M3

Ce este M3?

M3 este o măsură a ofertei de bani care include M2, precum și depozite la termen mari, fonduri instituționale ale pieței monetare, contracte de răscumpărare pe termen scurt (repo) și active lichide mai mari.

Măsurarea M3 include active care sunt mai puțin lichide decât alte componente ale ofertei de bani și sunt denumite „aproape de bani”, care sunt mai strâns legate de finanțele instituțiilor financiare și ale corporațiilor mai mari decât de cele ale întreprinderilor mici și ale persoanelor fizice.

Chei de luat masa

• M3 este o colecție a masei monetare care include bani M2, precum și depozite la termen mari, fonduri instituționale ale pieței monetare, contracte de răscumpărare pe termen scurt și fonduri lichide mai mari.
• M3 este strâns asociat cu instituții financiare și corporații mai mari decât cu întreprinderi mici și persoane fizice.
• M3 a fost utilizat în mod tradițional de către economiști pentru a estima întreaga ofertă de bani într-o economie și de către guverne pentru a direcționa politica și a controla inflația pe perioade pe termen mediu și lung.
• Ca măsură a ofertei de bani, M3 a fost în mare parte înlocuit cu scadența zero a banilor (MZM).
• M3 este încă publicat ca o sursă de date economice, dar mai ales pentru a facilita comparațiile istorice.

Înțelegerea M3

Oferta de bani, uneori denumită stocul de bani, are multe clasificări de lichiditate. Cantitatea totală de bani include toată moneda în circulație, precum și produsele financiare lichide, cum ar fi certificatele de depozit (CD-uri).

Clasificarea M3 este cea mai largă măsură a masei monetare a unei economii. Acesta subliniază banii ca un stoc de valoare mai mult decât ca un mijloc de schimb, de aici includerea activelor mai puțin lichide în M3. Activele mai puțin lichide le-ar include pe cele care nu sunt ușor convertibile în numerar și, prin urmare, nu sunt gata de utilizare dacă este necesar imediat.

M3 a fost utilizat în mod tradițional de către economiști pentru a estima întreaga ofertă monetară în cadrul unei economii și de către băncile centrale pentru a direcționa politica monetară pentru a controla inflația, consumul, creșterea și lichiditatea, pe perioade pe termen mediu și lung.

Pentru a determina M3, fiecare componentă M3 are o greutate egală în timpul calculului. De exemplu, M2 și depozitele la termen mari sunt tratate la fel și agregate fără nicio ajustare. Deși acest lucru creează un calcul simplificat, presupune că fiecare componentă a M3 afectează economia în același mod, ceea ce nu este cazul în economia reală.

Această ponderare egală poate fi considerată o deficiență a măsurării M3 a masei monetare, motiv pentru care nu mai este folosită ca o adevărată măsurare a masei monetare.

Dezutilizarea M3

Datorită neajunsurilor sale, M3 a fost de atunci eclipsat de scadența zero a banilor (MZM) ca măsură preferată a ofertei de bani. MZM este văzut ca o măsură mai bună a banilor ușor disponibili în economie și ca o ilustrare mai clară a extinderii și contracției acelei oferte. MZM nu include bani care nu sunt ușor disponibili, cum ar fi CD-urile.

Din 2006, M3 nu mai este urmărit de banca centrală americană, Federal Reserve. Fed nu a folosit M3 în deciziile sale de politică monetară nici înainte de 2006. Componentele suplimentare mai puțin lichide ale M3 nu par să transmită mai multe informații economice decât au fost deja captate de componentele mai lichide ale M2.

Cu toate acestea, Banca Rezervei Federale din St. Louis și alte surse publică încă cifre M3 în scopuri de date economice.Începând cu 10 decembrie 2020, M3 pentru Statele Unite era de 18,81 trilioane de dolari.

M3 și celelalte clasificări M.

M3 poate fi gândit ca o congregație a tuturor celorlalte clasificări de bani (M0, M1 și M2) plus toate componentele mai puțin lichide ale masei monetare.

M0 se referă la moneda în circulație, cum ar fi monedele și numerarul. M1 include M0, depozitele la vedere, cum ar fi conturile de cecuri, cecurile de călătorie și moneda care nu este în circulație, dar este ușor disponibilă.

M2 include toate M1 (și toate M0) plus depozitele de economii și certificatele de depozit, care sunt mai puțin lichide decât conturile de verificare. M3 include toate M2 (și toate M1 și M0), dar adaugă cele mai puține componente lichide din oferta de bani care nu sunt în circulație, cum ar fi contractele de răscumpărare care nu se maturizează zile sau săptămâni.