Consilier de investiții vs. Broker: Care este diferența?

Consilier de investiții vs. Broker: o prezentare generală

Deși slujbele lor ar putea părea similare cu cele din exterior, consilierii și brokerii de investiții îndeplinesc roluri foarte diferite în serviciile financiare. Mai jos, evidențiem asemănările și diferențele dintre consilierul de investiții (numit și consilierul financiar) și brokerul.

Chei de luat masa

• Consilierilor de investiții li se plătește o taxă unică sau un procent din AUM pentru a consilia clienții cu privire la valori mobiliare și / sau pentru a gestiona portofolii.
• Brokerilor li se plătesc comisioane pentru a executa tranzacții sau pentru a cumpăra și vinde active pentru clienți.
• Brokerii și consilierii de investiții sunt reglementați de diferite organisme și necesită calificări diferite pentru practică (de exemplu, FINRA reglementează brokerii și SEC reglementează consilierii de investiții).
• Ambelor profesioniști li se interzice legal să ofere sfaturi care intră în conflict cu nevoile clienților lor.

Brokeri

Înainte de tranzacționarea online, accesarea unui broker era în mod tradițional un lux rezervat celor bogați. Investitorii individuali au avut un acces direct foarte mic sau deloc direct la piață și au trebuit să își plaseze comenzile printr-un broker autorizat (de obicei prin telefon). În schimb, brokerii percepeau comisioane foarte mari. Cu toate acestea, apariția brokerajelor de reduceri bazate pe web a schimbat locul de muncă al brokerului.

Acum, persoanele care doresc să tranzacționeze pe piața bursieră nu mai au nevoie de un broker în regim de așteptare pentru a-și executa comenzile de cumpărare și de vânzare și pot avea acces direct de la pachete de bani în comisioane. Deși brokerii încă execută comenzi, mulți și-au extins serviciile către o gestionare a investițiilor personalizată pentru a justifica perceperea unor comisioane mai mari.

În zilele noastre, nu este neobișnuit să vezi brokeri înregistrați dual în calitate de consilieri de investiții. Brokerii pot fi, de asemenea, foarte implicați ca parte a unei echipe de vânzări în destinații de plasare private, oferte publice inițiale (IPO) sau emisiuni secundare. Lucrând alături de departamentele de finanțe corporative ale firmelor lor, brokerii pot lucra pentru a-și vinde clienții printr-o nouă emisiune fierbinte sau o afacere privată pentru a ajuta o companie să strângă capital. În schimb, brokerul poate primi un comision, acțiuni sau mandate la compania emitentă.

Consilieri de investiții

Consilierii de investiții, pe de altă parte, lucrează la un sistem bazat pe taxe de distribuire a sfaturilor de investiții adaptate nevoilor individuale ale clienților și, deseori, gestionează conturile de investiții. De exemplu, un consilier de investiții poate colabora cu un client pentru a crea un întreg cadru de gestionare a averii, inclusiv asistarea clienților prin impozitare, imobiliare și planificare ipotecară. Nu trebuie confundați cu un consilier financiar, consilierii de investiții sunt înregistrați și reglementați de Securities and Exchange Commission (SEC) și de un organism de reglementare de stat. Consilierii de investiții sunt, de asemenea, cunoscuți ca administratori de active, administratori de investiții și administratori de avere.

Diferențe cheie în reglementări

Consilierii de investiții sunt, de asemenea, deținuți la un standard legal mai înalt decât brokerii.În Statele Unite, consilierii de investiții trebuie să adere la Investment Advisers Act din 1940, care solicită consilierilor să îndeplinească sarcini fiduciare în ceea ce privește conturile clienților lor. Obligațiasecțiunea 206 (1) / (2) dinLegea consilierilor, interzice consilierilor să „folosească [ing] orice dispozitiv, schemă sau artificiu pentru a înșela orice client sau potențial client”.

Standardul impune, de asemenea, consilierului „datoria afirmativă de„ cea mai bună bună credință ”și dezvăluirea deplină și corectă a faptelor materiale”, ca parte a datoriei consilierului de a-și exercita loialitatea și grija. Aceasta include „obligația de a nu subordona interesele clienților proprii”. Datorită importanței acestei conduite fiduciare, majoritatea consilierilor de investiții pot lua decizii de investiții pentru clienții lor fără a obține în prealabil permisiunea clientului.

Înainte de 2011, toți consilierii de investiții cu 30 de milioane de dolari sau mai multe active administrate (AUM) trebuiau să se înregistreze la Comisia pentru valori mobiliare și valori mobiliare din SUA (SEC), în timp ce consilierii cu mai puțin de 25 de milioane de dolari aveau nevoie doar să se înregistreze la organismul lor de reglementare.În 2011, legea Dodd-Frank a mărit activele minime gestionate pentru înregistrarea SEC la 110 milioane dolari.

Brokerii, astfel cum sunt definiți în general de SEC ca „orice persoană angajată în activitatea de a efectua tranzacții cu valori mobiliare în contul altora” (care poate include și consilieri de investiții), trebuie să se înregistreze la SEC și o organizație de autoreglementare. Cea mai cunoscută organizație de autoreglementare a brokerilor este Autoritatea de Reglementare în Industria Financiară (FINRA).

Diferențe cheie în testare și licențiere

Consilierii și brokerii de investiții au, de asemenea, cerințe diferite de formare și licențiere. Brokerii trebuie să promoveze seria 7, altfel cunoscută sub numele de examenul general al reprezentantului valorilor mobiliare; seria 7 acționează, de asemenea, ca un precursor al unor examene suplimentare în industria valorilor mobiliare. Pe de altă parte, viitorii consilieri de investiții trebuie să promoveze examenul Seria 65, care este o cerință înainte de a putea elibera consiliere financiară contra cost.

O distincție suplimentară între seria 7 și seria 65 este că numai seria 7 necesită ca o persoană să fie sponsorizată de o firmă înainte de înscrierea la test. Seria 65 este, de asemenea, adesea folosită de contabili publici autorizați (CPA) pentru a intra în activitatea de consultanță în investiții. Spre deosebire de analiștii financiari autorizați (CFA) și de planificatorii financiari certificați (CFP), desemnarea CPA nu îndeplinește condițiile prealabile pentru a renunța la examenul din seria 65.