Cine sunt principalii jucători de pe piața de obligațiuni?
Piața obligațiunilor este pentru participanții implicați în emiterea și tranzacționarea titlurilor de creanță. Acesta include în principal titluri de creanță emise de guvern și corporative și poate fi esențial împărțit în trei grupe principale: emitenți, subscriitori și cumpărători.
Chei de luat masa
- Piața obligațiunilor este o piață financiară în care investitorii pot cumpăra titluri de creanță emise fie de guverne, fie de corporații.
- Emitenții vând obligațiuni sau alte instrumente de datorie pentru a strânge bani; majoritatea emitenților de obligațiuni sunt guverne, bănci sau entități corporative.
- Underwriters sunt bănci de investiții și alte firme care ajută emitenții să vândă obligațiuni.
- Cumpărătorii de obligațiuni sunt corporațiile, guvernele și persoanele fizice care cumpără datoria emisă.
Emitenți de obligațiuni
Emitenții vând obligațiuni sau alte instrumente de datorie pe piața obligațiunilor pentru a finanța operațiunile organizațiilor lor. Această zonă a pieței este formată în principal din guverne, bănci și corporații.
Cel mai mare dintre acești emitenți este guvernul, care folosește piața de obligațiuni pentru a finanța operațiunile unei țări, cum ar fi programele sociale și alte cheltuieli necesare. Segmentul guvernamental american include, de asemenea, unele dintre agențiile sale, cum ar fi titluri de valoare garantate ipotecar. Obligațiunile municipale – prescurtate în mod obișnuit ca obligațiuni „muni” – sunt emise local de state, orașe, raioane cu destinație specială, raioane de utilități publice, raioane școlare, aeroporturi și porturi maritime și alte entități guvernamentale care încearcă să strângă numerar către finanțează diverse proiecte. Obligațiunile municipale sunt, în mod obișnuit, scutite de impozite la nivel federal și pot fi scutite de impozite și la nivel de impozitare de stat sau local, făcându-le atractive pentru investitorii calificați care conțin impozite.
Companiile emit obligațiuni corporative pentru a strânge bani din mai multe motive, cum ar fi finanțarea operațiunilor curente, extinderea liniilor de produse sau deschiderea de noi unități de producție. Obligațiunile corporative descriu de obicei instrumentele de creanță pe termen mai lung care asigură o scadență de cel puțin un an. Obligațiunile corporative sunt de obicei clasificate fie ca investiții de grad sau de mare randament (sau „ nedorită “). Această clasificare se bazează pe ratingul de credit atribuit obligațiunii și emitentului acesteia. Un grad de investiție este un rating care semnifică o obligațiune de înaltă calitate, care prezintă un risc relativ scăzut de neplată. Companiile care Standard & Poor’s și Moody’s, utilizează diferite denumiri, constând în litere mari și mici „A” și „B”, pentru a identifica calitatea creditului unei obligațiuni.
Băncile sunt, de asemenea, emitenți cheie pe piața de obligațiuni și pot varia de la bănci locale până la bănci supranaționale, cum ar fi Banca Europeană de Investiții, care emite datorii pe piața de obligațiuni. Ultimul emitent major pe piața obligațiunilor este piața obligațiunilor corporative, care emite datorii pentru finanțarea operațiunilor corporative.
Există patru tipuri majore de clasificări ale obligațiunilor: obligațiuni corporative, obligațiuni de stat, obligațiuni municipale și obligațiuni garantate cu ipotecare.
Bond Underwriters
De subscriere segment al pieței de obligațiuni este făcută în mod tradițional de bănci de investiții și alte instituții financiare care ajuta emitentul de a vinde obligațiuni pe piață. În general, vânzarea datoriilor nu este la fel de ușoară ca o simplă luare pe piață. În majoritatea cazurilor, milioane (dacă nu miliarde) de dolari sunt tranzacționate într-o singură ofertă. Ca urmare, trebuie să se facă multă muncă – cum ar fi crearea unui prospect și a altor documente legale – pentru a vinde problema.
În general, nevoia de subscriitori este cea mai mare pentru piața datoriilor corporative, deoarece există mai multe riscuri asociate cu acest tip de datorii.
43,17 trilioane de dolari
Dimensiunea aproximativă a pieței obligațiunilor din SUA la sfârșitul primului trimestru al anului 2019 – cele mai recente date disponibile, potrivit Asociației pentru industria valorilor mobiliare și piețelor financiare (SIFMA).
Cumpărători de obligațiuni
Ultimii jucători de pe piață sunt cei care cumpără datoria care este emisă pe piață. Acestea includ practic fiecare grup menționat, precum și orice alt tip de investitor, inclusiv individul. Deținătorii de obligațiuni devin, în esență, creditori, sau creditori, pentru emitent. Dacă cumpărați o trezorerie americană, guvernul federal vă datorează bani. Dacă cumpărați o obligațiune corporativă, compania care a emis-o vă datorează bani. Obligațiunile sunt considerate pe scară largă a fi o parte centrală a unui portofoliu bine diversificat.
Guvernele joacă unul dintre cele mai mari roluri pe piața obligațiunilor, deoarece împrumută și împrumută bani altor guverne și bănci. Mai mult, guvernele cumpără deseori datorii din alte țări dacă au rezerve excesive de bani din țara respectivă ca urmare a comerțului dintre țări. De exemplu, China și Japonia sunt deținătorii principali ai datoriei guvernamentale a SUA.