Sistem internațional de compensare
Ce este sistemul internațional de compensare?
Sistemul internațional de compensare este un sistem de tranzacționare utilizat atunci când contractele futures sau alte tranzacții eligibile au loc la nivel internațional sau internațional. Este conceput pentru a promova comerțul mondial și eficiența pieței. Majoritatea tranzacțiilor de compensare internaționale sunt administrate de o casă de compensare internațională.
Chei de luat masa
- Sistemul internațional de compensare este utilizat pentru a șterge tranzacțiile atunci când părțile implicate se află în diferite țări.
- Compensarea este necesară pentru a facilita comerțul eficient, în cazul în care părțile știu că tranzacția va fi soluționată în mod ordonat.
- London Clearing House Ltd. este jucătorul principal în ceea ce privește compensarea internațională.
Înțelegerea sistemului internațional de compensare
Procesul de compensare a unei tranzacții include toate acțiunile și evenimentele care au loc între angajamentul de tranzacționare și soluționare. În esență, convertește promisiunea de a plăti bani și de a livra contractul într-un transfer real al fiecăruia de la un cont la altul.
Compensarea este necesară pentru potrivirea tuturor comenzilor de cumpărare și vânzare de pe piață. Confirmă tipul și cantitatea specifică a instrumentului tranzacționat, prețul tranzacției, data și identitatea cumpărătorului și vânzătorului. Acesta creează piețe mai eficiente pe măsură ce părțile interacționează cu corporația de compensare, mai degrabă decât între ele.
De exemplu, dacă o companie dorea să achiziționeze un contract futures pentru grâu de la o parte străină, ar trebui să contacteze o casă de compensare, care va utiliza sistemul internațional de compensare pentru a se potrivi comerțului cu o altă parte. Cealaltă parte, care va prelua poziția opusă (vânzarea contractului de grâu) în contractul futures, va fi contactat, de asemenea, o casă de compensare din țara respectivă, care va utiliza și sistemul de compensare internațional.
Fiecare țară are propriile mecanisme și cerințe de compensare. Prin urmare, într-o lume globală cu părți care tranzacționează contracte futures în afara piețelor lor interne, este necesar un sistem de coordonare internațională. Una dintre firmele care îndeplinesc acest rol este London Clearing House Ltd. (LCH).
Istoria sistemului internațional de compensare
Funcția de compensare internațională a fost îndeplinită inițial de Camera internațională de compensare a mărfurilor (ICCH). ICCH era o casă de compensare independentă care oferea servicii de compensare sau contrapartidă centrală pe mai multe piețe.
ICCH și-a schimbat numele în London Clearing House Ltd. (LCH) în 1992. Compania a continuat să funcționeze așa cum o făcuse înainte, asumându-și riscul de contrapartidă atunci când tranzacționează două părți, garantând soluționarea tranzacției. Pentru a reduce riscul, acesta impune cerințe minime membrilor și colectează marja inițială și de variație sau garanțiile pentru tranzacțiile executate.
Membrii LCH includ majoritatea băncilor majore de investiții, brokeri și case de mărfuri internaționale. Supravegherea este efectuată de autoritatea națională de reglementare a valorilor mobiliare sau de banca centrală din fiecare jurisdicție în care operează LCH.
LCH operează un model de acces deschis cu o gamă de locuri de execuție. LCH Ltd. este casa de compensare înregistrată în Marea Britanie a grupului. Are servicii de compensare a ratelor, valutelor, contractelor de răscumpărare sau repo, precum și veniturilor fixe, mărfurilor, acțiunilor în numerar, instrumentelor financiare derivate și alte produse financiare.
În 2003, LCH a fuzionat cu Clearnet din Paris, o casă de compensare pentru piețele din Paris.
Exemplu de comerț internațional de casă de compensare
Să presupunem că un investitor american cumpără un contract de la Tokyo. Prin urmare, presupuneți că cumpărătorul este rezident în SUA, iar vânzătorul este din Japonia.
Casa de compensare internațională va primi detaliile comerciale, inclusiv tipul și cantitatea instrumentului tranzacționat, prețul, data tranzacționării și identitatea cumpărătorului și vânzătorului. Aceste informații provin de la instituții locale sau case de compensare interne.
Casa de compensare internațională are relații cu instituțiile interne, casele de compensare (numite membri compensatori) și băncile care permit casei de compensare internaționale să garanteze tranzacțiile, deoarece membrii compensatori gestionează detaliile comerciale, iar membrul bancar va procesa transferurile de fonduri.
Detaliile comerciale gestionate de membrul intern includ cele enumerate mai sus, precum și menținerea cerințelor minime de capital și controlul cui are permisiunea de a tranzacționa în primul rând. În funcție de produsul comercializat, casa de compensare internațională va primi, de asemenea, marja inițială și marja de variație după confirmarea faptului că comerțul este unul dintre țări.
Prin urmare, compensarea internațională este un efort de echipă din partea părților interne, precum și a membrilor compensării internaționale și a băncilor. Toate aceste părți permit soluționarea fără probleme a tranzacțiilor și livrarea produselor și primirea sau plata fondurilor.