Spread Market-Maker
Ce este răspândirea Market-Maker?
Distribuția market-maker este diferența dintre prețul la care un market-maker (MM) este dispus să cumpere un titlu și prețul la care este dispus să vândă titlul. Răspândirea market-maker este efectiv spread-ul cerere de ofertă la care decidătorii de piață sunt dispuși să se angajeze. Este diferența dintre prețul licitat și prețul cerut afișat de market maker pentru securitate.
Această diferență reprezintă profitul potențial pe care producătorul de piață îl poate obține din această activitate și este menit să-l compenseze pentru riscul creării pieței. Riscul inerent unei anumite piețe poate afecta lățimea spread-ului market-maker: Volatilitatea ridicată sau lipsa de lichiditate într-un titlu vor tinde să crească dimensiunea spread-ului market-maker.
Chei de luat masa
- Răspândirea market-maker este diferența dintre prețul de ofertă și cerere stabilit de factorii de piață într-o anumită garanție.
- Producătorii de piață își câștigă existența prin faptul că investitorii sau comercianții cumpără valori mobiliare în cazul în care MM-urile le oferă spre vânzare și îi pun pe aceștia să vândă valori mobiliare acolo unde MM sunt dispuși să cumpere.
- Cu cât răspândirea este mai largă, cu atât câștigurile potențiale pe care le poate aduce un MM sunt mai mari, dar concurența dintre MM și alți actori de pe piață poate menține spread-urile strânse.
- Volatilitatea ridicată sau riscul crescut pot duce la creșterea spread-urilor MM pentru a compensa.
Înțelegerea răspândirii Market-Maker
Sarcina factorilor de decizie de piață este de a adăuga lichidități pe piețe, fiind gata să cumpere și să vândă valori mobiliare desemnate în orice moment din ziua tranzacționării. În timp ce diferența dintre ofertă și cerere este de doar câțiva cenți, factorii de decizie de piață pot profita executând mii de tranzacții într-o zi și tranzacționând cu expertiză „cartea” lor. Cu toate acestea, aceste profituri pot fi șterse de piețele volatile dacă producătorul de piață este prins pe partea greșită a tranzacției.
Producătorii de piață, care pot fi fie independenți, fie angajați ai unor firme financiare, se oferă să vândă valori mobiliare la un anumit preț (prețul cerut) și, de asemenea, vor licita să cumpere titluri la un anumit preț (prețul oferit). MM-urile își câștigă existența prin faptul că participanții de pe piață cumpără la oferta lor și vând la licitația lor din nou și din nou, zi de zi.
Spread-ul de piață poate fi considerat o măsură a lichidității (adică a cererii și ofertei) unui anumit activ. Deoarece factorii de decizie de piață sunt mai dispuși să liciteze sau să ofere, există dimensiuni mai mari pe spread și volume mai mari pot tranzacționa fără a muta piața prea mult. Spreadurile de la market-maker tind să fie mai strânse în numele tranzacționate mai activ și în cele care au mai mulți factori de piață disponibili pentru a face piețe.
consideratii speciale
În loc să urmărească prețul fiecărei tranzacții din Alpha, comercianții MM se vor uita la prețul mediu al acțiunilor pe mii de tranzacții. Dacă MM are acțiuni Alpha lungi în inventarul său, comercianții săi se vor strădui să se asigure că prețul mediu al Alpha din inventarul său este sub prețul actual al pieței, astfel încât realizarea pieței sale în Alpha este profitabilă. Dacă MM este Alpha scurt, prețul mediu ar trebui să fie peste prețul curent de piață, astfel încât poziția scurtă netă să poată fi închisă cu profit prin cumpărarea acțiunilor Alpha la un preț mai mic.
Spread-urile de piață se extind în perioadele de piață volatile din cauza riscului crescut de pierdere. De asemenea, se extind pentru acțiuni care au un volum de tranzacționare scăzut, vizibilitate redusă a prețurilor sau lichiditate redusă.
Exemplu de răspândire Market-Maker
De exemplu, imaginați-vă că un market maker MM dintr-o acțiune – să-l numim Alpha – arată o ofertă și cereți un preț cu o cotare de 10,00 USD – 10,05 USD. Aceasta înseamnă că acest MM este dispus atât să cumpere acțiuni Alpha cu 10 USD, cât și să o vândă la 10,05 USD. Răspândirea a 5 cenți este profitul potențial pe acțiune tranzacționat către market maker. Dacă MM poate tranzacționa 10.000 de acțiuni la oferta licitată și solicită, profitul său din spread va fi astfel de 500 USD.