Informații materiale non-publice
Ce este informația materială nepublică?
Informațiile materiale non-publice sunt date referitoare la o companie care nu a fost făcută publică, dar ar putea avea un impact asupra prețului acțiunii sale. Este împotriva legii ca deținătorii de informații materiale nepublică să utilizeze informațiile în avantajul lor în tranzacționarea acțiunilor. De asemenea, este ilegal să împărtășești aceste informații cu alte persoane care le folosesc pentru a obține profit pe piață.
Chei de luat masa
- Informațiile materiale non-publice se referă la știri corporative sau informații care nu au fost încă făcute publice și care ar putea avea, de asemenea, un impact asupra prețului acțiunilor sale.
- Este ilegal să utilizați acest tip de informații în avantajul propriu în tranzacționarea acțiunilor sau a altor valori mobiliare.
- Din punct de vedere legal, nu contează modul în care se obțin informații materiale nepublică sau dacă persoana care acționează asupra acesteia este angajată sau nu de către companie.
- Tranzacționarea din interior este ilegală atunci când implică utilizarea informațiilor materiale nepublică.
Înțelegerea informațiilor materiale publice
Nu contează cum au fost primite informațiile materiale nepublică sau dacă persoana este angajată de companie. De exemplu, să presupunem că cineva află despre informații materiale nepublicate de la un membru al familiei și le împărtășește unui prieten. Dacă prietenul folosește aceste informații privilegiate pentru a obține profit pe piața bursieră, atunci toate cele trei persoane implicate ar putea fi urmărite penal.
Cea mai bună modalitate de a sta în afara problemelor legale este să evitați partajarea informațiilor materiale non-publice.
Aflarea în fața publicului a faptului că câștigurile pe acțiune (EPS) așteptate ale unei companii pentru un anumit trimestru ar putea fi semnificativ mai slabe decât se aștepta ar fi informații materiale nepublicale. Obținerea de informații despre evoluțiile unui proces în curs care implică o companie este un alt exemplu.
Materialitatea este, de asemenea, o parte esențială a definiției informațiilor materiale non-publice. Informația nepublică trebuie să fie suficient de semnificativă pentru a modifica prețul acțiunilor unei companii. Dacă un funcționar care face checkout pentru o companie mare află că orele lor vor fi reduse luna viitoare, acestea sunt informații nepublică. Cu toate acestea, nu este material, deoarece nu va muta prețul acțiunilor.
Informații materiale publică vs. tranzacții privilegiate
Contrar concepțiilor greșite populare, nu toate tranzacțiile privilegiate sunt ilegale. Insiderii au dreptul legal să cumpere și să vândă acțiuni din acțiunile companiei lor, cu condiția ca tranzacțiile să fie înregistrate și depuse la Securities and Exchange Commission (SEC).
Tipul ilegal de tranzacționare privilegiată are loc atunci când informațiile materiale nepublică sunt utilizate pentru a obține un avantaj nedrept. De exemplu, să spunem că un director de marketing la o companie auto aude o întâlnire între oferta directorului executiv (CEO) și directorul financiar (CFO). Cu trei zile înainte ca compania să își elibereze câștigurile, directorul financiar îi spune CEO-ului că compania nu și-a îndeplinit previziunile de venituri preconizate și a pierdut bani în ultimul trimestru.
Directorul cu informații nepublică știe că un văr deține mai multe acțiuni în companie și îl sfătuiește pe văr să le vândă imediat. Acesta este un exemplu de informații materiale nepublică, deoarece cele mai recente rezultate financiare nu au fost încă publicate publicului.
Imaginați-vă că vărul menționat mai sus vinde acțiuni a doua zi înainte de a fi eliberate numerele de câștiguri. Acționarea asupra acestor informații privilegiate ar putea fi considerată tranzacționare ilegală de informații privilegiate, deoarece creează un avantaj nedrept față de alți investitori. Dacă, pe de altă parte, vărul așteaptă să vândă acțiuni până după publicarea numerelor către public, este mai probabil ca tranzacția să fie legală. În acel moment, datele ar fi informații disponibile publicului în loc de informații materiale non-publice.
Exemple de informații materiale publice
Există multe tipuri de informații corporative care pot fi considerate informații materiale nepublicale. Uneori, aceste informații provin din cadrul companiei afectate. Alternativ, poate proveni de la agenții de reglementare, parlamentari, agenții de credit sau instituții financiare.
Alte exemple de informații materiale non-publice includ depuneri financiare critice, cum ar fi rapoartele de venit. Viitoarele acțiuni corporative care pot muta prețul unei acțiuni sunt adesea considerate și informații materiale nepublică. Exemplele includ cunoașterea prealabilă a ofertelor publice inițiale (IPO), achiziții, răscumpărări de acțiuni sau scindări.
Rezultatele procedurilor judiciare aflate în așteptare pot fi, de asemenea, considerate informații materiale non-publice. Astfel de rezultate includ decizii în procese și hotărâri ale unor agenții precum Food and Drug Administration (FDA) și Administrația Națională pentru Siguranța Traficului.