Adâncirea în numele fondurilor mutuale

Cele mai multe nume de fonduri mutuale sunt simple și ușor de înțeles. De exemplu, mulți investitori recunosc că majoritatea fondurilor mutuale cu „ valoare cu capitalizare mică ” în titlu investesc în companii mai mici, pe care managerii de fonduri le consideră ieftine. În cea mai mare parte, denumirile standard care descriu un stil de investiții, cum ar fi valoarea cu capitalizare mică și creșterea cu capitalizare mare, descriu cu acuratețe strategia de investiții a unui fond. Numele mai generice sau mai vagi pot fi mult mai confuze pentru investitorul mediu. Citiți mai departe pentru a afla de ce. (A se vedea, de asemenea: Alegerea fondurilor mutuale de calitate.)

Venituri din capitaluri proprii versus creștere și venituri

Venituri din capitaluri proprii sau creștere și venituri – care este diferența? Nu mult, cel puțin prin implicația numelui fondului.

• De obicei, fondurile cu venituri din capitaluri proprii investesc în principal (dar nu exclusiv) în acțiuni cu capital mare care plătesc dividende mari, adesea asociate cu un fel de expunere la active cu venituri fixe. Ele tind să fie mai orientate spre valoare.
• Fondurile de creștere și venituri nu sunt departe, urmărind, de asemenea, să ofere atât creștere, cât și venituri, prin investiții în companii pregătite pentru creșterea câștigurilor și, de asemenea, plătind niște dividende. Aceste fonduri tind să fie mai mult un amestec și, uneori, mai orientate spre creștere, spre deosebire de valoare.

Un ecran simplu din baza de date Morningstar ar servi drept dovezi corecte. Folosind caseta de stil Morningstar ca filtru, Figura 1 arată modul în care sunt fondate aceste fonduri în caseta de stil. (Vezi și: Înțelegerea casetei de stil.)

figura 1

Sursa: Morningstar

Investitorii care caută atât venituri curente, cât și o apreciere moderată a capitalului, cum ar fi pensionarii, ar fi foarte potriviți să dețină oricare tip de fond.

Investiții cu capitalizare mare față de capitalizare mică

Unele nume ale fondurilor mutuale nu sunt foarte detaliate, astfel încât examinarea fondurilor bazate doar pe stilul lor de investiții nu dezvăluie întotdeauna expunerea fondului la capitalizarea de piață. De exemplu, fondurile de creștere sau fondurile de valoare pot investi în companii mari sau mici. Să aruncăm o privire la Figura 2 ca studiu de caz. Aruncând o privire mai profundă asupra portofoliului subiacent al fondului, constatăm că expunerea la capitalizarea pieței fondului este înclinată:

Vanguard Growth Equity (VGEQX)

Figura 2

Sursa: Morningstar

Să vedem Figura 3. Aici găsim că orientarea valorică a fondului este evidentă pe un spectru larg de dimensiuni, după cum urmează:

Fidelity Value Fund (FDVLX)

Figura 3

Sursa: Morningstar

Modelele economice sugerează că expunerea dvs. la dimensiunea companiei și alegerea valorii față de orientările de creștere sunt factori cheie în determinarea randamentului așteptat al portofoliului. Deci, dacă credeți că această teorie este adevărată, vă recomandăm să luați poziții calculate în fonduri care să vă ofere expuneri de dimensiuni și stil precise. (Vezi și: Construiește un model de portofoliu cu Style Investing.)

Rolul prospectului fondului mutual

Pentru toate fondurile mutuale sau fondurile tranzacționate la bursă sau ETF, sponsorul trebuie să vă ofere un document numit prospect. Prospectul este documentul principal de vânzare al fondului și include informații importante, inclusiv:

• data emiterii
• obiectivele sau obiectivele de investiții ale fondului
• strategii principale pentru atingerea acestor obiective
• Echipa de management
• riscurile de a investi în fond
• taxe și cheltuieli
• performanță trecută

Documentul de prospect poate fi descurajant în ceea ce privește cantitatea de informații pe care le conține, dar ar trebui să facă parte din due diligence -ul dvs. înainte de cumpărare . (A se vedea, de asemenea: Digging Deeper: The Mutual Fund Prospectus.)

Din păcate, mulți investitori ignoră deseori prospectul, omitând în întregime procesul și investind oricum în fond. Mulți optează, în schimb, pentru citirea fișei de informații cu o pagină sau două pagini a fondului, care nu trebuie confundată cu prospectul. Fișele informative sunt de obicei actualizate lunar și servesc doar ca ghid sau rezumat. De obicei, acestea conțin informații despre alocarea fondului și oferă o listă prescurtată a activelor, performanței recente și cheltuielilor. Acestea nu sunt destinate să ofere sfera de aplicare și nici profunzimea unui prospect.

Direcția industriei

Un studiu din 2003 a constatat că fondurile mutuale atrăgeau investitorii în masă adăugând cuvinte la modă la titlul lor (de exemplu, „tehnologie” și „creștere pe internet” erau adesea observate la sfârșitul anilor 1990). Studiul a descoperit că fondurile care și-au schimbat numele s-au dovedit a atrage cu 22% mai mulți bani noi decât fondurile de dimensiuni similare, stil de investiții și alte caracteristici care nu au fost transformate în nume, în ciuda faptului că schimbarea numelui a fost pur cosmetică și nu s-au produs modificări în modul în care a investit fondul. Companiile de fonduri mutuale sunt foarte conștiente de faptul că un nume de fond mutual atrăgător poate atrage mai ușor investitori în fondurile lor, motiv pentru care fiecare investitor are responsabilitatea personală de a efectua diligența cu privire la opțiunile lor de investiții în fondurile mutuale. (Vezi și:  Due Diligence în 10 pași simpli.)

Linia de fund

La fel ca și cum ar cumpăra o mașină, investitorii ar trebui să ia în considerare într-adevăr „să se uite sub capotă” înainte de a-și transfera banii către un anumit fond mutual. Numele unui fond mutual nu reflectă întotdeauna o imagine fidelă a investiției.

Investitorii ar trebui să ia în considerare examinarea fondurilor nu după nume, ci după tipul de activ și clasificarea mărimii și să evalueze în continuare modul în care acest fond s-ar putea încadra în planul lor global de alocare a activelor. A privi dincolo de numele fondurilor pentru a examina deținerile reale de portofoliu este mult mai ușor decât credeți, cu ajutorul serviciilor de urmărire a investițiilor disponibile pe web. Pe scurt, înainte de a cumpăra, află ce primești de fapt. (A se vedea și:  Alegerea fondului mutual adecvat și a prea multor fonduri mutuale.)