Plasare pre-IPO
Ce este o destinație de plasare pre-IPO?
O plasare pre-inițială a ofertei publice (IPO) este o vânzare privată de blocuri mari de acțiuni înainte ca o acțiune să fie listată la o bursă publică. Cumpărătorii sunt de obicei firme de capital privat, fonduri speculative și alte instituții care doresc să cumpere participații mari în firmă. Datorită dimensiunii investițiilor efectuate și a riscurilor implicate, cumpărătorii dintr-un plasament pre-IPO obțin de obicei o reducere din prețul indicat în prospectiv pentru IPO.
Chei de luat masa
- O plasare pre-IPO este o vânzare de blocuri mari de acțiuni într-o companie înainte de listarea sa la o bursă publică.
- Cumpărătorul primește acțiunile la o reducere din prețul IPO.
- Pentru companie, plasarea este o modalitate de a strânge fonduri și de a compensa riscul ca IPO să nu aibă succesul pe care îl speram.
Înțelegerea destinației de plasare pre-IPO
Din perspectiva unei companii tinere, o plasare pre-IPO este o modalitate de a strânge bani înainte de a deveni publică. De asemenea, este o modalitate de a compensa riscul ca prețul IPO să se dovedească optimist, iar prețul să nu crească imediat după deschidere. Mai mult decât atât și adesea, investitorii în aceste vânzări private sunt investitori instituționali și ajută compania în probleme de guvernanță și instituționalizare înainte de a face IPO.
Din perspectiva cumpărătorului, suma pe acțiune poate fi redusă din prețul IPO așteptat, dar nu există nicio modalitate de a cunoaște prețul pe acțiune pe care piața îl va plăti efectiv. De fapt, achiziția se face de obicei fără un prospect și fără nicio garanție că va apărea listarea publică. Prețul redus este o compensație pentru această incertitudine.
Nu mulți investitori individuali participă la destinații de plasare pre-IPO. În general, acestea sunt limitate la 708 de investitori, așa cum le numește IRS. Acestea sunt persoane cu o valoare netă ridicată, cu o cunoaștere sofisticată a piețelor financiare.
Cu toate acestea, compania nu dorește ca acești cumpărători privați să-și vândă imediat toate acțiunile dacă acțiunile lor se ridică odată cu deschiderea la bursă. Pentru a preveni acest lucru, o perioadă de blocare este în general atașată plasamentului, împiedicând cumpărătorul să vândă acțiuni pe termen scurt.
Un exemplu de plasare pre-IPO
Mulți investitori au fost entuziasmați de IPO iminentă a Bursa de Valori din New York ca BABA în septembrie 2014.
Înainte de debutul public, Alibaba a deschis o plasare pre-IPO pentru fonduri mari și investitori privați bogați. Unul dintre cumpărători a fost Ozi Amanat, un capitalist de risc cu sediul în Singapore. El a cumpărat un bloc de acțiuni pre-IPO de 35 de milioane de dolari la un preț sub 60 USD pe acțiune și apoi a alocat acțiunile investitorilor asiatici care aveau legături cu fondul său, K2 Global.
Plasările pre-IPO sunt, în general, deschise numai persoanelor cu valoare netă ridicată, cu o cunoaștere sofisticată a piețelor financiare.
În prima zi de tranzacționare publică, BABA a închis puțin sub 90 USD pe acțiune. De la începutul lunii noiembrie 2020, se tranzacționa la peste 276 USD pe acțiune.
S-ar putea să bănuiți că conducerea Alibaba a regretat această plasare pre-IPO. Cu toate acestea, banii plătiți de Amanat și de alți investitori au asigurat că compania avea o finanțare adecvată înainte de IPO și a atenuat riscul pentru Alibaba ca IPO să nu aibă succesul pe care îl spera compania. Și cu siguranță a funcționat bine pentru clienții Amanat.