor și riscurilor unei obligațiuni corporative este o parte importantă a luării unei decizii în cunoștință de cauză.
PRINCIPALELE REZERVĂRI
- Unele dintre principalele caracteristici ale unui prospect de obligațiuni corporative sunt informații cu privire la plățile dobânzilor, termenul până la scadență, calitatea creditului emitentului și provizioanele de apel.
- Sarcina prospectului este de a furniza toate informațiile esențiale de care au nevoie investitorii cu privire la emitent și obligațiune.
- Alte caracteristici valoroase ale unui prospect de obligațiuni corporative includ perspectivele generale pentru firmă, planurile de câștig de fonduri de rambursare și proiecțiile de preț.
- Tipurile de prospecte de obligațiuni corporative sunt prospectul preliminar și prospectul final.
Cum funcționează un prospect de obligațiuni corporative
Chiar dacă poate fi dificil de înțeles, investitorii trebuie să studieze prospectul unei obligațiuni corporative cât mai atent posibil. Este cel mai apropiat de un ghid despre modul în care funcționează legătura în cauză. Sarcina prospectului este de a oferi toate informațiile esențiale de care au nevoie investitorii cu privire la emitent și obligațiune. Aceasta include informații despre ce intenționează să folosească banii.În SUA, un prospect trebuie depus la Securities and Exchange Commission ( SEC ).
Investitorii mici ar trebui, de obicei, să se țină de obligațiunile corporative individuale cu ratinguri de credit de nivel investițional pentru a evita implicitele și problemele de lichiditate.
Caracteristici specifice unui prospect de obligațiuni corporative
Calendarul și condițiile de plată a dobânzilor
Prospectul conține informații despre cuponul sau rata dobânzii prestabilite a unei obligațiuni corporative. Deoarece randamentul este determinat de valoarea nominală a obligațiunii corporative și de rata dobânzii sale, acestea sunt informații esențiale. Ar trebui să existe, de asemenea, detalii privind programele de plată, o caracteristică comună a obligațiunilor corporative.
Data scadenței
Data scadenței determină durata de viață a obligațiunii corporative. Aceasta precizează exact cât timp obligațiunea trebuie păstrată până la rambursarea mandantului. La data scadenței, principalul și plata finală a dobânzii sunt datorate. Există de obicei trei intervale de date de scadență: pe termen scurt, pe termen mediu și pe termen lung, cea mai scurtă fiind de aproximativ un an. Acestea sunt informații esențiale pentru investitori. De exemplu, o obligațiune cu o scadență de patru ani în viitor va rambursa principalul în jumătate din timpul unei obligații care are un termen de opt ani până la scadență.
În plus, obligațiunile corporative cu un timp mai scurt până la scadență au mai puțin timp pentru ca condițiile de afaceri să se schimbe și să crească riscurile. Un timp mai mic până la scadență înseamnă, de obicei, o volatilitate mai mică a prețurilor pentru o obligațiune corporativă. Acest lucru poate fi explicat prin structura termenului ratelor dobânzii.
Rating de credit
Ratingul de credit al unei obligațiuni corporative influențează rata dobânzii plătite și oferă un ghid excelent pentru riscul ca o obligațiune să fie neîndeplinită. Calitatea creditului emitentului este una dintre cele mai semnificative caracteristici de căutat în prospect. Un rating de credit mai mare înseamnă că o obligațiune corporativă este mai puțin susceptibilă de a se retrage, dar, de asemenea, plătește, de asemenea, mai puține dobânzi. Investitorii mici ar trebui, de obicei, să se țină de obligațiunile corporative individuale cu ratinguri de credit de nivel investițional pentru a evita implicitele și problemele de lichiditate.
Prevederi și protecții pentru apeluri
Un emitent poate oferi o obligațiune corporativă cu o dispoziție specială care să le permită să apeleze mai devreme. Dacă se solicită o obligațiune, emitentul rambursează imediat obligativitatea principalului și nu mai efectuează plăți de dobânzi. Astfel de dispoziții oferă emitenților o modalitate de a ieși din efectuarea plăților cu dobânzi mari după ce condițiile de afaceri sau de piață se îmbunătățesc. De exemplu, o firmă ar putea emite obligațiuni pe zece ani cu rate ale dobânzii ridicate pentru a evita falimentul în timpul unei recesiuni. Atunci când condițiile s-au îmbunătățit, firma ar putea să apeleze vechile obligațiuni și să emită altele noi, astfel încât să poată refinanța la rate mai mici.
În schimb, există și protecții timpurii pentru apeluri care pot fi incluse. Protecția apelurilor garantează că plățile vor fi efectuate pentru o anumită perioadă de timp înainte de a apela obligațiunea corporativă. Un prospect de obligațiuni corporative care conține astfel de provizioane oferă, de obicei, detalii despre riscurile apariției unui astfel de apel anticipat.
Alte caracteristici
Alte caracteristici valoroase ale unui prospect de obligațiuni corporative includ perspectivele generale pentru firmă, planurile de câștig de fonduri de rambursare și proiecțiile de preț. Performanța emitentului, lichiditatea emisiunii și dacă este sau nu o obligațiune asigurată pot fi, de asemenea, importante. Toate aceste caracteristici și riscuri ajută un investitor să înțeleagă cât de mult va fi valută obligațiunea în diferite circumstanțe.
Tipuri de prospecte
Atunci când analizăm obligațiunile în mod specific, ca și în cazul acțiunilor, există două tipuri de prospecte. Tipurile de prospecte de obligațiuni corporative sunt prospectul preliminar și prospectul final.
Prospect preliminar
După cum sugerează și numele, acest prospect este primul sau prospectul inițial utilizat de un emitent. Conține de obicei majoritatea detaliilor unei oferte de obligațiuni de către corporație.
Prospect final
După finalizarea unei tranzacții cu privire la o ofertă de garanție, obligațiunile corporative pot fi vândute pe piață. Se emite un prospect final care înlocuiește prospectul preliminar. Prospectul finală este de obicei cel mai important pentru investitori unul.
Linia de fund
Deși un prospect de obligațiuni corporative poate fi destul de dens și dificil de citit, cele mai multe dintre caracteristicile discutate mai sus sunt de obicei în primele câteva pagini. Mai mult decât atât, este mai bine să acordați atenție secțiunilor relevante ale unui prospect decât să citiți întregul document. Amintiți-vă, abilitățile dvs. se vor îmbunătăți odată cu practica.