TLT: o prezentare generală a ETF
Când ne uităm la fondul tranzacționat la bursă (ETF) iShares 20+ Year Treasury Bond ( ratele dobânzii vor crește sau vor rămâne scăzute. Aici, relația dintre obligațiunile de randament al trezoreriei și ratele dobânzii este esențială pentru înțelegere.
În general, dacă prevedeți creșterea ratelor dobânzilor în viitor, cel mai bine este să evitați obligațiunile pe termen lung (cum ar fi TLT, care este o obligațiune de trezorerie pe 20 de ani) care ar putea bloca o rată a dobânzii mai mică. Cu toate acestea, dacă credeți că ratele dobânzilor vor scădea, atunci este logic să investiți într-un ETF precum TLT.
Chiar și la începutul unui nou deceniu, economia pare să meargă puternic. De fapt, Freddie Mac raportează că „în ciuda impactului negativ al comerțului și al deteriorării economiei globale, economia internă a SUA continuă să crească, iar scăderea de trei ani a ratelor ipotecare a pregătit locuințele să reacelereze”. Pentru a începe, să ne uităm la valorile cheie ale TLT.
Valori cheie ale ETF TLT
- Scop : urmărește indicele Barclays US Treasury Bond 20+ Year.
- Data începerii : 22 iulie 2002
- Volumul mediu pe 20 de zile : 9.920.465
- Raport cheltuieli : 0,15% (foarte scăzut)
- Performanță anuală: 22,85%
- Performanță pe un an : 34,42%
- Performanță pe 3 ani : 13,95%2
Economie și Fed
Scufundându-se puțin mai departe, produsul intern brut (PIB) a crescut cu 2,1% în 2019. Chiar dacă ratele dobânzii sunt în prezent scăzute, aceste cifre puternice de creștere fac mai puțin probabil ca Rezerva Federală să crească ratele.
Freddie Mac raportează că, în ciuda zvonurilor sau temerilor legate de o încetinire economică, piața forței de muncă din SUA rămâne fermă. Numărul șomajului este, de asemenea, scăzut, atingând unele dintre cele mai scăzute de la începutul anilor 1970. De fapt, având în vedere toți banii ieftini și efectul de levier extremcreat pe multe piețe, Rezerva Federală știe probabil că creșterea ratelor ar duce la o criză a datoriilor. Rezerva Federală în sine are în prezent un bilanț de 6,7 trilioane de dolari.
Dacă doriți să investească în obligațiuni, ia în considerare pe termen scurt de înaltă calitate obligațiuni guvernamentale. Acestea fiind spuse, într-un mediu deflaționist, are loc o îndatorare masivă, ceea ce crește valoarea dolarului. Dolarul SUA este probabil cel mai bun pariu pe termen lung. Pe măsură ce prețurile pentru bunuri și servicii scad, puterea de cumpărare crește. De asemenea, rămânând în numerar (la valori maxime din toate timpurile), dacă apare deflația și tancurile de pe piață, veți avea ocazia să cumpărați acțiuni la reduceri mari.
Analiza de mai sus ar trebui privită dintr-o perspectivă macro. Pe termen scurt, orice se poate întâmpla. Este imposibil să cronometrezi piața, dar este relativ ușor să prezici rezultatele pe termen lung bazate pe logică și tendințe.
Linia de fund
TLT este un ETF de înaltă calitate, datorită unui raport scăzut de cheltuieli și lichidități. Ar trebui să prezinte o oportunitate decentă de investiții în viitorul apropiat, datorită ratelor dobânzii scăzute care cresc prețul obligațiunilor, dar probabil că nu este cel mai bun loc pentru a fi în următorii câțiva ani. Luați în considerare obligațiunile de stat pe termen scurt de înaltă calitate pe termen scurt, dolarul SUA și cel mai bun dintre toate numerar.
Dan Moskowitz nu are nicio poziție în TLT. În prezent este mult timp în FAZ, TECS, DRR și BIS.