Datoria de marjă
Ce este datoria de marjă?
Datoria de marjă este datoria pe care o ia un client de intermediere tranzacționând pe marjă. Atunci când achiziționează valori mobiliare prin intermediul unui broker, investitorii au opțiunea de a utiliza un cont de numerar și de a acoperi singuri întregul cost al investiției sau de a utiliza un cont de marjă – adică împrumută o parte din capitalul inițial de la brokerul lor. Porțiunea pe care investitorii o împrumută este cunoscută sub numele de datorie de marjă, în timp ce partea pe care o finanțează singuri este marja sau capitalul propriu.
Chei de luat masa
- Datoria de marjă este suma de bani pe care un investitor o împrumută de la broker printr-un cont de marjă.
- Datoria de marjă poate fi bani împrumutați pentru a cumpăra valori mobiliare sau a vinde pe scurt un stoc.
- Regulamentul T stabilește marja inițială la minimum 50%, ceea ce înseamnă că un investitor poate prelua doar datorii în marjă de 50% din soldul contului.
- Între timp, cerința tipică de marjă este de 25%, ceea ce înseamnă că capitalul propriu al clienților trebuie să fie peste acest raport în conturile de marjă pentru a preveni o apelare în marjă.
- Datoria de marjă (o formă de pârghie) poate exacerba câștigurile, dar și exacerba pierderile.
Cum funcționează datoria de marjă
Datoria de marjă poate fi utilizată la împrumutarea unui titlu de valoare pentru vânzarea pe scurt, mai degrabă decât la împrumutarea de bani cu care să cumpere un titlu. De exemplu, imaginați-vă că un investitor dorește să cumpere 1.000 de acțiuni Johnson & Johnson (JNJ) pentru 100 USD pe acțiune. Nu dorește să plătească în totalitate 100.000 de dolari în acest moment, dar Regulamentul T al Comitetului Rezervei Federaleîși limitează brokerul să-i împrumute 50% din investiția inițială – numită și marja inițială.
Brokerajele au adesea propriile reguli cu privire la cumpărarea din marjă, care pot fi mai stricte decât autoritățile de reglementare. Ea depune 50.000 de dolari în marjă inițială, în timp ce ia o datorie de 50.000 de dolari în marjă. Cele 1.000 de acțiuni ale Johnson & Johnson cumpărate de ea acționează ca garanție pentru acest împrumut.
Avantajele și dezavantajele datoriei de marjă
Dezavantaje
Două scenarii ilustrează riscurile și beneficiile potențiale ale preluării datoriei în marjă.În prima, prețul lui Johnson & Johnson scade la 60 de dolari. Datoria de marjă a Sheilei rămâne la 50.000 USD, dar capitalul ei a scăzut la 10.000 USD. Valoarea stocului (1.000