Opțiune listată
Ce este o opțiune listată?
O opțiune listată sau opțiune tranzacționată la bursă este un tip de titlu derivat tranzacționat la o bursă înregistrată. Opțiunile listate oferă titularului dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra sau vinde o anumită sumă a activului suport la un preț fix până la o anumită dată. Spre deosebire de opțiunile fără rețetă (OTC), acestea au prețuri de grevă standardizate, date de expirare, decontări și compensare.
Chei de luat masa
- O opțiune listată este un titlu derivat tranzacționat la o bursă înregistrată cu prețuri de grevă standardizate, date de expirare, decontări și compensare.
- Există două tipuri de opțiuni listate, și anume stilul american și stilul european.
- Opțiunile listate, atât apelurile, cât și apelurile, oferă comercianților posibilitatea de a specula direcția de mișcare în securitatea de bază cu un nivel de siguranță mult mai semnificativ.
Înțelegerea opțiunilor listate
O opțiune listată, cunoscută și sub numele de opțiune tranzacționată la bursă, este una care este oferită pe o bursă națională, cum ar fi New York Stock Exchange (NYSE) sau Chicago Board of Trade (CBOT). Acestea acoperă valori mobiliare precum acțiuni comune, fonduri tranzacționate la bursă (ETF), indici de piață, valute, titluri cu venit fix și mărfuri. Spre deosebire de mandate, comercianții pot scrie sau crea opțiuni asupra valorilor mobiliare subiacente. Piața secundară este activă, spre deosebire de schimbul de mandate.
Multe contracte de opțiuni sunt vândute fără rețetă (OTC), cu principalul avantaj al personalizării complete a termenilor. Cu toate acestea, această piață este nelichidă în majoritatea situațiilor și prezintă un risc mai mare ca o parte, fie cumpărătorul, fie vânzătorul, să nu onoreze obligațiile contractului.
Cu toate acestea, pentru majoritatea investitorilor și comercianților, opțiunile listate oferă un vehicul suficient cu un nivel de siguranță mult mai semnificativ. Schimbul acționează ca un intermediar, luând cealaltă parte a comerțului și furnizarea de compensare a serviciilor și decontare, fie direct, fie prin intermediul unei terțe părți.
Există două tipuri de opțiuni listate. Aceste stiluri sunt stilul american și stilul european. Diferența principală dintre cele două este data execuției. Cu opțiunile de stil american, acestea pot fi exercitate în orice moment până la data expirării. În schimb, cu opțiunile de stil european, acestea pot fi exercitate numai la data expirării. Cu toate acestea, comercianții și investitorii își pot vinde pozițiile lungi sau își pot răscumpăra poziția scurtă în orice moment pentru a părăsi tranzacția înainte de expirare. Cele mai multe opțiuni găsite pe bursele naționale sunt în stil american.
Opțiunile listate, atât puteri, cât și apeluri, oferă comercianților posibilitatea de a specula direcția de mișcare în securitatea de bază, dar cu un cost inițial mai mic. Strategiile de opțiuni sunt, eventual, capabile să limiteze riscul și profitul, indiferent de modul în care se deplasează securitatea subiacentă, dacă este deloc. Pentru investitori, opțiunile de scriere sau de vânzare pot crea un flux de venituri din acțiuni subiacente pe care le dețin deja, în detrimentul limitării potențialelor profituri din acea subiacentă.
Atât pentru comercianți, cât și pentru investitori, opțiunile oferă, de asemenea, un mijloc de acoperire. De exemplu, deținătorul unei poziții de acțiuni ar putea cumpăra și opțiuni de vânzare pentru a se proteja împotriva unei mișcări semnificative de dezavantaj. Suma mică de cost pentru contractul de opțiune este, în esență, o poliță de asigurare.
Avertismente pentru opțiunile listate
În timp ce riscul pentru deținătorii de opțiuni este limitat la suma plătită pentru achiziționarea acestora, numită primă, riscul pentru vânzătorii de opțiuni sau scriitori, poate fi infinit. Acest risc mai mare se datorează faptului că vânzătorii de opțiuni au obligația, nu dreptul, de a vinde sau de a cumpăra, în funcție de caz, activul subiacent la prețul de grevă.
De exemplu, deținătorul unei opțiuni de apel de 50 USD pe stoc ABC va exercita această opțiune dacă prețul acțiunii crește la 70 USD. Scriitorul opțiunii vinde acțiunile la 50 USD și, dacă nu le deține deja, trebuie să intre pe piața liberă pentru a cumpăra acțiunile la 70 USD. Rezultatul net va fi o pierdere de 20 USD, mai puțin suma primelor colectate inițial pentru vânzarea opțiunii.
Vânzătorii de vânzări își asumă un risc similar, singurul confort mic fiind că stocurile nu pot scădea sub zero. Cumpărătorii de opțiuni își asumă riscul de timp. În cazul în care prețul acțiunii subiacente nu se mișcă, atunci prețul opțiunii va scădea în mod natural odată cu apropierea datei de expirare. Din fericire, există strategii de opțiuni atât pentru cumpărători, cât și pentru vânzători, care utilizează mai multe opțiuni cu prețuri de grevă și expirații similare sau diferite pentru a atenua aceste riscuri.