Flux de numerar liber pârât (LFCF)
Ce este fluxul de numerar liber pârât (LFCF)?
Fluxul de numerar liber pârât (LFCF) este suma de bani pe care o companie a rămas-o după ce și-a achitat toate obligațiile financiare. LFCF este suma de numerar pe care o companie o are după achitarea datoriilor, în timp ce fluxul de numerar gratuit neplatit (UFCF) este numerar înainte de efectuarea plăților datoriei. Fluxul de numerar gratuit pârghiat este important deoarece este cantitatea de numerar pe care o companie o poate folosi pentru a plăti dividende și a face investiții în afacere.
Formula și calculul fluxului de numerar liber pârât
Unde:
- EBITDA = Câștiguri înainte de dobânzi, impozite, amortizare și amortizare
- ΔNWC = Modificare a fondului de rulment net
- CapEx = Cheltuieli de capital
- D = Plăți obligatorii ale datoriilor
Chei de luat masa
- Fluxul de numerar gratuit pârât (LFCF) este banii rămași după achitarea tuturor facturilor unei companii.
- O companie poate avea un flux de numerar liber pârghiat negativ chiar dacă fluxul de numerar operațional este pozitiv.
- O companie poate alege să-și folosească fluxul de numerar gratuit pârghiat pentru a plăti dividende, cumpăra acțiuni sau reinvesti în afacere.
- Fluxul de numerar gratuit fără levier (UFCF) este numerar înainte de efectuarea plăților datoriei.
Ce vă poate spune fluxul de numerar gratuit (LFCF)
Fluxul de numerar gratuit pârât este o măsură a capacității unei companii de a-și extinde afacerea și de a plăti randamente acționarilor (dividende sau răscumpărări) prin intermediul banilor generați prin operațiuni. Poate fi folosit și ca indicator al capacității unei companii de a obține capital suplimentar prin finanțare.
Dacă o companie are deja o sumă semnificativă a datoriilor și are puțin în calea unei perne de numerar după îndeplinirea obligațiilor sale, poate fi dificil pentru companie să obțină finanțare suplimentară de la un împrumutat. Cu toate acestea, dacă o companie are o cantitate sănătoasă de flux de numerar gratuit, aceasta devine o investiție mai atractivă și un împrumutat cu risc redus.
Chiar dacă fluxul de numerar gratuit al unei companii este negativ, nu indică neapărat că compania eșuează. Poate fi cazul în care compania a făcut investiții de capital substanțiale care încă nu au început să dea roade.
Atâta timp cât compania este capabilă să asigure numerarul necesar pentru a supraviețui până când fluxul său de numerar crește, o perioadă temporară de flux de numerar liber cu pârghie negativă este atât supraviețuitoare, cât și acceptabilă.
Ceea ce alege o companie să facă cu fluxul său de numerar liber pârghiat este, de asemenea, important pentru investitori. O companie poate alege să dedice o cantitate substanțială din fluxul său de numerar gratuit pârghiat plăților de dividende sau pentru investiții în companie. Dacă, pe de altă parte, conducerea companiei percepe o oportunitate importantă de creștere și extindere a pieței, aceasta poate alege să dedice aproape tot fluxul de numerar liber pârghiat finanțării creșterii potențiale.
Diferența dintre LFCF și fluxul de numerar liber neîngrădit (UFCF)
Fluxul de numerar gratuit pârât este suma de numerar pe care o întreprindere o are după plata datoriilor și a altor obligații. Fluxul de numerar gratuit neplătit este suma de numerar pe care o companie o are înainte de a-și plăti facturile. UFCF este calculat ca EBITDA minus CapEx minus capital de lucru minus taxe.
LFCF este fluxul de numerar disponibil pentru plata acționarilor, în timp ce UFCF este banul disponibil pentru plata acționarilor și debitorilor. Fluxul de numerar liber pârghiat este considerat cel mai important număr pe care trebuie să îl urmărească investitorii, deoarece este un indicator mai bun al rentabilității unei companii.