Companii financiare nebancare (BNFC)

Ce sunt companiile financiare nebancare?

Companiile financiare nebancare (BNFC), cunoscute și sub numele de instituții financiare nebancare (IFN) sunt instituții financiare care oferă diverse servicii bancare, dar nu au o licență bancară. În general, acestor instituții nu li se permite să preia de la public depozite tradiționale la  vedere fonduri ușor disponibile, cum ar fi cele din conturile de verificare sau de economii . Această limitare îi menține în afara domeniului de supraveghere convențională de  la autoritățile de reglementare federale și de stat.

Companiile financiare nebancare intră sub supravegherea Legii privind reforma și protecția consumatorilor de la Dodd-Frank Wall Street, care le descrie drept companii „angajate în mod predominant într-o activitate financiară” atunci când mai mult de 85% din veniturile brute anuale consolidate sau activele consolidate sunt financiare în natură. Exemple de BNFC includ bănci de investiții, creditori ipotecare, fonduri de pe piața monetară, companii de asigurări, fonduri speculative, fonduri de capital privat și creditori P2P.1

Chei de luat masa

• Companiile financiare nebancare (BNFC), cunoscute și sub numele de instituții financiare nebancare (IFN) sunt entități care furnizează anumite servicii bancare și financiare, dar nu dețin o licență bancară.
• BNFC-urile nu sunt supuse reglementărilor bancare și supravegherii de către autoritățile federale și de stat respectate de băncile tradiționale.
• Băncile de investiții, creditorii ipotecari, fondurile pieței monetare, companiile de asigurări, fondurile speculative, fondurile de capital privat și creditorii P2P sunt toate exemple de BNFC.
• De la Marea Recesiune, BNFC-urile au proliferat ca număr și tip, jucând un rol cheie în satisfacerea cererii de credit nesatisfăcute de băncile tradiționale.

Înțelegerea NBFC-urilor

Dodd-Frank definește trei tipuri de companii financiare nebancare: companii financiare nebancare străine, companii financiare nebancare din SUA și companii financiare nebancare din SUA supravegheate de Consiliul Guvernatorilor Rezervei Federale. BNFC-urile pot oferi servicii precum împrumuturi și facilități de credit, schimb valutar, planificare pensionare, piețe monetare,  subscriere și activități de fuziune.

Companii financiare nebancare străine

Companiile financiare nebancare străine sunt constituite sau organizate în afara SUA și sunt angajate în mod predominant în activități financiare, precum cele enumerate mai sus. Nonbăncile străine pot avea sau nu sucursale în Statele Unite.

Companii financiare nebancare din SUA

Companiile financiare nebancare din SUA, ca și omologii lor străini nebancari, sunt angajate în principal în activități financiare nebancare, dar au fost încorporate sau organizate în Statele Unite. Nebăncilor din SUA li se interzice să funcționeze ca instituții ale sistemului de credit agricol, burse naționale de valori mobiliare sau oricare dintre celelalte tipuri de instituții financiare.

Companii financiare nebancare din SUA supravegheate de Consiliul guvernatorilor

Principala diferență dintre aceste companii financiare nebancare și altele este că acestea intră sub supravegherea Consiliului Guvernatorilor Rezervei Federale. Aceasta se bazează pe o hotărâre din partea Consiliului de administrație conform căreia dificultatea financiară sau „natura, domeniul de aplicare, dimensiunea, scara, concentrarea, interconectarea sau amestecul de activități” la aceste instituții ar putea amenința stabilitatea financiară a Statelor Unite.

Shadow Banks and Meltdowns

BNFC existau cu mult înainte de Legea Dodd-Frank.În 2007,economistul Paul McCulley, la acea vreme director general al Pacific Investment Management Company LLC (PIMCO), le-a dat „ băncile umbrelor ” pentru a descrie matricea în expansiune a instituțiilor care contribuie la împrumuturile actuale de bani ușoare mediu – care la rândul său a dus la topirea ipotecii subprime și la criza financiară ulterioară din 2008. 

Deși termenul sună oarecum sinistru, multe brokeraje și firme de investiții bine-cunoscute se angajau într-o activitate bancară ascunsă. Bancherii de investiții Lehman Brothers și Bear Stearns au fost doi dintre cei mai renumiți NBFC din centrul topirii.

