Reversiune medie
Ce este reversiunea medie?
Reversie medie, sau revenirea la media, este o teorie folosită în finanțe care sugerează că activ volatilitatea prețurilor și se întoarce istorice în cele din urmă va reveni pe termen lung, mediu nivelul sau mediu al întregului set de date.
Acest nivel mediu poate apărea în mai multe contexte, cum ar fi creșterea economică, volatilitatea unei acțiuni, raportul preț-câștiguri al acțiunii ( raportul P / E) sau randamentul mediu al unei industrii.
Chei de luat masa
- Revenirea medie, în finanțe, sugerează că diverse fenomene de interes, cum ar fi prețurile activelor și volatilitatea randamentelor, revin în cele din urmă la nivelurile lor medii pe termen lung.
- Teoria reversiunii medii a condus la multe strategii de investiții, de la tehnici de tranzacționare a acțiunilor la modele de stabilire a prețurilor opțiunilor.
- Tranzacționarea medie cu reversiune încearcă să valorifice schimbările extreme ale prețului unui anumit titlu, presupunând că acesta va reveni la starea sa anterioară.
Bazele reversiunii medii
O revenire la medie implică retragerea oricărei condiții înapoi la o stare anterioară. În cazurile de reversiune medie, se crede că orice preț care se îndepărtează de norma pe termen lung va reveni din nou, revenind la starea sa înțeleasă.
Teoria se concentrează pe inversarea doar a schimbărilor relativ extreme, deoarece creșterea normală sau alte fluctuații sunt o parte așteptată a paradigmei.
Această teorie a condus la numeroase strategii de investiții care implică cumpărarea sau vânzarea de acțiuni sau alte titluri ale căror performanțe recente s-au deosebit mult de mediile lor istorice. Cu toate acestea, o modificare a randamentelor ar putea fi, de asemenea, un semn că o companie nu mai are aceleași perspective pe care le-a avut odată, caz în care este mai puțin probabil să se producă o inversare medie.
Procentele de rentabilitate și prețuri nu sunt singurele măsuri luate în considerare la revenirea medie; ratele dobânzii sau chiar raportul P / E al unei companii pot fi supuse acestui fenomen.
Folosind teoria reversiunii medii
Teoria reversiunii medii este utilizată ca parte a unei analize statistice a condițiilor pieței și poate face parte dintr-o strategie generală de tranzacționare. Se aplică bine ideilor de a cumpăra scăzut și a vinde scump, sperând să identifice o activitate anormală care, teoretic, va reveni la un model normal.
Reversiunea medie a fost, de asemenea, utilizată în stabilirea prețurilor opțiunilor pentru a descrie observația că volatilitatea unui activ va fluctua în jurul unei medii pe termen lung. Una dintre ipotezele fundamentale ale multor modele de stabilire a prețurilor opțiunilor este că volatilitatea prețului unui activ este inversă.
Așa cum arată figura de mai jos, volatilitatea observată a unui stoc poate crește deasupra sau scădea sub media sa, dar pare să fie întotdeauna limitată în jurul nivelului său mediu. Perioadele cu volatilitate ridicată sunt de obicei urmate de perioade cu volatilitate scăzută și invers. Folosind reversia medie pentru a identifica intervalele de volatilitate combinate cu tehnici de prognoză, investitorii pot selecta cea mai bună tranzacție posibilă.
Tranzacția inversă medie în acțiuni încearcă să valorifice schimbările extreme ale prețurilor unui anumit titlu, presupunând că va reveni la starea sa anterioară. Această teorie poate fi aplicată atât cumpărării, cât și vânzării, deoarece permite unui comerciant să profite din creșteri neașteptate și să economisească pe minime anormale.
Limitări ale inversării medii
Revenirea la un model normal nu este garantată, deoarece maximele sau minimile neașteptate ar putea indica o schimbare a normei. Astfel de evenimente ar putea include, dar nu se limitează la, lansări de produse noi sau evoluții din partea pozitivă, sau rechemări și procese din partea negativă.
Un activ ar putea experimenta o reversiune medie chiar și în cel mai extrem eveniment. Dar, la fel ca în majoritatea activităților de pe piață, există puține garanții cu privire la modul în care anumite evenimente vor afecta sau nu impactul general asupra anumitor valori mobiliare.