Definiția ratei dobânzii

Ce este o diferență a ratei dobânzii?

O diferență a ratei dobânzii măsoară expunerea unei firme la riscul ratei dobânzii. Decalajul este distanța dintre active și pasive. Cele mai frecvent observate exemple de diferență a ratei dobânzii sunt în industria bancară. O bancă împrumută fonduri la o rată și împrumută banii la o rată mai mare. Decalajul sau diferența dintre cele două rate reprezintă profitul băncii.

Chei de luat masa

• Ajută la determinarea expunerii unei bănci sau a unei instituții financiare la riscul ratei dobânzii.
• Decalajul negativ – mai puțin de unul – este atunci când pasivele sensibile la curs sunt mai mari decât activele sensibile la curs, în timp ce decalajul pozitiv – mai mare decât unul – este opusul.
• Hedging-ul poate fi utilizat pentru a reduce riscul unui decalaj ridicat al ratei dobânzii.

Formula pentru decalajul ratei dobânzii este

Cum se calculează decalajul ratei dobânzii

Decalajul ratei dobânzii este calculat ca active sensibile la rata dobânzii minus datoriile sensibile la rata dobânzii.

Ce vă spune diferența dintre rata dobânzii?

Decalajul ratei dobânzii arată riscul expunerii la curs. De obicei, instituțiile financiare și investitorii îl folosesc pentru a dezvolta poziții de acoperire, adesea prin utilizarea contractelor futures pe rata dobânzii. Calculele decalajului depind de data scadenței valorilor mobiliare utilizate și de perioada care rămâne înainte ca valorile mobiliare subiacente să ajungă la scadență.

Un decalaj negativ sau un raport mai mic decât unul apare atunci când datoriile sensibile la rata dobânzii ale unei bănci depășesc activele sensibile la rata dobânzii. O diferență pozitivă, sau una mai mare decât una, este opusă, în cazul în care activele sensibile la rata dobânzii ale unei bănci depășesc pasivele sale sensibile la rata dobânzii. Un decalaj pozitiv înseamnă că, atunci când ratele cresc, profiturile sau veniturile unei bănci vor crește probabil.

Există două tipuri de decalaje ale ratei dobânzii, fixe și variabile. Fiecare măsură diferența dintre ratele activelor și pasivelor și este un indicator al riscului ratei dobânzii. Determinarea diferențialului se întinde pe o perioadă dată atât pentru diferențele fixe, cât și pentru cele variabile ale ratei dobânzii. Decalajele ratei dobânzii se pot aplica și diferenței de rată a dobânzii la titlurile de stat între două țări diferite.

Cine folosește diferența de dobândă

Instituțiile care profită de diferențiale ale ratei dobânzii sau își finanțează activitățile cu împrumuturi trebuie să țină evidența decalajului. O bancă, care speră să împrumute cu un nivel scăzut și cu un împrumut ridicat, trebuie să fie conștientă de curba randamentului. Curba randamentului este diferența dintre ratele dobânzii din spectrul scadenței.

O curbă a randamentului plat indică faptul că există un diferențial scăzut între pasive și active. Un randament plat poate fi dăunător profitabilității. Într-un caz negativ extrem, o curbă a randamentului poate fi inversată. În acest caz, ratele scurte sunt peste ratele lungi, iar activitatea de împrumuturi este complet neprofitabilă.

Pentru firmele care finanțează proiecte mari, cum ar fi construirea unei noi centrale nucleare, diferența de dobândă le permite să știe cum să obțină finanțare. Dacă împrumută la scadență pe termen scurt pentru un proiect de natură pe termen lung, riscă ca rata nevoilor de finanțare continuă să crească, crescând astfel costurile. O strategie de acoperire poate fi utilă pentru a reduce riscul unui decalaj semnificativ al ratei dobânzii.

Exemplu despre modul de utilizare a ratei dobânzii

De exemplu, Banca ABC are active sensibile la rata dobânzii de 150 milioane USD (cum ar fi împrumuturile) și pasive sensibile la rata dobânzii de 100 milioane USD (cum ar fi conturile de economii și certificatele de depozit ). Raportul decalajului este de 1,5 sau 150 milioane dolari împărțit la 100 milioane dolari.

Sau luați în considerare Bank of America și bilanțul său al treilea trimestru 2018. Bank of America are active purtătoare de dobândă de 1,52 miliarde USD, care includ depozite, împrumuturi și leasinguri și titluri de creanță. Ca alternativă, acesta are aproximativ 2,99 miliarde USD în pasive legate de dobânzi, cum ar fi depozite, împrumuturi pe termen scurt și datorii.În acest caz, diferența dintre rata dobânzii a Bank of America este de – 1,47 miliarde dolari sau 1,52 miliarde dolari – 2,99 miliarde dolari.

Diferența dintre decalajul ratei dobânzii și sensibilitatea câștigurilor

Analiza decalajului ratei dobânzii urmărește să determine riscul ratei dobânzii, analizând activele și pasivele. Între timp, sensibilitatea la câștig duce analiza decalajului cu un pas mai departe. Se uită dincolo de bilanț la modul în care ratele dobânzii influențează câștigurile unei bănci. 

Limitări de utilizare a ratei dobânzii

Un decalaj negativ nu poate fi întotdeauna negativ pentru o instituție financiară. Adică, pe măsură ce ratele dobânzii scad, băncile câștigă mai puțin din activele sensibile la rata dobânzii; cu toate acestea, aceștia plătesc și mai puțin pentru datoriile legate de dobânzi. Băncile care au un nivel de pasiv mai ridicat decât activele sunt cele care văd mai mult o tensiune pe linia lor de jos dintr-un decalaj negativ.

Aflați mai multe despre decalajul ratei dobânzii

Aflați mai multe despre utilizarea decalajului ratei dobânzii și analiza decalajului negativ.