De ce fondurile de pe piața monetară sparg Buck

Fondurile pieței monetare sunt adesea considerate ca fiind numerar și un loc sigur pentru a parca bani care nu sunt investiți în altă parte. Investiția într – o piață de bani fond este un risc scăzut, scăzut de rentabilitate a investițiilor într – un bazin de foarte sigure, foarte lichide, datorii pe termen scurt instrumente.

Fondurile pieței monetare caută stabilitate și securitate cu scopul de a nu pierde niciodată bani și de a menține valoarea activului net (NAV) la 1 USD. Această linie de bază NAV cu un singur dolar dă naștere la sintagma „ sparge dolarul ”, ceea ce înseamnă că, dacă valoarea scade sub nivelul NAV de 1 USD, o parte din investiția inițială a dispărut și investitorii vor pierde bani.

Totuși, acest lucru se întâmplă foarte rar, ci pentru că fondurile de pe piața monetară nu suntasigurate de FDIC, ceea ce înseamnă că fondurile de pe piața monetară pot pierde bani.

Insecuritate pe piața (monetară)

În timp ce investitorii sunt de obicei conștienți de faptul că fondurile pieței monetare nu sunt la fel de sigure ca un cont de economii într-o bancă, ei le tratează ca atare, deoarece, după cum arată istoricul lor, sunt foarte apropiate. Dar, având în vedere evenimentele de piață stâncoase din 2008, mulți s-au întrebat dacă fondurile lor de pe piața monetară ar rupe banii.

În istoria pieței monetare, care datează din 1971, mai puțin de o mână de fonduri au dus banii până la criza financiară din 2008.  În 1994, un mic fond de piață monetară care a investit în titluri cu rată ajustabilă a fost prins atunci când dobânzile au crescut și au plătit doar 96 de cenți pentru fiecare dolar investit. Dar, deoarece acesta era un fond instituțional, niciun investitor nu a pierdut bani și au trecut 37 de ani fără ca un singur investitor individual să piardă un cent.

Cu toate acestea, în 2008, a doua zi după ce Lehman Brothers Holdings Inc. a făcut faliment, un fond de pe piața monetară a scăzut la 97 de cenți după ce a anulat datoria pe care o deținea, care a fost emisă de Lehman. Acest lucru a creat potențialul unei bănci administrate pe piețele monetare, deoarece s-a temut că mai multe fonduri ar rupe banii.

Chei de luat masa

• Într-un fond de piață monetară, investitorii cumpără titluri de valoare, iar brokerajul le deține.
• Într-un cont de depozit pe piața monetară, investitorii depun bani în bancă.
• Într-un cont de depozit pe piața monetară, banca îl investește pentru sine și plătește investitorului randamentul convenit.
• FDIC nu asigură fondurile pieței monetare. Garantează conturile de depozit pe piața monetară.

La scurt timp după aceea, un alt fond a anunțat că se lichidează din cauza răscumpărărilor, dar a doua zi Trezoreria Statelor Unite a anunțat un program de asigurare a deținerilor de fonduri oferite public de pe piața monetară, astfel încât în ​​cazul în care un fond acoperit să spargă banii,investitorii ar fi protejați pentru 1 $ NAV.

---

Multe conturi de brokeraj înregistrează numerar în fondurile pieței monetare ca investiție deținută implicit până când fondurile pot fi investite în altă parte.

Un istoric de siguranță

Există trei motive principale pentru care fondurile pieței monetare au o experiență sigură.

1. Scadența datoriei în portofoliu este pe termen scurt (397 de zile sau mai puțin), cu o medie ponderată scadență portofoliu de 90 de zile sau mai puțin. Acest lucru permite managerilor de portofoliu să se adapteze rapid la un mediu de schimbare a ratei dobânzii, reducând astfel riscul.
2. Calitatea creditului datoriei este limitată la cea mai înaltă calitate a creditului, de regulă datoria cu rating „AAA”. Fondurile de pe piața monetară nu pot investi mai mult de 5% cu un singur emitent, cu excepția guvernului, astfel încât diversifică riscul ca o reducere a creditului să aibă impact asupra fondului general.
3. Participanții la piață sunt mari instituții profesionale care își au reputația pe capacitatea de a menține NAV peste 1 dolar. Cu doar cazul foarte rar al unui fond care sparge banii, nicio firmă nu dorește să fie identificată pentru acest tip de pierdere. Dacă s-ar întâmpla acest lucru, ar fi devastator pentru firma generală și ar zdruncina încrederea tuturor investitorilor săi, chiar și a celor care nu au fost afectați. Firmele vor face aproape orice pentru a evita ruperea, iar acest lucru se adaugă siguranței pentru investitori.

Pregătește-te pentru riscuri

Deși riscurile sunt în general foarte scăzute, evenimentele pot pune presiune pe un fond de piață monetară. De exemplu, pot exista schimbări bruște ale ratelor dobânzii, reduceri majore ale calității creditului pentru mai multe firme și / sau răscumpărări crescute care nu erau anticipate.

O altă problemă potențială ar putea apărea dacă rata fondurilor alimentate scade sub raportul cheltuielilor fondului, ceea ce poate produce o pierdere pentru investitorii fondului.

Pentru a reduce riscurile și a se proteja mai bine, investitorii ar trebui să ia în considerare următoarele:

• Examinați ce deține fondul. Dacă nu înțelegeți în ce intrați, atunci căutați un alt fond.
• Rețineți că randamentul este legat de risc – cel mai mare randament va fi de obicei cel mai riscant. O modalitate de a crește rentabilitatea fără a crește riscul este de a căuta fonduri cu taxe mai mici. Taxa mai mică va permite o rentabilitate potențial mai mare, fără riscuri suplimentare.
• Firmele majore sunt de obicei mai bine finanțate și vor putea rezista mai bine la volatilitatea pe termen scurt decât firmele mai mici. În unele cazuri, companiile de fonduri vor acoperi pierderile dintr-un fond pentru a se asigura că acesta nu rupe banii. Toate lucrurile fiind egale, mai mari sunt mai sigure.

Confuzie pe piața monetară

Fondurile pieței monetare sunt uneori numite „fonduri monetare” sau „fonduri mutuale ale pieței monetare”, dar nu trebuie confundate cu conturile de depozite pe piața monetară cu un sunet similaroferite de băncile din Statele Unite.

Diferența majoră constă în faptul că fondurile pieței monetare sunt active deținute de un intermediar sau, eventual, de o bancă, în timp ce conturile de depozit pe piața monetară sunt datorii pentru o bancă, care poate investi banii la discreția sa – și potențial în investiții (mai riscante), altele decât banii. valori mobiliare de piață.

Dacă o bancă poate investi fondurile la rate mai mari decât plătește în contul de depozit pe piața monetară, va obține profit. minime de sold.

Linia de fund

Înainte de criza financiară din 2008, doar câteva fonduri mici de instituții au doborât în ​​ultimii 37 de ani. În timpul crizei financiare din 2008, guvernul SUA a intervenit și s-a oferit să asigure orice fond de pe piața monetară, dând naștere la speranța că va face acest lucru din nou dacă ar avea loc o altă calamitate.

Este ușor să concluzionăm atunci că fondurile pieței monetare sunt foarte sigure și o opțiune bună pentru un investitor care dorește un randament mai mare decât poate oferi un cont bancar și un loc ușor de alocat numerar în așteptarea investițiilor viitoare cu un nivel ridicat de lichiditate. Deși este extrem de puțin probabil ca fondul dvs. de pe piața monetară să spargă bani, este o posibilitate care nu ar trebui respinsă atunci când apar condițiile potrivite.