Piața de mijloc
Ce este piața de mijloc?
Piața mijlocie este segmentul afacerilor americane cu venituri anuale cuprinse între 10 și 1 miliard de dolari, deși unele definiții stabilesc un top mai mare în gamă. Există aproximativ 200.000 de astfel de firme, majoritatea private sau deținute îndeaproape, iar veniturile lor anuale combinate totalizează peste 10 trilioane de dolari.
Companiile de pe piața mijlocie sunt responsabile pentru aproximativ 30 de milioane de locuri de muncă și cuprind aproximativ o treime din veniturile brute anuale din sectorul privat din SUA de 30 de miliarde de dolari. Acest lucru face ca piața mijlocie să fie o putere a economiei SUA, deși multe companii individuale din sector sunt puțin cunoscute publicului larg.
Chei de luat masa
- Întreprinderile de pe piața mijlocie sunt prea mari pentru a fi numite întreprinderi mici și prea mici pentru a fi întreprinderi mari. Cu toate acestea, acestea sunt o putere a economiei SUA.
- Aproximativ 30 de milioane de americani sunt angajați de companii de pe piața mijlocie, iar numărul lor este de așteptat să crească.
- Întreprinderile din acest sector tind să fie orientate spre servicii și pot fi relativ necunoscute în afara industriilor lor.
- Companiile de pe piața mijlocie sunt adesea finanțate prin corporații de dezvoltare a afacerilor (BDC).
- Atunci când sunt tranzacționate public, piețele medii tind să tranzacționeze ca stocuri cu capitalizare mică sau micro-capitalizare.
Înțelegerea pieței medii
Piața mijlocie este un sector critic al economiei americane și un motor important de creare de locuri de muncă, reprezentând majoritatea noilor locuri de muncă din SUA începând cu 2008.
A fost deosebit de puternic în 2019, unde mai mult de trei sferturi din întreprinderile din sector au raportat venituri crescute de la an la an și 41% se așteptau să angajeze angajați suplimentari în viitorul apropiat, potrivit unui raport al Centrului Național pentru Piața de Mijloc.
Companiile din acest sector sunt puternic concentrate în activități orientate spre servicii, inclusiv servicii de afaceri, servicii de sănătate și servicii educaționale. Un număr semnificativ de firme care intră sub umbrela pieței medii sunt angajate în comerțul cu amănuntul sau cu ridicata, activitatea de construcții și industria prelucrătoare.
Dacă piața mijlocie ar fi o țară, PIB-ul său ar clasa-o ca a patra cea mai mare economie din lume!
Caracteristicile pieței medii
Nu există o definiție universal acceptată a pieței medii.În mod tradițional, veniturile anuale erau principalul diferențiator. Acest segment, de exemplu, este definit de Departamentul de Comerț al SUA ca acele companii cu venituri preimpozitate cuprinse între 5 și 250 milioane USD, în timp ce alții îl consideră între 10 milioane USD și până la 1 miliard USD.3
Cu toate acestea, unii analiști preferă să definească piața de mijloc în funcție de nivelul activelor sau numărul de angajați. Alți experți au încercat să caracterizeze piețele medii drept acele companii cu între 500 și 1.000-1.500 de angajați (în timp ce întreprinderile mici sunt cele cu 500 de angajați sau mai puțin).
Lipsa unei delimitări clare poate avea ca rezultat unele zone gri când se încearcă gruparea companiilor prin abordarea clasică pe trei niveluri, care include întreprinderile mici, afacerile din piața medie și afacerile mari. Ca atare, piața mijlocie este uneori denumită mai general că cuprinde întreprinderi mici și mijlocii sau IMM uri.
77%
Mai mult de trei sferturi din companiile de pe piața mijlocie au raportat venituri crescute în anul încheiat în 2020.
Provocări pentru piața de mijloc
Interesele afacerilor de pe piața mijlocie pot fi relativ subreprezentate în dezbaterile politice și economice, de la nivel local până la nivel internațional.
Întreprinderile mari sunt de obicei companii cotate la bursă. Raportează informațiile financiare pe larg și angajează lobbyiști pentru a-și reprezenta interesele. Întreprinderile mici au asociații care își reprezintă interesele. În comparație, piața de mijloc este mai amorfă și mai puțin transparentă. Acestea au un profil redus, iar produsele și serviciile lor sunt în general recunoscute numai de clienții lor.
