Titluri de valoare municipale legate de inflație

Ce sunt valorile mobiliare legate de inflație?

Titlurile municipale legate de inflație sunt vehicule de investiții, emise de municipalitățile locale, unde plățile variabile ale cupoanelor sunt indexate la rata inflației, măsurată de indicele prețurilor de consum (IPC).

Chei de luat masa

• Titlurile municipale legate de inflație sunt vehicule de investiții, emise de municipalitățile locale, unde plata cuponului variabil este indexată la rata inflației, măsurată prin IPC.
• Titlurile de valoare municipale legate de inflație protejează deținătorul de riscul de inflație prin variația principalului presupus împreună cu IPC.
• Valorile mobiliare legate de inflație oferă rate de cupon mai mici decât obligațiunile municipale comparabile.

Înțelegerea valorilor mobiliare legate de inflație

Valorile mobiliare legate de inflație sunt titluri similare obligațiunilor municipale care sunt vândute investitorilor. Acestea sunt achiziționate cu o investiție de principal și plătesc o rată de cupon constantă sau o rată a dobânzii pentru principalul respectiv. Au o dată de scadență specifică și sunt folosite pentru a strânge bani pentru un fel de îmbunătățire municipală sau proiect de infrastructură.

Valorile mobiliare municipale legate de inflație variază suma presupusă a principalului prin legarea acestuia la Indicele prețurilor de consum (IPC), o măsură acceptată a ratei inflației efective. Prin variația principalului presupus împreună cu IPC, garanția protejează titularul de riscul de inflație. De asemenea, acestea nu cresc în cazul în care rata inflației scade. Deoarece mai puțini investitori achiziționează titluri municipale legate de inflație decât obligațiunile municipale, acestea pot fi greu de tranzacționat, deci nu sunt considerate deosebit de lichide.

Titluri municipale legate de inflație împotriva obligațiunilor municipale

Titlurile municipale legate de inflație sunt foarte asemănătoare în majoritatea cazurilor cu obligațiunile municipale. Ambele sunt emise de municipalități pentru a strânge bani pentru proiecte de infrastructură, cum ar fi drumuri, parcuri, școli și aeroporturi. Ambele sunt structurate în același mod, cu o sumă principală pe care investitorul o plătește și o rată a cuponului pe care municipalitatea o plătește titularului în dobânzi pentru deținerea garanției.

Marea diferență dintre cele două este că o obligațiune municipală plătește o rată a cuponului pe durata obligațiunii până la scadență, în timp ce o garanție municipală legată de inflație ajustează principalul presupus pentru a ține evidența inflației. Prin ajustarea principalului pentru inflație, atunci când se calculează rata cuponului, această plată este ajustată și pentru inflație. Acest lucru menține rata unei garanții municipale legate de inflație plătind peste rata inflației.

În perioadele de inflație, dacă rata inflației ar fi mai mare decât rata cuponului, ar fi posibil să pierdem bani investind într-o obligațiune municipală, deoarece dobânda câștigată pe obligațiune ar fi mai mică decât valoarea pe care o pierdeau banii prin inflație. Legându-l la IPC și ajustând suma principalului la rata inflației, rata cuponului se acumulează în plus față de inflație. Acesta este modul în care titlurile municipale legate de inflație pot proteja investitorii de pierderea banilor în perioadele de inflație. Acesta este și motivul pentru care valorile mobiliare legate de inflație oferă rate de cupon mai mici decât obligațiunile municipale comparabile.