Cum măsoară lichiditatea opțiunii?
O opțiune este un instrument financiar care conferă titularului dreptul de a cumpăra acțiuni într-o companie la un anumit preț stabilit ( preț de exercițiu) înainte de o dată stabilită cunoscută sub numele de data de expirare. Cu toate acestea, opțiunile se tranzacționează mult mai rar decât alte instrumente financiare, cum ar fi acțiuni sau obligațiuni. Acest lucru poate face dificilă pentru investitori să intre în opțiunea dorită. Prin urmare, cel mai bun mod de a măsura lichiditatea opțională este de a analiza doi factori: volumul zilnic și dobânda deschisă.
Volumul zilnic al unui contract de opțiune specific este pur și simplu o măsură a numărului de tranzacții în care contractul a fost tranzacționat într-o anumită zi. De exemplu, dacă volumul zilnic al contractului de opțiune de apel Ford 10 decembrie 05 este de 15, aceasta înseamnă că, în acea zi, au fost tranzacționate 15 contracte opționale de cumpărare a acțiunilor Ford cu 10 USD înainte de decembrie 2005. Cu cât acest volum zilnic este mai mare, cu atât acest contract de opțiune devine mai lichid în comparație cu opțiunile cu un volum zilnic mai mic. Cu toate acestea, deoarece fiecare zi aduce un nou volum zilnic, nu este cea mai precisă măsură a lichidității opțiunilor. Mai mult, obținerea de informații despre volumul zilnic trecut este mult mai dificil de obținut decât informațiile vaste disponibile despre stocuri.
O altă măsură a lichidității opțiunii este dobânda deschisă a opțiunii. Interesul deschis al unui contract de opțiuni este numărul de opțiuni restante de acel tip (Ford 10 decembrie 05 decembrie) care în prezent nu au fost închise sau exercitate. Deci, dacă dobânda deschisă a fost de 1.000, aceasta înseamnă că există în prezent 1.000 de opțiuni care sunt încă active pentru a fi exercitate sau vândute. Deoarece o opțiune este pur și simplu un contract, se pot crea mai multe în fiecare zi, dar interesul deschis actual oferă investitorilor o idee despre interesul pe care investitorii îl manifestă pentru acel tip de contract. Cu cât dobânda deschisă este mai mare, cu atât se crede că este mai lichid contractul de opțiune. (Vezi și: Descoperirea interesului deschis – partea 1 și partea 2. )
Prin urmare, dacă vedeți o opțiune tranzacționată de 500 de ori pe zi cu o dobândă deschisă de 10.000, este mult mai lichidă pentru investitori comparativ cu o opțiune care se tranzacționează de 10 ori pe zi cu o dobândă deschisă de 1.000. (A se vedea, de asemenea: Opțiuni Tutorial de bază și Opțiuni Volum de tranzacționare și dobândă deschisă.)