De asemenea, pandemia COVID-19 a afectat în mod deosebit greu întreprinderile mici și mijlocii. De fapt, 43% dintre directorii pieței medii consideră că pandemia va avea unele efecte negative asupra veniturilor până în 2021. Chiar și cu efectul pandemiei asupra economiei sub control, rămân provocări semnificative. Potrivit unui raport din 2021, menținerea relațiilor cu clienții continuă să fie dificilă, majoritatea executivilor din piața mijlocie citând acest lucru drept una dintre principalele lor provocări în acest moment. Gestionarea întreruperii forței de muncă și menținerea angajaților implicați și productivi continuă să fie, de asemenea, o problemă continuă pentru liderii de pe piața de mijloc.
Împrumutători ai pieței medii
În raport cu companiile publice mari, întreprinderile de pe piața mijlocie au adesea un timp mai dificil în strângerea de capital, iar costurile datoriei lor sunt de obicei mai mari. Deși creditorii de pe piața mijlocie, inclusiv investițiile tip boutique și băncile comerciale concurează agresiv pentru afacerea pieței medii, companiile mai mari se bucură de avantajul economiilor de scară. Multe teorii explică de ce este cazul, dar de multe ori se reduce la costurile de tranzacție adăugate pe care băncile le întreprind pentru diligență și activități de marketing atunci când se adresează pieței medii
Companiile de pe piața mijlocie se uită deseori la companiile de dezvoltare a afacerilor (BDC) pentru finanțare. Înființate în mod similar cu fondurile de investiții închise, multe BDC-uri sunt companii publice ale căror acțiuni tranzacționează la bursele majore, cum ar fi Bursa americană de valori (AMEX), Nasdaq și altele. Ca investiții, acestea pot fi oarecum cu risc ridicat, dar oferă și randamente mari din dividende.
Pentru a se califica drept BDC, o companie trebuie să fie înregistrată în conformitate cu secțiunea 54 din Legea societăților de investiții din 1940. Trebuie să fie o companie internă a cărei clasă de valori mobiliare este înregistrată la Securities and Exchange Commission (SEC). Prin regulament, un BDC trebuie să investească cel puțin 70% din activele sale în firme private sau publice din SUA cu valori de piață mai mici de 250 milioane USD. Aceste companii sunt adesea întreprinderi tinere, care caută finanțare, sau firme care suferă sau care apar din dificultăți financiare. De asemenea, BDC trebuie să ofere asistență managerială companiilor din portofoliul său.
Cum să investești pe piața de mijloc
Multe IMM-uri sunt companii cotate la bursă, astfel încât investitorii pot cumpăra acțiuni la bursă. Aici, piața mijlocie tinde să fie formată din companii cu capitalizare mică sau micro-capitalizare. Rețineți că companiile de pe piața mijlocie nu sunt de obicei considerate acțiuni cu capacitate medie, care sunt definite ca având o capitalizare de piață evaluată între 2 miliarde USD și 10 miliarde USD – ceea ce le face prea mari. Există, de asemenea, mai mulți indici cu capitalizare mică (cu ETF-uri corespunzătoare) pe care investitorii le pot deține pentru diversificare pe piața mijlocie. Acestea includ, de exemplu, Russell 2000 sau Russell Microcap Index.
Investitorii pot, de asemenea, să poată investi direct în BDC-uri, deținând acțiunile lor tranzacționate public. Deoarece BDC-urile sunt BDCInvestor.com ”, începând din mai 2019, cele zece BDC cu cel mai mare randament au înregistrat oriunde de la 10,82% la 14,04%.
Întrebări frecvente despre piața de mijloc
Care este diferența dintre „Main Street” și piața de mijloc?
„Main St.” companiile sunt de cele mai multe ori întreprinderi mici care angajează un număr relativ mic de persoane fizice și care încasează o cantitate modestă de venituri. Piața de mijloc este un pas în sus de la aceasta, cu operațiuni mai mari, mai mulți angajați și venituri între zeci și sute de milioane de dolari pe an.
Care este diferența dintre o întreprindere și piața de mijloc?
Termenul „întreprindere” se referă pur și simplu la orice entitate comercială care operează. Prin urmare, companiile de pe piața mijlocie sunt considerate a fi întreprinderi relativ mijlocii.
Companiile din piața mijlocie sunt riscante să investească?
Deoarece piața mijlocie este formată din companii care ar constitui acțiuni cu capitalizare mică și micro-capitalizare atunci când sunt listate la bursă, acestea pot fi mai riscante decât deținerea acțiunilor companiilor mai mari și mai mature, care tind să fie mai stabile. În același timp, oportunitățile de creștere și capacitatea de a fi agil pot fi adesea mai mari pentru piețele medii, oferind randamente potențiale mai mari.