Ca urmare a crizei financiare care a urmat, băncile tradiționale s-au aflat sub un control reglementar mai atent, ceea ce a dus la o contracție prelungită a activităților lor de creditare. Pe măsură ce autoritățile s-au înăsprit la bănci, băncile, la rândul lor, s-au înăsprit la solicitanții de împrumut sau credit. Cerințele mai stricte au dat naștere la mai mulți oameni care au nevoie de alte surse de finanțare – și, prin urmare, creșterea instituțiilor nebancare care au reușit să funcționeze în afara constrângerilor reglementărilor bancare.

Pe scurt, în deceniul care a urmat crizei financiare din 2007-08, BNFC-urile au proliferat în număr mare și în diferite tipuri, jucând un rol cheie în satisfacerea cererii de credit nesatisfăcute de băncile tradiționale.

Controversa NBFC

Avocații BNFC susțin că aceste instituții joacă un rol important în satisfacerea cererii în creștere pentru credite, împrumuturi și alte servicii financiare. Clienții includ atât întreprinderi, cât și persoane fizice – în special cei care ar putea avea probleme cu calificarea în conformitate cu standardele mai stricte stabilite de băncile tradiționale.

Nu numai că BNFC oferă surse alternative, spun susținătorii, ci oferă și altele mai eficiente. BNFC au eliminat intermediarul – rolul pe care îl joacă adesea băncile – pentru a permite clienților să se ocupe direct de ei, reducând costurile, comisioanele și ratele, într-un proces numit dezintermediere. Acordarea de finanțare și credit este importantă pentru a menține lichiditatea masei monetare și economia zumzetând.

Pro

• Sursă alternativă de finanțare, credit

• Contact direct cu clienții, eliminarea intermediarilor

• Randamente ridicate pentru investitori

• Lichiditate pentru sistemul financiar

Contra

• Nereglementat, nu este supus supravegherii

• Operațiuni netransparente

• Risc sistemic pentru finanțarea sistemului, economie

Chiar și așa, criticii sunt îngrijorați de lipsa de responsabilitate a BNFC față de autoritățile de reglementare și de capacitatea lor de a opera în afara regulilor și reglementărilor bancare obișnuite. În unele cazuri, aceștia ar putea fi supuși supravegherii de către alte autorități – Comisia pentru valori mobiliare (SEC) dacă sunt companii publice sau Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA) dacă sunt brokeraje. Cu toate acestea, în alte cazuri, pot fi capabili să funcționeze cu o lipsă de transparență.

Toate acestea ar putea pune o presiune din ce în ce mai mare asupra sistemului financiar. BNFC s-au aflat în epicentrul crizei financiare din 2008 care a dus la Marea Recesiune. Criticii citează că, la urma urmei, au crescut în număr doar de atunci.

Exemplu real de BNFC

Entitățile care variază de la împrumuturile Quicken de la furnizorii de ipoteci la firma de servicii financiare Fidelity Investments se califică drept BNFC. Cu toate acestea, segmentul cu cea mai rapidă creștere a sectorului creditelor nebancare a fost cel al împrumuturilor peer-to-peer (P2P).

Creșterea împrumuturilor P2P a fost facilitată de puterea rețelelor sociale, care reunește oameni cu aceeași idee din întreaga lume. Site-urile de creditare P2P, cum ar fi LendingClub Corp. (LC), StreetShares și Prosper, sunt concepute pentru a conecta potențialii împrumutători cu investitorii care doresc să își investească banii în împrumuturi care pot genera randamente mari.

Împrumutații P2P tind să fie persoane fizice care altfel nu s-ar putea califica pentru un împrumut bancar tradițional sau care preferă să facă afaceri cu nebănci. Investitorii au posibilitatea de a construi un portofoliu diversificat de credite prin investiții de sume mici într-o serie de împrumutători.

Deși împrumuturile P2P reprezintă doar o mică parte din totalul împrumuturilor emise în Statele Unite, un raport al Brand Essence Research sugerează că:

Piața globală de împrumut peer-to-peer (P2P) este evaluată la 34,16 miliarde USD în 2018 și se așteaptă să ajungă la 589,05 miliarde USD până în 2025, cu un CAGR de 50,2% în perioada prognozată. Progresele universale în tehnologiile care comandă procesele legate de împrumuturile de bani au condus în principal piața globală Peer to Peer (P2P).