Active cu date îndelungate
Ce este un bun datat?
Un activ de lungă durată este un tip de activ generator de venituri, cum ar fi ipoteci rezidențiale și obligațiuni pe 30 de ani, în care fluxurile de venituri au loc până la data scadenței activului (care este bine în viitor).
Chei de luat masa
- Un activ de lungă durată este un tip de active care generează venituri – cum ar fi ipoteci rezidențiale și obligațiuni pe 30 de ani – în care fluxurile de venituri au loc până la data scadenței activului (care este bine în viitor).
- Fondurile de pensii și companiile de asigurări investesc în active de lungă durată pentru a se potrivi obligațiilor pe termen lung.
- Activele vechi prezintă un risc de durată mai mare.
Înțelegerea unui bun datat
Investitorii instituționali, precum fondurile de pensii și companiile de asigurări, investesc în active de lungă durată pentru a se potrivi obligațiilor pe termen lung. Aceștia pot cumpăra titluri rezidențiale garantate cu ipotecă (RMBS), titluri comerciale garantate cu ipotecare (CMBS), obligațiuni corporative pe 30 de ani, obligațiuni municipale și obligațiuni de trezorerie, precum și alte active de lungă durată, pentru a primi fluxuri de numerar în curs de desfășurare pentru a-și îndeplini obligațiile de plată. Aceste active pot fi tranzacționate cu alte substitute de investiții pe termen lung sau deținute până la scadență.
Activele de lungă durată prezintă un risc de durată mai mare. Dacă un deținător de active de lungă durată folosește o strategie de potrivire a pasivului și crește ratele dobânzii, fluxul de venituri fixe din dobânzi pe care titularul îl primește pe parcursul mai multor ani poate să nu acopere datoriile de lungă durată.
De exemplu, băncile dețin, în general, active de lungă durată, cum ar fi titluri de valoare garantate ipotecar rezidențial. Băncile au, de asemenea, datorii sensibile la dobânzi, cum ar fi depozitele la vedere din conturile de economii. Deoarece veniturile generate de credite ipotecare tinde să fie constante pe durata de viață a creditelor, suma de bani pe care banca o primește de la credite ipotecare este limitată la ratele care au prevalat în momentul începerii împrumutului.
Cu toate acestea, ieșirile de numerar din depozitele la vedere nu sunt, în general, limitate și vor crește într-un mediu în creștere a ratei dobânzii. Rezultatul ar fi o reducere a marjei nete a dobânzii pentru bancă și, eventual, suferință financiară dacă nepotrivirea dintre activele și pasivele cu vechime este suficient de severă.
Tipuri de active datate
Titluri de valoare garantate ipotecare rezidențiale (RMBS)
Valorile mobiliare cu garanție ipotecară rezidențială (RMBS) sunt un tip de garanție bazată pe datorii care este susținută de dobânda plătită pentru împrumuturile pentru reședințe personale sau familiale. Dobânda pentru împrumuturi precum ipoteci, împrumuturi de capital propriu și ipoteci subprime este considerată a fi ceva cu o rată de neplată relativ scăzută și o rată a dobânzii relativ ridicată, deoarece există o cerere mare pentru proprietatea unei persoane sau a unei familii. şedere.
Titluri de valoare ipotecare comerciale (CMBS)
Valorile mobiliare garantate cu ipotecă comercială (CMBS) sunt produse de investiții cu venit fix care sunt similare cu valorile mobiliare garantate cu ipotecă rezidențială, dar sunt susținute de ipoteci asupra proprietăților comerciale, mai degrabă decât de proprietăți imobiliare rezidențiale. Valorile mobiliare subiacente ale CMBS pot include o serie de credite ipotecare comerciale cu termeni, valori și tipuri de proprietăți variate – cum ar fi locuințele multifamiliale și imobilele comerciale.
Obligațiuni de trezorerie
Obligațiunile de trezorerie (T-obligations) sunt titluri de creanță guvernamentale emise de guvernul federal american cu scadențe mai mari de 20 de ani. Obligațiunile T obțin dobânzi periodice până la scadență.În acest moment, proprietarului i se plătește și o sumă egală cu principalul.
Obligațiuni municipale
Obligațiunile municipale sunt titluri de creanță emise de guvernele de stat și locale. Obligațiunile municipale sunt utilizate pentru finanțarea lucrărilor publice, cum ar fi parcurile, bibliotecile, podurile și drumurile și alte infrastructuri.