Întoarcere medie

Ce este Întoarcerea medie?

Randamentul mediu, în analiza valorilor mobiliare, este  valoarea așteptată sau medie a tuturor randamentelor probabile ale investițiilor care cuprind un portofoliu. O rentabilitate medie este, de asemenea, cunoscută sub numele de rentabilitate așteptată sau cât de mult revine o acțiune lunar. În  bugetarea capitalului, o rentabilitate medie este valoarea medie a  distribuției probabilității  posibilelor randamente.

Înțelegerea întoarcerii medii

Randamentele medii sunt calculate prin adăugarea produsului tuturor probabilităților și randamentelor posibile de returnare și plasarea acestora în raport cu media ponderată a sumei. Atunci când se calculează o rentabilitate medie prin formula probabilității de returnare pentru a afișa rentabilitatea portofoliului, este adesea denumită o rentabilitate medie geometrică, deoarece evocă formula pentru mijloacele utilizate în geometrie. Cu toate acestea, media geometrică simplă nu surprinde în mod adecvat domeniul de aplicare complet al randamentului mediu, așa cum este utilizat pe piața de valori. Formula geometrică a rentabilității medii este utilizată în primul rând pentru investițiile care sunt compuse, în timp ce alte conturi simple de dobândă media medie ar putea fi găsită prin simpla adăugare a ratelor și împărțirea la perioadele de timp. Alternativ, o formulă de rentabilitate medie geometrică poate ilustra rata pe perioadă a unei perioade de deținere, cu randamentul perioadei de deținere acționând ca randamentul total pe perioade multiple de timp.

Rentabilitatea medie a bugetului de capital se calculează puțin diferit, dar în mod similar. Formula pentru bugetarea capitalului utilizează randamente ponderate maxime la toleranță la risc în locul probabilităților randamentului.

Randamentele medii nu sunt aceleași cu randamentele medii lunare, deoarece un randament mediu ar reflecta randamentul mediu numai dacă perioada de timp utilizată în calcul a fost exact un an și dacă toate ponderile probabil s-au întâmplat să fie exact aceleași, ceea ce este improbabil. Astfel, rentabilitatea medie este mai mult un termen larg în loc de o statistică medie lunară pe o perioadă de timp.

Avantajele randamentului mediu

Randamentele medii încearcă să cuantifice relația dintre riscul unui portofoliu de valori mobiliare și randamentul acestuia. Se presupune că, deși investitorii au toleranțe de risc diferite , investitorii raționali vor căuta întotdeauna rata maximă  de rentabilitate  pentru fiecare nivel de risc acceptabil. Este rentabilitatea medie sau așteptată pe care investitorii încearcă să o maximizeze la fiecare nivel de risc.

Randamentele medii pot ajuta, de asemenea, investitorii să vizualizeze mai exact o schimbare proporțională a bogăției pe orizontul de timp și, prin analize, să arate la ce rata ar putea continua bogăția.